Положительная дивергенция на рынке драгметаллов может предшествовать развороту тренда

Никогда не следует придавать большого значения одному торговому дню, но сохраняющиеся положительные дивергенции в секторе драгоценных металлов и пятничная динамика повышают вероятность приближающейся смены тренда.

На графике ниже видна положительная дивергенция в линии роста-падения GDX, третья за последние семь лет, а также в новых 52-недельных минимумах.

Схожая картина наблюдается на графике GDXJ.

Процент акций GDXJ, торгующихся выше 50-дневной скользящей средней, вырос, когда индекс установил более низкий минимум, а отношение GDXJ к S&P 500 достигло дна до того, как это сделал GDXJ.

Следует отметить еще несколько расхождений.

Во-первых, обратите внимание, что серебро достигло своего минимального значения в начале сентября и не смогло сформировать более низкий минимум, даже когда золото упало ниже отметки $1.675 долларов.

Во-вторых, до того, как золото развернулось в пятницу, оно торговалось на $1 доллар ниже своего минимума конца сентября. Серебро, GDX и GDXJ даже не приблизились к более низким минимумам в пятницу.

В пятницу утром репортер WSJ Ник Тимираос написал, что ФРС, по сути, не будет перегибать палку с ужесточением денежно-кредитной политики. За этим последовали комментарии двух региональных президентов ФРБ, которые смягчили свою ранее ястребиную риторику.

ФРС знает, что индикаторы рецессии мигают ярко-красным, даже несмотря на то, что проведенное к данному моменту ужесточение еще не вступило в полную силу.

Драгоценные металлы, вероятно, достигнут дна как раз в тот момент, когда Федеральная резервная система решит взять паузу в ужесточении.

Рынки стараются предвидеть и учесть будущие события. ФРС, вероятно, завершит повышение ставок к следующему кварталу, и в 2023 году вернется к смягчению политики. Все это благоприятно скажется на драгоценных металлах.