Индекс Доу-Джонса вырос на 32% с февраля 2019 года. Это произошло «с небольшой помощью его друзей» в ФРС, которые напечатали еще $8 триллионов долларов, в результате чего общий долг США достиг почти $30 триллионов долларов.
В то время золото было на грани пробоя линии Мажино на уровне $1.350 долларов, и вскоре драгметалл успешно преодолел ее. С февраля 2019 года золото выросло на 50%, поэтому оно лучше, чем акции.
Я считаю важным напомнить инвесторам, что они могут увидеть полное уничтожение своих активов в ближайшие несколько лет, если не примут меры.
Казино игровых автоматов
Представьте себе казино, полное игровых автоматов, которые гарантируют постоянный высокий выигрыш. Все, что вам нужно сделать, это вложить немного денег, и вы получите невероятный поток дохода на всю жизнь.
Что ж, именно так можно описать фондовый рынок, а именно замечательным игровым автоматом с непрерывным потоком гарантированных выплат. Никаких навыков не требуется, а вложения — совсем небольшие. И замечательно то, что вам даже не нужно везение, так как машина просто продолжает выплевывать деньги без необходимости выстраивать стратегию.
Альфред — бесталанный победитель на рынке акций
Зачем заниматься маркет-таймингом, если фондовый рынок работает хорошо сам по себе? Возьмем в качестве примера инвестора в акции по имени Альфред, который родился в конце Второй мировой войны и сейчас ему 74 года. При его рождении бабушка и дедушка дали ему $100 долларов в виде акций индекса Доу-Джонса. Кроме того, родители и бабушкой с дедушкой ежемесячно откладывали $10 долларов на покупку акций для Альфреда. Все деньги ушли в акции Доу, а дивиденды были реинвестированы.
К тому времени, как Альфреду исполнилось 24 года, в 1969 году, он начал работать и получать хорошую зарплату, так как у него было отличное образование. Таким образом, он мог экономить $250 долларов в месяц. Десять лет спустя Альфред преуспел в своей карьере и смог откладывать $2.000 долларов в месяц до выхода на пенсию в возрасте 65 лет в 2010 году.
К тому времени его инвестиционный счет вырос до $6,7 миллиона долларов. Он продолжал полностью инвестировать в рынок с 2010 года и до сегодняшнего дня откладывал $0.1000 долларов каждый месяц на свою пенсию. К февралю 2019 года Альфред накопил портфель акций на сумму $14 миллионов долларов. У Альфреда были отличные налоговые консультанты, поэтому он мог избежать налогов на прирост капитала или других налогов на свои инвестиции.
Общие сбережения родителей, бабушек и дедушек Альфреда и его собственные сбережения за 74 года составили около $1 миллиона долларов, и все они были вложены в акции. В основном это были собственные сбережения Альфреда от его работы. Фондовый рынок очень хорошо заботился об Альфреде и его сбережениях, так что ему удалось увеличить вложенные деньги в 14 раз с $1 миллиона долларов до $14 миллионов долларов. Альфред, естественно, считал себя очень талантливым инвестором в акции, но ему повезло, что не требовалось ни таланта, ни времени на рынке, поскольку Альберт покупал только индекс Доу-Джонса.
Альфред является постоянным быком, несмотря на 40-60% просадки
Пока что все, вроде, идет хорошо. Альфред добился очень хороших результатов на фондовом рынке, несмотря на некоторые падения рынка, от которых волосы встают дыбом. В течение этого периода Альфреду пришлось понести некоторые крупные потери, например, в 1973–1974 годах, когда рынок потерял 40%, или в 1987 году, когда рынок упал на те же 40%. Но Альфреда это никогда не волновало, так как он знал, что акции всегда растут. Альфред был постоянным быком.
Опять же, в 2000–2002 годах портфель Альфреда потерпел 40% падение, а затем в 2008–2009 годах разразился Великий финансовый кризис, и Альфред потерял 60% бумаг. Но поскольку рынки всегда идут вверх, у Альфреда не было причин для беспокойства. И снова он был прав, так как рынок продолжал идти к новым максимумам.
Альфреду сейчас 74 года, и благодаря мудрости своих бабушки и дедушки и родителей, которая передалась ему, он накопил значительное состояние в размере $14 миллионов долларов. Альфред знает, что он не собирается тратить все эти деньги, поэтому они перейдут к его детям и внукам.
Альфред опередил 99% всех инвесторов
За свою 74-летнюю жизнь Альфред, вероятно, превзошел 99% всех инвесторов фондового рынка. И никто особо не составлял ему конкуренции. Особенно с конца 1980-х годов инвестиционная индустрия стала чрезвычайно сложной, используя мощные компьютеры, ракетостроение, высокочастотную торговлю и очень сложные финансовые инструменты или деривативы.
Индустрия управления активами создала огромную структуру затрат, состоящую из сильно переплачиваемого персонала с очень дорогими системами и затратами на инфраструктуру. Но даже со всеми этими дорогостоящими современными системами индустрия отставала от Альфреда и любых других индексных инвесторов.
Профессиональные инвесторы сначала набивают свои карманы
Так кто же оплачивает эти огромные расходы и особенно бонусы в сотни тысяч, миллионы или даже десятки миллионов, которые зарабатывают многие люди в отрасли? Затраты, очевидно, уменьшают прибыль, которую получают инвесторы, и в конечном итоге эти затраты оплачиваются обычными людьми, такими как держатели фондов, члены пенсионных фондов или другие институциональные инвесторы.
