Современная валютная политика: нации соревнуются, граждане страдают

Золото, конечно же, любит хаос, падение валюты и загнанные в угол, погрязшие в долгах страны, число которых растет с каждым днем.

Мы считаем обесценивание валюты математически и исторически неизбежным, хотя у нас нет ни малейшего представления (на самом деле никто не знает) относительно точной даты, триггера или времени, когда уже шатающаяся система фиатных денег рухнет с обрыва глобального долга.

Мы только знаем, что обрыв в $300+ триллионов долларов существует, и страны мчатся к нему с исторической скоростью. И это будет иметь с не менее исторические последствия.

Однако держатели физического золота обладают определенным преимуществом: им не нужно быть предсказателями, просто терпеливыми владельцами драгметалла.

Что касается дополнительных признаков движения к ослаблению валют в целом и ослаблению доллара США в частности, давайте посмотрим еще на некоторые исторические и текущие факты.

Финансовые войны: сегодняшние доказательства, завтрашняя политика

По мере того, как заголовки газет ежедневно меняются в зависимости от предвзятого отношения Запада относительно военного конфликта в Украине, финансовая война США с Востоком (то есть с Китаем) будет продолжаться долгие годы.

Ни для меня, ни для многих других не секрет, что военный конфликт в Украине — это опосредованная война США против России, в которой Украина (и ее граждане) — просто удобный таран против Путина.

Это только мое мнение, но мы уже слышали этот «нарратив о свободе». Много раз и во многих странах, ни одна из которых не стала в итоге «свободой».

Но что касается финансовых войн, то они тоже являются просто частью политики, и с учетом растущих волн дедолларизации, набирающих скорость и высоту вслед за предсказуемыми последствиями санкций 2022 года против России, сегодня можно многое сказать о реальной политике доллара США и его будущем ослаблении.

ФРС следит за Китаем?

Вашингтон, конечно, может не признавать рассвет Китая (экономический рост и торговлю) и медленное снижение гегемонии доллара, но факты и тенденции, которые я недавно описал, не ускользают от них.

Так как же США будут вести свою финансовую войну с Пекином?

Если руководствоваться историей и математикой, многое будет зависеть от доллара США, а это означает, что мы можем ожидать, что со временем он станет слабее, несмотря на неизбежные пики на этом пути.

Опять же, давайте рассмотрим прошлое как пролог.

Восходящее солнце

Я играл в младшую бейсбольную лигу, когда в 1980-е годы Япония медленно и неуклонно поднималась. Но даже я заметил, что многие вещи, от фильмов Майкла Дугласа до поп-музыки, «становились японскими».

Рассвету Японии, казалось, не было конца, поскольку токийские финансисты скупали все, от недвижимости в Калифорнии до Рокфеллеровского центра в Нью-Йорке.

Заходящее солнце

Но перенесемся в 1989 год, к краху Nikkei и тому самому японскому солнцу, которое начало садиться.

К середине 90-х я был молодым студентом юридического факультета в Бостоне, который делал обзор изменений в аренде в Рокфеллер-центре, которую японцы больше не могли себе позволить.

Вкратце: все может измениться довольно быстро во время подъема и падения финансовых империй.

Но не только буйные рыночные пузыри погубили Японию.

В 90-е годы США намеренно ослабляли доллар США, чтобы снизить скорость деформации японской торговли и экономического роста.

В разгар этой скрытой финансовой войны иена выросла на 46% по отношению к намеренно девальвированному доллару США.

Проще говоря, дядя Сэм «сжал» Японию.

Рассвет Китая

Китай явно является следующей целью американских финансовых игроков.

И я твердо убежден, что среди многих преимуществ и реалий предстоящего падения доллара скрытые планировщики в Вашингтоне добавляют желание подорвать экономический рост Китая в качестве еще одной причины (помимо раздувания долга или борьбы с отрицаемой рецессией) для ослабления доллара.

В 1980-х, например, такие страны, как Япония и Германия (которых, по иронии судьбы, США помогли победить в предыдущей мировой войне), медленно и неуклонно выходили из пыли 1940-х с профицитом счета текущих операций и, следовательно, с растущим внутренним спросом, что означало рост местной валюты.

В то время ФРС увидела возможность положить конец своему нарративу о «войне с инфляцией» и начать ослаблять доллар США во имя «экономического роста», но не случайно такие меры (и нарративы) также решили судьбу восходящей Японии, чья иена стала слишком сильной, чтобы конкурировать на мировой арене.

Сегодня я вижу аналогичную модель в отношениях между США и Китаем.

Хотя ФРС еще официально не отказалась от своей «войны» с инфляционной катастрофой, которую они ранее (т.е. ошибочно / нечестно) описывали как «временную», они знают, что доллар США является и был слишком сильным, и они также знают, что Китай и Россия заключают сделки, которые угрожают превосходству США в торговле.

Проще говоря, США снова нужно вести безобразную войну, а для этого им нужен более уродливый/слабый доллар.

Таким образом, в ближайшие месяцы, кварталы и годы, когда повышение ставок (пока приостановленное, но обещанное в скором времени) продолжит ломать рынки и сектора, неизбежный предлог для дурной привычки обесценивать, печатать и ослаблять доллары станет слишком заманчивым для центральных плановиков в Вашингтоне, помешанных на деньгах, чтобы его игнорировать.

