Спад добычи золота приведет к стремительному росту цен на золото и серебро
На сегодняшний день золотодобывающая отрасль достигла переломного момента. Из-за продвижения «зеленой революции» горнодобывающие компании проявляют все меньше интереса к размещению капитала в проектах, ориентированных на золото. Как ни странно, это очень оптимистичный знак для отрасли.
Сначала немного истории.
С момента отказа от Бреттон-Вудской системы в 1971 году было два основных бычьих рынка золота: в 1970-х и начале 2000-х годов.
Среди многочисленных специфических факторов, которые привели к росту цен на драгметаллы в эти периоды, один ключевой макрофактор ускорил движение вверх в обоих случаях — многолетний спад добычи золота во всем мире.
Это сокращение оказало значительное влияние на силу и продолжительность предыдущих золотых циклов.
Сегодня можно проследить ту же макроэкономическую тенденцию. Мировая добыча золота падает с 2019 года и, вероятно, находится на ранних стадиях нового долгосрочного нисходящего тренда.
Горнодобывающие компании, которые традиционно концентрировались на драгметаллах, перенаправили свой капитал на металлы для батарей и другие полезные ископаемые, соответствующие «зеленой повестке».
Многие золотодобытчики значительно сократили производство.
Например, Newmont, крупнейшая в мире золотодобывающая компания, производит то же количество золота, что и 16 лет назад, в то время как ее запасы сократились на 24% по сравнению с их пиковым значением в 2011 году.
Эти ограничения предложения усиливают привлекательность долгосрочных инвестиций в золото и серебро.
Хотя за последние 1-2 года было обнаружено несколько крупных месторождений золота, совокупное количество унций, добавляемых к мировым запасам, довольно скромное по сравнению с предыдущими десятилетиями.
Добывать драгметаллы становится все труднее.
В результате запасы топ-10 горнодобывающих компаний сократились на 33% за последние 15 лет.
Уже давно новые проекты по добыче драгоценных металлов не становились крупными рудниками.
Бычий рынок золота 1970-х вызвал бум открытия месторождений
Последствия золотого цикла 1970-х годов положили начало одному из самых значительных периодов разведки в истории горнодобывающей промышленности. С начала 1980-х до конца 1990-х годов было обнаружено более полумиллиарда унций золота.
Напротив, сегодня горнодобывающие компании не только продолжают истощать существующие запасы, но и качество оставшихся активов резко ухудшается.
Среднее содержание золота в руде у 10 крупнейших добывающих компаний мира постоянно снижается.
Читайте также
-
Эрик Спротт, валютный скептицизм и золото
Эрик Спротт — далеко не среднестатистический владелец драгоценных металлов. Недавно Forbes сообщил, что примерно 98% его состояния, оцениваемого в $3 миллиарда долларов, находятся в золоте и серебре. Какой из этого стоит извлечь урок, делится Питер Рейган.
26.05.2026 -
Переоценка золота: пять историй, одна идея
Переоценка золота в институциональной среде больше не является теорией. На той неделе Россия продала часть золотого запаса, монетный двор Перта побил свой рекорд экспорта, а Сенат США впервые с 1970-х годов внес на рассмотрение законопроект о пересмотре системы хранения драгоценных металлов.
25.05.2026 -
Цены на золото и серебро по-прежнему находятся в состоянии неопределенности
Золото и серебро удерживают ключевые краткосрочные уровни поддержки, и хотя драгоценные металлы остаются в относительно нейтральной зоне, некоторые аналитики говорят, что волатильность на рынках облигаций на позапрошлой неделе может быть признаком изменения опасений.
25.05.2026 -
Золото, серебро и новые опасения, связанные с возросшей доходностью облигаций
Золото и серебро продолжают делать то, что у них получается лучше всего: приводить трейдеров в замешательство, поскольку драгоценные металлы стали значительно более изменчивыми в рамках общей модели консолидации.
25.05.2026