Эти затраты резко снижают доход с течением времени, и практически ни один управляющий фондом не получит такой прибыли, как Альфред. Таким образом, была создана огромная индустрия, которая только набивает свои карманы за счет простых людей. Если мы просто возьмем пример краха фондового рынка 2007-2009 годов, мы знаем, что большинство инвестиционных банков обанкротились бы без масштабного пакета мер по спасению со стороны центральных банков в размере $25 триллионов долларов, включая кредиты, кредитные линии и гарантии.
Несмотря на это, сотрудники этих банков в 2008 году получали такие же существенные бонусы, как и в 2007 году, от банков, выживших только благодаря государственной помощи. Таким образом, банковская прибыль набивает карманы банкиров, а убытки берет на себя государство, то есть простые люди.
Возвращаясь к Альфреду, его деятельность на фондовом рынке была такой успешной, что теперь он должен беспокоиться о возможной потере всего этого. Ему просто повезло, или он очень проницательный инвестор? Он понимает, что на самом деле не его умные инвестиционные навыки привели его туда, где он находится сегодня. Он никогда в жизни не выбирал ни одной акции, так как инвестировал только в индекс. Он также никогда не анализировал компанию или состояние рынка. Как говорит Альфред:
В конце концов, инвестировать так просто, вы просто покупаете и держите, а рынок сделает за вас всю работу.
И кто может поспорить с Альфредом. Он начал со $100 долларов, а сейчас имеет $14 миллионов долларов.
Акции всегда растут благодаря кредитной экспансии
Значит, Альфред сохранит свое состояние на фондовом рынке, что бы ни случилось? Альфреда не беспокоят все риски на рынке. Его 74-летняя инвестиционная карьера включала в себя множество спадов, но рынок всегда восстанавливался. Альфред никогда не спрашивал себя, повезло ли ему жить во время необычайного цикла бычьего рынка, подпитываемого кредитной экспансией и печатанием денег.
Например, он никогда не смотрел на график ниже и считал, что существует прямая связь между печатанием денег центральными банками и фондовым рынком. Со времени дна рынка в 2009 году ФРС, ЕЦБ (Европейский центральный банк) и Банк Японии напечатали $14 триллионов долларов. Альфред никогда не думал, что эта существенная ликвидность могла быть причиной того, что рынок вырос в 4 раза с 2009 года.
Акции перекуплены по многим показателям
Но есть и другие предупреждающие индикаторы, на которые Альфред мог бы обратить внимание, чтобы определить уровень риска на рынке. Это такие коэффициенты, как коэффициент P/E, коэффициент CAPE Шиллера, дивидендная доходность, соотношение цены к балансовой стоимости, цены к продажам и коэффициент Q, который делит рыночную стоимость на восстановительную стоимость активов. Все эти коэффициенты указывают на то, что текущий рынок переоценен сильнее, чем он был в большинстве из 36 пиков бычьего рынка за последние 100 лет.
Акции потеряют 98% стоимости по отношению к золоту
Чего Альфред не понимает, так это того, что фондовый рынок в реальном выражении уже развернулся в 1999 году. В период с 1999 по 2011 год индекс Доу-Джонса упал на 88% по отношению к золоту. С тех пор мы наблюдаем коррекцию соотношения вверх, и теперь индекс Доу-Джонса упал «всего» на 55% с 1999 года. В 1980 году это соотношение составляло 1 к 1, а это означает, что 1 единица Доу была равна 1 унции золота. В то время оба актива находились примерно на уровне 800.
74-летние сбережения могут исчезнуть
Следующее снижение соотношения Доу / золото, вероятно, достигнет 1/2, что означает дальнейшее падение акций на 98%.
Если это так, Альфред потеряет 98% своего портфеля акций в реальном выражении (т.е. против золота). Таким образом, 74 года значительных сбережений могут исчезнуть в ближайшие 4-6 лет.
Альфред никогда не думал о риске или сохранении богатства
Альфред будет не единственным, кто понесет такие огромные потери. К нему присоединится большинство инвесторов. Потому что очень немногие поймут, почему рынок на этот раз не идет вверх, как всегда. Впервые в своей инвестиционной жизни Альфред мог извлечь пользу из некоторого понимания риска и сохранения богатства, но, к сожалению, будет слишком поздно. И именно так мы увидим крупнейшее разрушение богатства в истории, лопнувшие пузыри активов и долгов за последние 100 лет. Большинство людей не поймут, что произошло, пока не станет слишком поздно.
Золото — абсолютная защита
Владеть физическим золотом и безопасно хранить его вне банковской системы — лучшая страховка от грядущего бедствия на мировых рынках.
Назад в настоящее
С тех пор экономическая и геополитическая ситуация резко ухудшилась. Долг США вырос на 35%, растет инфляция, происходят военные конфликты.
Кроме того, западная денежная система выстрелила себе в ногу. Такие валюты, как доллар, евро и иена, основанные на долгах, скоро потеряют актуальность. Они не исчезнут за одну ночь, но сейчас находятся на последнем этапе полного обесценивания.
Золото, непопулярное и сильно перепроданное по отношению к денежной массе, теперь станет важной опорой новой валютной системы, основанной на сырьевых товарах.
Важно помнить, что физическое золото не только будет существенно переоценено по мере того, как рынок бумажного золота рухнет и инфляция возрастет, но и останется конечной формой сохранения богатства.
Инвесторы, которые игнорируют важность инвестирования в золото, увидят, как их бумажные активы потеряют 98% в реальном выражении.