Природные ресурсы: четыре основных вывода

Первый день начался с содержательной беседы о золоте с Даной Самуэльсоном, президентом Американской биржи золота в Остине, штат Техас. Он руководит крупным бизнесом, а когда вы продаете золотые и серебряные монеты и слитки на сотни миллионов долларов, вы, как правило, кое-что понимаете.

Во-первых, по словам Даны, «остерегайтесь поддельного золота». Дана — сертифицированный нумизмат, который много лет выступал в качестве эксперта-свидетеля в судебных разбирательствах по спорам о качестве и чистоте, а также для правительства США по делам о мошенничестве и других уголовных преследованиях.

По мнению Даны, рост цен на золото привлек внимание мошенников. Участились случаи, когда монеты и металлические слитки оказываются не тем, за что себя выдают. Что касается слитков и даже некоторых монет, то золото и серебро могут иметь низкую чистоту.

Вы можете определить это только с помощью чувствительных методов измерения. В крайних случаях так называемый «золотой» слиток может быть не более чем золотым покрытием на массе гораздо менее ценного вольфрама.

И многие монеты, продающиеся на сайтах, также могут оказаться поддельными, даже те, которые находятся внутри этих впечатляющих на вид пластиковых холдеров.

Это не повод отказываться от покупки золотых монет, слитков и т.д. Но следует быть осторожным и рассудительным при заключении сделок. Дана советует покупать у известных дилеров с хорошей репутацией. Вам следует поинтересоваться опытом работы сотрудников, в частности, их опытом в данной области, а также тем, какое оборудование и методы тестирования они используют, чтобы убедиться в чистоте металла, выставленного на продажу.

И последнее замечание: если или когда придет время продавать монету или металлический слиток, лучше всего обратиться к дилеру, у которого вы их купили. Хорошие дилеры должны быть готовы выкупить то, что они вам продали, с учетом изменения цены.

И нетрудно понять, что многие дилеры не хотят покупать товары, которые они никогда не выпускали и не продавали, например, многие специальные монеты.

Дана также предоставил исчерпывающую информацию о текущем мировом спросе на золото. По сути, за последние два года объем покупок золота центральными банками резко возрос, как и инвестиционный спрос на золото в Азии.

Историческая тенденция такова, что около 15% от общего годового объема мировой добычи золота на рудниках поступает в хранилища центральных банков; но за последние два года, с середины 2022 года, это число увеличилось более чем вдвое.

На самом деле, прямо сейчас центральные банки закупают около трети годовой добычи золота в мире. Уже одно это является серьезным изменением в динамике спроса и предложения металла.

Нетрудно понять, почему центральные банки увеличили объем закупок золота. Это напрямую связано с западными санкциями в отношении России в связи с военной операцией на Украине, которая началась в феврале 2022 года.

Вскоре после этого США и западные союзники заморозили около $350 миллиардов долларов принадлежащих России казначейских ценных бумагах США, то есть государственных активов Российской Федерации. По-другому можно сказать, что США и западные партнеры конфисковали российские государственные средства, и это вызвало шок по всему миру.

Если США могут заморозить активы такой ядерной державы, как Россия, то какие шансы есть у кого-либо еще, если политики и бюрократы в Вашингтоне решат захватить их деньги? Немедленным и наиболее эффективным способом защиты активов является дедолларизация путем продажи казначейских облигаций США и использования вырученных средств для покупки физического золота.

По крайней мере, тогда центральные банки смогут контролировать свою судьбу с помощью твердых активов и избегать рисков, связанных с контрагентами. Тем временем в Азии — в основном в Китае, но и во многих других странах — инвесторы покупают все больше физического золота и серебра.

Идея заключается в том, чтобы перевести средства из обесценивающихся местных валют и в то же время избежать проблем с отслеживанием, которые возникают при покупке казначейских облигаций США. Между тем, золото является средством защиты от инфляции как в местной валюте, так и в долларах США.

В целом спрос на золото в Азии высок. Покупатели варьируются от индивидуальных инвесторов до семейных офисов, банков, предприятий и даже правительств, а также вышеупомянутых центральных банков.

В настоящее время, учитывая текущую ситуацию в мире, люди и учреждения во многих странах предпочитают избегать использования местных валют и даже долларов и накапливать неизменные активы, способные защищать богатство на протяжении многих лет и даже поколений. Отсюда тенденция к покупке золота.

В условиях роста цен на золото одна часть сектора добилась значительных успехов, а именно лицензионные компании. Однако это не горнодобывающие компании; они больше похожи на специализированные банки для горнодобывающей промышленности. А когда цены на золото растут, акции лицензионных компаний, как правило, растут еще быстрее. Вот как это работает.

Предположим, что проект по разведке или разработке месторождений продвигается быстрыми темпами, но компании нужны денежные средства. Руководство может выпустить новые акции, но это ослабит позиции существующих акционеров. И большинство коммерческих банков не будут предоставлять кредиты на достойных условиях проекту, который не приносит золота или денежных потоков.

Так появляются лицензионные компании с бизнес-моделью, предназначенной для авансирования средств в проект в обмен на будущие выплаты или даже на поставку металла, когда проект будет запущен в производство. В бизнесе задействовано много геологических разработок, инженерных разработок и солидных банковских операций, и каждая сделка отличается от других.

Но идея заключается в том, что компания, получающая роялти, вкладывает деньги в проект на начальном этапе, а затем получает выгоду благодаря своей дальновидности и терпению. Одно из главных преимуществ модели, основанной на роялти, заключается в том, что компания позволяет избежать большинства повседневных проблем, связанных с управлением рудником.

Компании, выплачивающие роялти, как правило, не слишком беспокоятся о ценах на дизельное топливо, проблемах с рабочей силой, логистике операций и многом другом. Они вкладывают свои средства в работу с оператором проекта, а затем через некоторое время получают выплату.

В любом случае, это потенциально прибыльный вариант, который вы, возможно, захотите рассмотреть, если хотите получить доступ к рынку драгоценных металлов.