Сформулируем еще проще: разворот к легким деньгам — это только вопрос времени, поскольку в дополнение к потребности в инфляционном печатании денег, чтобы выжить, округ Колумбия также нуждается в более слабом долларе, чтобы победить растущий Восток.

Конечно, в такой войне самые большие потери понесет Мейн-стрит, зарабатывающая более слабые доллары.

Облигации США: первая жертва в финансовой холодной войне

Таким образом, в реальном выражении, то есть при сравнении с инфляцией (которая будет расти и падать, но в конечном итоге сохранится на долгие годы), реальность США будет заключаться в том, что облигации в контексте с поправкой на инфляцию будут принесены в жертву, если США намереваются участвовать в какой-либо правдоподобной финансовой войне с Китаем и другими.

Или, проще говоря, облигации США, которые более 40 лет пользовались искусственным попутным ветром от ФРС, станут первыми войсками (вместе с инвесторами, пенсионными фондами и 401K), принесенными в жертву в финансовой битве наций.

Когда к обесценившейся валюте добавляют более слабые облигации, чистый результат для среднего гражданина будет плохим, пока дядя Сэм играет в свои финансовые военные игры с Китаем.

Кровопролитная война?

Конечно, существует также вездесущий риск перерастания финансовой войны в кровопролитную войну с Китаем.

Хотя такие риски немыслимы в ядерную эпоху, они меняют весь аргумент, и в такие моменты финансовое прогнозирование и планирование (или подобные отчеты) отходят на второй план, и важнее становится простой вопрос выживания и поиска пропитания.

Возможно, я наивен, но я считаю, что такие наихудшие сценарии слишком безумны и глупы даже для политиков и неоконсерваторов в Вашингтоне.

Кроме того, как сказал Майкл Маллен из Объединенного комитета начальников штабов более десяти лет назад: как может Америка, которая занимает деньги у Китая, которые она затем использует для создания оружия, потенциально способного сражаться с Китаем, на самом деле начать войну с Китаем, где производится большинство компонентов, необходимых для того самого оружия?

Мы любим в интересные времена, не так ли?

В ожидании разворота, пока все рушится

А пока, если предположить, что ядерного Армагеддона не будет (во что я очень хочу верить), мы можем только сидеть сложа руки и ждать, пока полностью загнанный в угол Пауэлл играет с рынками, валютами и процентными ставками, как ребенок, играющий со спичками.

Что касается капитализма, то он давно умер. Теперь рынок — это ФРС.

Слишком быстрое и слишком высокое повышение ставок Пауэллом в 2022–2023 годах (сделанное слишком поздно) в некоторой степени способствовало «борьбе» с инфляцией, но оказалось гораздо более эффективным в уничтожении региональных банков и спроса на облигации США, а также в обеспечении рецессии, которая, я полагаю, является одним из сумасшедших способов «победить» инфляцию.

Большие проблемы для маленькой Британии

Повышение ставок Пауэлла не только побудило мир отказаться от доллара и казначейских облигаций дяди Сэма, но и вынудило Великобританию (Банк Англии) следовать тенденции повышения ставок, что вызвало обвал на их рынке ценных бумаг в октябре 2022 года.

Как я уже говорил много раз, с такими финансовыми союзниками, как США, кому нужны враги?

Банк Англии, следуя по стопам ФРС, только что был вынужден поднять ставки до 5%, что читатели BBC и Bloomberg недавно назвали «неожиданным шагом».

Если говорить более честно или, по крайней мере, более прямолинейно, то мое мнение о «неожиданном» повышении ставок состоит в том, что оно вовсе не является (и не было) «неожиданным».

На самом деле, такие внезапные, частые и резкие повышения ставок не являются чем-то новым или «удивительным» для стран с чрезмерной задолженностью с формирующимся рынком.

То есть США и Великобритания — это просто прославленные банановые республики, если честно взглянуть на их национальные балансы.

Таким образом, Великобритания просто поднимает ставки выше и быстрее, чтобы спасти умирающую валюту, и тем самым ломает все остальное на своем нынешнем пути.

Уже более 1,2 миллиона британских домохозяйств в этом году стали неплатежеспособными из-за более высоких выплат по ипотечным кредитам.

По мере роста ставок Банка Англии цены на облигации падают, и, следовательно, доходность ценных бумаг (как и выплаты по ипотечным кредитам) выросла до пугающих уровней, наблюдавшихся прошлой осенью.

Будьте проще

Все вышеприведенные геополитические, валютные и политические факты свидетельствуют о том, что мир все больше склоняется к намеренной корректировке (укреплению, а затем обесцениванию) своих фиатных валют, чтобы не дать им обрушиться первыми и сохранить их «конкурентоспособность» в гонке к финишной черте фиатных денег.

Поскольку такие тенденции будут сохраняться, вопрос заключается не в том, какой валютой вы владеете, а в том, какая ее часть обеспечена золотом.

Если страны не будут обеспечивать эти бумажные деньги чем-то ценным, то инвесторы могут сделать это сами, покупая физическое золото.

Да, все вот так просто.