Профессор бизнес-школы: золото и серебро — важные средства диверсификации

Золото и серебро вошли в число активов, которые показали лучшие результаты в 2022 году. Тогда как для фондового рынка прошлый год оказался наименее прибыльным с 2008, золото немного выросло.

Хармон сказал, что с оптимизмом смотрит на перспективы драгоценного металла в 2023 году. По его словам, технические условия для золота оптимистичны с тех пор, как цена отскочила от минимума $1.618 долларов в начале ноября. Он также ожидает, что на фоне рыночной волатильности золотой металл останется привлекательным активом безопасности.

Хотя волатильность на фондовом рынке и рынке облигаций была чрезвычайно высокой в 2022 году, анализ Всемирного совета по золоту показал, что волатильность золота оставалась относительно низкой.

В условиях конфликтующих сил драгметалл не только продемонстрировал небольшой прирост за прошлый год — его волатильность была близка к долгосрочному среднему значению. Традиционный портфель акций и облигаций 60/40 наоборот столкнулся с высокой волатильностью.

По мнению Хармона, перспективы рынка облигаций крайне пессимистичны. Он сказал, что парадигма на рынках вот-вот сменится.

Бычий рынок облигаций длился 35 лет. В 2022 году все изменилось, и эти изменения продолжительные. Последствия сдвига предугадать трудно, потому что нынешние инвесторы знакомы только с условиями растущих цен на облигации.

Более того, традиционные корреляции на рынках нарушаются, и золото особенно привлекательно в этой среде.

Согласно анализу Всемирного совета по золоту, обычно драгметалл показывает слабую корреляцию с фондовым рынком. В 2022 году корреляция немного превысила среднее значение, однако все равно оставалась низкой, что подчеркивает характеристики золотого металла как надежного инструмента диверсификации во время рыночной турбулентности.

Хармон сказал, что драгоценный металл будет выглядеть крайне привлекательно в этой новой неисследованной среде, где решающее значение имеет диверсификация портфеля.

Если привычные корреляции рушатся, лучше распределить капитал между разными активами.

Другими словами, не стоит складывать все яйца были в одну корзину.

Диверсификация всегда была крайне важной инвестиционной стратегией, а Всемирный совет по золоту уверен, что золото идеально подходит для этой цели.

Корреляция между растущим числом активов усиливается одновременно с повышением рыночной неопределенности и более выраженной нестабильности, что частично зависит от инвестиционных решений на основе аппетита к риску. В итоге многие средства диверсификации не способны обеспечить защиту портфелю, когда это нужно больше всего. Золото выделяется тем, что его обратная взаимосвязь с акциями и другими рисковыми активами обычно растет в условиях падения этих активов.

По мнению Хармона, не менее 1-2% портфеля должно быть в золоте. Большинство инвесторов вообще не владеют драгметаллом.

Хармон также настроен оптимистично в отношении серебра, которое значительно выросло со своих 2-летних октябрьских минимумов. Согласно его оценке, если цена серебра превысит отметку $30 долларов, она может вернуться к своим рекордным пикам.

Серебро обладает сильным импульсом и не стоит на месте, как это было с золотом; если серебро окажется выше отметки $25 долларов, это может сигнализировать о долгосрочном развороте. Если белый металл преодолеет уровень $30 долларов, его уже ничто не остановит.