Saxo Bank: двойная роль серебра обеспечит ему высокие показатели в 2025 году

Saxo Bank рассматривает устойчивый промышленный спрос и растущую геополитическую неопределенность как основные катализаторы ралли серебра в 2024 году, которое подняло драгоценный металл до невиданных за 12 лет высот. Банковский гигант ожидает, что этот же двойной удар безопасного и промышленного спроса подстегнет еще один всплеск в 2025 году, прогнозируют, что цены на серебро достигнут $40 долларов.

История двух источников спроса

Благодаря своим уникальным физическим свойствам и внутренней ценности серебро долгое время пользовалось диверсифицированным спросом. Промышленное использование потребляет львиную долю поставок серебра — 55%. Инвестиции в виде серебряных монет и слитков составили второй по величине источник — 27%. Наряду с множеством экономических и геополитических проблем этот двойной спрос поддержит более высокие цены на серебро в 2025 году, по мнению аналитиков Saxo Bank.

Драйверы роста серебра

В отчете для инвесторов Saxo Bank определяет основные факторы, лежащие в основе ралли серебра в 2024 году:

• Геополитическая неопределенность — два продолжающихся региональных конфликта и растущая глобальная напряженность держат мировую экономику в напряжении, подталкивая инвесторов к активам-убежищам, таким как серебро.
• Деятельность центральных банков — агрессивный спрос центральных банков поднял цены на золото до новых максимумов, что прокладывает путь для более широкого рынка драгоценных металлов.
• Глобальные проблемы с долгом — государственный долг США в размере $36 триллионов долларов, усугубленный глобальным долгом в размере $312 триллионов долларов, давит на уверенность доллара и подталкивает инвесторов к хеджированию от инфляции.
• Ожидания относительно процентных ставок — запланированное Федеральной резервной системой снижение ставок снижает альтернативную стоимость физических активов, повышая привлекательность не приносящих доход активов, таких как серебро.
• Корреляция золота и серебра — рост серебра отражает рост золота, поскольку этот блестящий металл имеет тенденцию следовать по стопам своего более популярного и широко торгуемого собрата.

Аналитики считают, что эти экономические и геополитические факторы продолжат подпитывать рост серебра на протяжении 2025 года.

Дефицит предложения серебра продолжается

Рынок серебра движется к очередному резкому дефициту предложения, отмечая четвертый год, когда спрос опережает предложение. Институт серебра ожидает, что спрос в 2024 году достигнет второго по величине уровня в 1,21 млрд унций, а предложение останется практически неизменным. Ожидается, что прогнозируемый рост стоимости серебра еще больше сократит предложение.

Как отмечает Saxo Bank, более высокие цены вряд ли будут стимулировать значительный рост производства. Это может привести к возникновению положительной обратной связи, при которой ограниченное предложение (в сочетании с растущим спросом) повышает цены, что, в свою очередь, ограничивает производство серебра.

Серебро превзойдет золото

Измеряемое от минимума до пика в 2024 году, серебро показало одну из самых высоких доходностей среди всех классов активов, превзойдя золото и акции. Saxo Bank отмечает двойную позицию блестящего металла, гибкую потребность в промышленных и инвестиционных источниках, что будет способствовать еще одному лидирующему росту рынка в 2025 году.

Соотношение золота и серебра находится на пути к достижению 75, что относительно низко по сравнению с последними несколькими месяцами. Такое развитие событий может подтолкнуть цены на серебро до $40 долларов, что представляет собой скачок на 25% по сравнению с текущими уровнями. Прогноз Saxo Bank совпадает со многими прогнозами других аналитиков и крупных банков, которые демонстрируют бычий настрой относительно блестящего металла.