Россия возглавит БРИКС в январе и будет настаивать на введении «золотой» валюты

Другие члены Совета сотрудничества стран Персидского залива, как и большинство неприсоединившихся стран, топчутся на пороге, либо потому, что они боятся санкций со стороны США, либо потому, что у них есть долги в долларах. Но это лишь вопрос времени, когда они покинут западный альянс, чья идея экономического сотрудничества заключается в раздаче ничтожной помощи, большая часть которой оседает в карманах политиков, порождая общественное недовольство. Это выгодно отличается от строительства инфраструктуры и коммерческого сотрудничества, предлагаемого Китаем.

Россия не отказалась от идеи внедрения «золотой» валюты

Страны Персидского залива, которые до сих пор не решались вступить в новый альянс Востока и Юга, могут вскоре поменять свое мнение. В начале следующего года Россия выступит председателем блока БРИКС. В этой году Индия и Китай помешали России поставить вопрос о рассмотрении новой торговой валюты, но вряд ли последняя прекратит попытки.

Пока что страны блока торгуют в валютах друг друга, обменивая товары на рупии, рубли, юани и т.д. Но вполне вероятно, что Россия, которой эти валюты не так интересны, продолжит настаивать на создании денежной системы, обеспеченной золотом.

Более того, золотой рубль, при верном подходе, поможет снизить процентные ставки в российской валюте и обеспечить рост ее покупательной способности.

Все это очень плохие новости для доллара.

Очередной рекордный торговый дефицит США

Никто не говорит о торговом дефиците США в текущем финансовом году, но он, скорее всего, побьет новые рекорды, что повлечет за собой новые раунды торговых санкций и протекционизма.

Хотя в прошлом месяце много внимания уделялось дефициту бюджета США, мало кто обращал внимания на вероятный торговый дефицит в новом финансовом году. Это важное упущение, поскольку факты свидетельствуют о том, что дефицит бюджета, без учета изменений в сбережениях, приводит к торговому дефициту. Это известно как гипотеза дефицита близнецов.

В последнее время некоторые экономисты выразили сомнение по поводу этого явления. Дефицит бюджета не только приводит к росту дефицита торгового баланса, но и по мере того, как сбережения становятся отрицательными, влияние первого на второе возрастает. Более того, в преддверии президентских выборов процесс вывода производственных линий из-за границы и продвижения внутреннего производства в США за счет увеличения субсидий и торгового протекционизма, вероятно, активизируется. И если президент Трамп будет переизбран, мы можем ожидать движения к полной автаркии. Степень, в которой эти меры будут подавлять явление двойного дефицита, приведет к ускорению темпов инфляции цен.

БМР предупреждает о дилемме США

Следовательно, любая попытка подавить сравнительное преимущество внешней торговли для американского народа приведет к снижению покупательной способности доллара. И в то время, когда мир погружается в рецессию, иностранное владение долларами будет становиться все более избыточным для удовлетворения потребностей в целях урегулирования торговых отношений.

По оценкам Банка международных расчетов в середине 2022 года, непогашенные долларовые кредиты в виде валютных свопов и форвардов составляли $85 триллионов долларов. Эти кредиты должны быть добавлены к оценкам TIC Министерства финансов США о дополнительных $33 трлн долларов оншорных кредитов в финансовой системе США, а также к дополнительной оценке еврооблигаций на сумму $10 трлн долларов. Учитывая, что торгово-взвешенный индекс доллара растет с середины 2022 года, оценки БМР на сегодняшний день почти наверняка консервативны.

Если, как представляется весьма вероятным, политика США будет направлена на подавление импорта, эта гора долларовых кредитов в размере $128 триллионов долларов неизбежно сократится, что потенциально приведет к обвалу доллара в короткие сроки. Либо значительно более высокие процентные ставки, либо инфляционная реакция ФРС, либо комбинация того и другого сделают все остальное.