Серебряное сжатие 2.0: драгметалл готовится к историческому прорыву?

В социальных сетях набирает обороты кампания, призывающая к массовой покупке физического серебра 31 марта. Цель — противостоять тому, что активисты называют манипуляциями на бумажном рынке. Хотя ситуация напоминает события 2021 года, спровоцированные участниками Reddit, сейчас инвесторы указывают на другие факторы: ограниченный объем предложения, высокие ставки аренды и дисбаланс между бумажным и физическим серебром.

Текущая ситуация характеризуется дефицитом в 223 миллиона унций серебра, что составляет четверть годового предложения с рудников. Соотношение бумажного к физическому серебру достигает 378:1, что значительно превышает показатели других металлических фьючерсных рынков.

История предыдущих попыток

В 2021 году розничные инвесторы предприняли похожую попытку через сообщество WallStreetBets на Reddit. Это привело к девятикратному росту объемов ETF SLV и кратковременному скачку цены серебра с $25 до $29,50 долларов. За три дня средняя цена выросла на 30-40%, но это движение затронуло только серебро, оставив золото без изменений.

Отсутствие устойчивого спроса и фундаментального спроса привело к затуханию импульса. Однако, как отмечает Питер Краут, сейчас ситуация может быть иной из-за уменьшения доступного для инвестиций серебра.

Промышленный спрос на серебро достиг 60% от годового потребления, что на 10% выше показателей десятилетней давности. Основными драйверами роста стали солнечная энергетика, электроника и производство электромобилей.

Дефицит предложения

Согласно данным Metals Focus, мировой дефицит серебра наблюдается уже четвертый год подряд, составляя в среднем 200 миллионов унций ежегодно. Примечательно, что этот дефицит компенсировался не за счет новых поставок, а за счет сокращения запасов на биржах LBMA и COMEX.

За последние годы запасы LBMA сократились на 40-50%, при этом значительная часть металла перемещается в частные хранилища в Нью-Йорке. Дополнительным фактором давления стало возможное введение США тарифов на импортные металлы, что может затронуть золото, серебро и медь.

Перспективы роста

Серебро остается единственным крупным металлом, торгующимся ниже исторического максимума 1980 года. Эксперты, включая Краута, прогнозируют возможный прорыв:

• $40 за унцию во второй половине текущего года;
• $50 за унцию в следующем году;
• При преодолении отметки $50 возможен быстрый рост до $70-100.

Некоторые аналитики, включая Эрика Спротта, делают еще более смелые прогнозы, говоря о возможном достижении уровня $250-500 за унцию.

Рекомендации инвесторам

Краут советует новичкам на рынке драгоценных металлов:

1. Начать с небольших покупок сейчас;
2. При желании инвестировать крупную сумму — делать это поэтапно;
3. Использовать возможные коррекции для дополнительных покупок.

31 марта может стать важным событием, но даже без него фундаментальные факторы указывают на потенциал роста цен на серебро. Ситуация выходит за рамки розничных инвесторов, отражая реальную напряженность на рынке.