Спекулянты сократили бычьи позиции на Comex, но золотые ETF растут

Конфликт на Украине длится почти месяц, а прогресса в достижении какого-либо соглашения не наблюдается. Цена на золото в долларовом выражении поднялась в понедельник до отметки $1.935 после падения ниже $1.920.

Золото в британской и единой валюте также выросло, достигнув уровней 1.465 фунтов стерлингов и 1.750 евро.

Согласно последним данным, за неделю до 15 марта хедж-фонды и другие спекулянты, использующие заемные средства, сократили свои бычьи позиции по фьючерсам и опционам на золото на Comex на 13% и увеличили медвежьи позиции на 2%.

В результате чистая длинная позиция хедж-фондов сократилась на 16% до самого низкого уровня с середины февраля, незадолго до начала спецоперации России на Украине.

Ликвидация длинных позиций фондами, которые в последние недели инвестировали в фьючерсы на золото, продолжается, в то время как долгосрочные инвесторы демонстрируют интерес к ETF, обеспеченным золотом, с начала геополитического конфликта.

команда Saxo Bank

Трастовые фонды ETF, обеспеченные золотом, продолжили расширяться на прошлой неделе: крупнейший в мире фонд SPDR Gold Trust и второй по величине ETF iShares зафиксировали чистый приток инвесторов 6-ю и 3-ю неделю подряд.

Из-за притока инвесторов в ETF с начала российской спецоперации на территории Украины три недели назад число выпущенных акций выросло, и для их обеспечения понадобилось еще 67 тонн драгоценного металла. В результате совокупные запасы двух фондов увеличились до 1.594 тонн, что стало самым высоким значением с марта 2021 года.

Тем временем цены на нефть растут уже третий день. Нефть марки Brent поднялась на 14% по сравнению со средой, поскольку, по сообщениям, Европейский союз рассматривает возможность введения нефтяного эмбарго в отношении России.

Президент США Джо Байден должен прибыть в регион на саммиты НАТО, «Большой семерки» и ЕС с целью согласовать дополнительные шаги против Москвы.

Цена на алюминий подскочила на 5,1% после того, как Австралия объявила о немедленном запрете на экспорт глинозема в Россию.

На Россию приходится около 6% мировых поставок алюминия, а Австралия поставляет почти 20% российского глинозема — ключевого ингредиента для производства промышленного металла.

Палладий, 40% от общемирового объема добычи которого приходится на Россию, поднялся на 1,5% до $2.529 долларов за унцию, но по-прежнему остался на 26% ниже пика в $3.444 доллара, зафиксированного в начале марта.

Цена на серебро, почти 60% годового спроса на которое приходится на промышленность, увеличилась на 0,2% до $25,03 доллара.

Платина, две трети спроса на которую также обеспечивает промышленность, выросла на 0,2% до $1.029 долларов.

Инвестиции в ETF в рамках бегства в активы-убежища и инвестиционный спрос на физическое золото будут поддерживать рост цен до тех пор, пока реальные ставки не станут положительными.

группа MKS Pamp

Реальная процентная ставка, подразумеваемая защищенными от инфляции 10-летними TIPS, стабилизировалась на уровне минус 0,70% в понедельник после роста до минус 0,60% сразу после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам повысил ключевую ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов на заседании в прошлую среду.

Таким образом, трейдеры, торгующие долговыми обязательствами, ожидают, что базовая стоимость жизни будет расти быстрее.

Доходность 2-летних казначейских облигаций превысила 2% годовых впервые с мая 2019 года, а доходность 10-летних облигаций выросла до 2,23%. Спред между доходностью 10-летних и 2-летних облигаций остается минимальным с февраля 2020 года.

Инверсия кривой доходности 2-летних и 10-летних облигаций рассматривается как надежный сигнал того, что через один-два года может наступить рецессия.