Пора задуматься об инвестициях в золото и золотые акции

Золото также оказалось под давлением, но справилось с натиском лучше, чем многие другие классы активов, хотя высокие ставки и сильный доллар всегда оставались главным препятствием для роста драгметалла. За год S&P 500 снизился на 22%, в то время как золото потеряло всего 7%.

Сентябрь часто был худшим месяцем для акций, и этот год не стал исключением. S&P 500 снизился более чем на 9%, продемонстрировав самую большую просадку за месяц с марта 2020 года и худшие сентябрьские результаты с 2008.

Развивающиеся рынки также упали в течение месяца: индексные тяжеловесы Taiwan Semiconductor, Tencent, Samsung Electronics и Alibaba упали на 15-20%.

Золото и другие драгоценные металлы отличились. Хотя золото потеряло почти 3%, этого оказалось достаточно, чтобы превзойти казначейские и корпоративные облигации США, внутренние и зарубежные акции, сырьевые товары и биткойн.

В сентябре золото оправдало свой статус средства диверсификации и актива безопасности.

Серебро выбилось вперед, поднявшись на 5,7% благодаря ожидаемому росту промышленного спроса. Серебро используется в солнечных панелях, производство и установка которых резко увеличится после принятия в августе Закона о снижении инфляции, крупнейшей федеральной инвестиции в источники возобновляемой энергии. Двумя самыми успешными акциями S&P 500 в третьем квартале стали акции компаний в секторе «зеленой» энергетики Enphase Energy (+50%) и Constellation Energy (+45%).

Золотодобытчики вырывались из нисходящего тренда

Между тем, акции золотодобытчиков, отслеживаемые индексом NYSE Arca Gold Miners Index, в основном двигались вбок в течение месяца, прервав пятимесячную полосу неудач. У отрасли был сложный год. Акции горнодобывающих компаний упали на 21% с начала года, и 2022 может оказаться худшим годом с 2015, когда акции потеряли 25,5%.

Но худшее может быть позади. С момента достижения 52-недельного минимума 26 сентября акции золотодобытчиков выросли примерно на 18% и 10 октября продемонстрировали рост вторую неделю подряд.

Похоже, они готовятся к дальнейшему повышению. Вырвавшись из нисходящего тренда, который тянулся с апреля, на прошлой неделе индекс пересек 50-дневную скользящую среднюю, что можно расценивать как бычий сигнал.

Розничные инвесторы предпочитают золотые монеты

Американские розничные инвесторы, похоже, предпочитают физическое золото, а не ETF. Фонды, обеспеченные драгметаллом, по всему миру пережили массовый отток в сентябре, который стал пятым месяцем просадок подряд. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), отток был наиболее выражен в Северной Америке, где запасы фондов сократились на 60 тонн, что эквивалентно $3,2 миллиарда долларов. Тем не менее, общие глобальные запасы (3.548,5 тонны или $191,1 миллиарда долларов) все еще немного выше, чем на начало года, вероятно, потому, что золото продолжает хорошо себя чувствовать в валютах, отличных от доллара США.

В то же время, в США отлично идут продажи золотых монет. WGC сообщил, что совокупные продажи золотых монет «Американский Орел» и «Бизон Баффало» Монетного двора США превысили 1,3 миллиона унций за девять месяцев до сентября.

Это на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является самым высоким показателем за 22 года.

Почему так? Почему ETF, обеспеченные золотом, падают, а золотые монеты пользуются популярностью?

Остается лишь догадываться, но скорее всего дело в том, что монеты осязаемы. За последние два-три года мировые правительства и центральные банки напечатали больше денег, чем когда-либо в истории. Инвесторы хотят владеть твердыми материальными активами, которые 1) не зависят ни от одного центрального органа, 2) не являются чьим-либо обязательством и 3) не могут быть созданы из воздуха.

Инвестор может вложить в золото 10% портфеля: 5% инвестировать в физическое золото, такое как золотые монеты, и еще 5% в высококачественные акции золотодобытчиков, взаимные фонды и ETF.