Рост цен на серебро выше $80 долларов отражает структурные изменения в мировой экономике

Бычий настрой возник после того, как серебро начало неделю с 7% роста, подтолкнув цены к девятинедельному максимуму около $87 долларов за унцию. Хотя во вторник цены испытывают некоторое техническое давление со стороны продавцов, они продолжают удерживать большую часть роста, достигнутого в понедельник; спотовая цена серебра на момент написания статьи составляла $84,99 доллара за унцию, снизившись на 1,15% за день.

По мнению некоторых аналитиков, динамика цен на серебро противоречит рыночным условиям, поскольку инфляционное давление вынуждает центральные банки мира занимать жесткую позицию в отношении денежно-кредитной политики, повышая альтернативные издержки не приносящих дохода денежных активов, таких как золото и серебро.

В то же время растущая экономическая неопределенность должна оказывать давление на промышленное потребление серебра.

Несмотря на препятствия, другие аналитики отмечают, что существуют факторы, которые будут продолжать поддерживать цены на серебро даже в потенциально нестабильной обстановке. Аналитики говорят, что сохраняющийся дисбаланс на рынке серебра является критическим фактором, определяющим цены и спрос инвесторов.

В прошлом месяце Институт серебра опубликовал свой ежегодный обзор рынка серебра, проведенный Metals Focus, в котором прогнозируется дефицит предложения в 43 миллиона унций. Это будет шестой подряд дефицит предложения этого драгоценного металла.

Барбара Ламбрехт, аналитик по сырьевым товарам в Commerzbank, заявила, что ослабление производства цветных металлов в этом году может еще больше увеличить дефицит предложения серебра. Она добавила, что продолжающийся энергетический кризис, вызванный войной с Ираном, влияет на производство цветных металлов, побочным продуктом которых является серебро.

Импульс относительной силы серебра, на которое промышленный спрос оказывает большее влияние, чем на золото, вероятно, исходит от рынков промышленных металлов.

Саймон-Петер Массабни, руководитель отдела развития бизнеса XS.com, заявил, что динамика цен на серебро отражает значительную переоценку драгоценного металла, обусловленную структурными факторами на рынке.

Эти факторы больше не являются второстепенными; они стали основной силой, изменяющей положение серебра в глобальной финансовой системе, не просто как средства сохранения стоимости, а как многомерного стратегического актива.

Массабни добавил, что из-за сохраняющегося дефицита предложения цены должны расти, чтобы восстановить баланс на рынке.

В то же время, по словам Массабни, меняющиеся экономические условия помогают серебру выйти из тени золота и утвердиться в качестве самостоятельного монетарного металла.

Снижение соотношения золота и серебра с рекордных уровней до более сбалансированных диапазонов, на мой взгляд, отражает осознанную переоценку со стороны инвесторов, которые все чаще рассматривают серебро как возможность получения более высокой доходности в условиях неопределенности.

Этот сдвиг не случаен; он обусловлен растущим пониманием того, что серебро уникальным образом сочетает в себе характеристики драгоценного металла и промышленного актива — редкое сочетание, которое дает ему преимущество в сложных экономических циклах.

Массабни объяснил, что растущий уровень государственного долга и сохраняющаяся геополитическая напряженность подталкивают инвесторов к альтернативным активам, таким как серебро.

Даже с учетом временного давления, вызванного ожиданиями повышения процентных ставок, я считаю, что эти эффекты будут кратковременными и вряд ли изменят общую тенденцию.

Вопрос уже не в том, продолжит ли серебро расти, а в том, насколько далеко может зайти это ралли в условиях все более нестабильного мира, который становится все более зависимым от стратегических ресурсов.