Серебро блистает на рынке драгоценных металлов

Недавно серебро преодолело ключевой уровень сопротивления в $30 долларов — впервые за более чем десятилетие. В 2011 году, когда драгметалл преодолел $30 в последний раз, он быстро добрался до отметки $50 долларов. Несмотря на недавнюю распродажу, в результате которой серебро опустилось ниже $30 долларов, его динамика напоминает прошлые периоды роста.

Сравнение серебра и золота

Золото продемонстрировало сильный рост и уже дважды в этом году установило рекорды выше уровня $2.400 долларов, но серебро все равно превзошло его в процентном отношении. С февральского минимума до недавнего максимума золото поднялось на 21,7%, в то время как серебро выросло на 44,6%.

Как показывает история, серебро часто превосходит золото на бычьих рынках из-за его волатильности и индустриального спроса. Поэтому, если вы с оптимизмом смотрите на золото, перспективы серебра должны быть еще оптимистичнее.

Промышленный спрос на серебро

Изменчивость цен на серебро обусловлена промышленным использованием, на долю которого приходится 50-60% годового спроса. И благодаря применению белого металла в секторе экологически чистой энергии, в частности при производстве солнечных панелей, этот процент растет.

К 2027 году спрос производителей фотоэлектрических систем может составить больше 20% от нынешнего годового предложения серебра, а к 2050 году они могут использовать 85-98% глобальных запасов.

Историческая роль серебра как денег

Серебро чаще использовалось в качестве валюты для повседневных сделок, так как стоит дешевле, чем золото. Золотой металл больше подходит для сбережений.

Серебро — это деньги, естественная форма денег для повседневных транзакций.

Соотношение золота и серебра

Соотношение золота и серебра (GSR) указывает на то, что цены на серебро занижены. Сейчас соотношение колеблется в районе 78:1, что выше среднего за 20 лет показателя в 68:1. Это говорит о том, что белому металлу есть куда расти.

Текущее значение GSR указывает на то, что цена на белый металл должна существенно вырасти, чтобы сократить этот разрыв.

В современную эпоху соотношение в среднем составляло от 40:1 до 60:1, а если оглянуться на последние 20 лет, то оно в среднем составляло 68:1. Другими словами, даже несмотря на недавний рост цен на серебро, соотношение по-прежнему выше среднего показателя за 20 лет и намного выше среднего показателя в современную эпоху.

Такое положение дел может указывать на инвестиционные возможности:

Когда соотношение значительно превышает исторический средний показатель, оно, как правило, возвращается к нему. Например, в 2020 году соотношение золота и серебра выросло до рекордных 123:1, когда мир охватила пандемия COVID, а затем упало примерно до 60:1, когда центральные банки начали активно печатать деньги.

Спрос и предложение

Спрос на серебро в 2023 году третий год подряд превзошел по объему предложение. В то время как общий спрос снизился на 7% до 1,2 млрд унций с рекордно высокого уровня 2022 года, добыча также снизилась на 1% до 843,5 млн унций. Это привело к значительному структурному дефициту в размере 184,3 млн унций.

Промышленный спрос, особенно со стороны сектора экологически чистой энергии, продолжает стимулировать потребление серебряного металла.

Идеи Питера Краута

Краут объяснил историческое использование серебра в качестве денег:

Серебро, вероятно, использовалось в качестве денег еще до появления золота. Поскольку серебро имеет меньшую стоимость по весу по сравнению с золотом, его легче использовать в повседневных сделках. По оценкам, на протяжении всей истории чаще платили серебром, нежели золотом, потому что золото — это инструмент сохранения благосостояния.

Мировой спрос на серебро

Инвестиционный спрос на серебро растет, особенно в Азии. Запасы серебра на Шанхайской фьючерсной бирже упали до 10-летнего минимума, а инвестиционный спрос привел к тому, что премии к ценам выросли примерно на 10%. Аналогичным образом, импорт серебряного металла в Индию за первые четыре месяца 2024 года превысил общий объем за 2023 год, что было обусловлено производством солнечных панелей и интересом инвесторов.

Вывод

Учитывая сильную динамику спроса и предложения, заниженные цены по отношению к золоту и растущее промышленное использование, серебро представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. Соотношение драгметаллов говорит о том, что серебро по-прежнему крайне недооценено, и это делает его привлекательным вариантом для диверсификации инвестиционных портфелей.

Учитывая все это, Институт серебра предвидит, что общий спрос на белый металл в этом году вырастет на 2%, что почти наверняка приведет к очередному серьезному дефициту на рынке.

Для тех, кто заинтересован в инвестировании в серебро, сейчас, вероятно, подходящее время подумать о покупке.