Пол Тюдор Джонс держит золото и биткойн, так как США сталкиваются с «моментом Мински»

Во вторник Пол Тюдор Джонс в интервью CNBC сказал:

Мы очень быстро обанкротимся, если не займемся серьезно решением наших проблем с расходами.

Основатель и ИТ-директор Tudor Investment выразил обеспокоенность тем, что если США продолжат тратить больше, чем могут, на рынке облигаций может начаться крупная распродажа, что приведет к резкому росту процентных ставок.

Вопрос в следующем: после этих выборов, будет ли у нас «момент Мински» в Соединенных Штатах и ​​на рынках долга США? Будет ли у нас «момент Мински», когда внезапно наступит момент признания того, что то, о чем они говорят, фискально невозможно, финансово невозможно?

Чтобы помочь компенсировать дефицит, правительство должно продать казначейские облигации, и поскольку инвесторы по всему миру все больше осознают быстро растущий долг США, спрос на казначейские облигации снижается, а это означает, что норма прибыли должна будет вырасти, чтобы подогреть еще больший спрос.

Однако, поскольку федеральный долг США сейчас превышает $35,7 триллиона долларов, любое повышение процентных ставок только усугубляет ситуацию, поскольку правительство вынуждено продавать еще больше казначейских облигаций, чтобы покрыть расходы на обслуживание долга, что еще больше увеличивает дефицит.

Джонс отметил, что дефицит бюджета увеличился как при администрациях Трампа, так и Байдена, поэтому Трамп и вице-президент Камала Харрис «наименее подходят для предстоящей им работы» в отношении бюджета. Он также выразил обеспокоенность по поводу очередного роста инфляции, особенно если Трамп победит и введет запланированные тарифы.

Все дороги ведут к инфляции. Я держу длинную позицию по золоту и биткойну. Думаю, сырьевые товары смехотворно недооценены, поэтому я держу длинную позицию по сырьевым товарам. Я думаю, что большинство молодых людей находят свою защиту от инфляции в Nasdaq, что тоже здорово. Важно иметь в портфеле золото, биткойн, сырьевые товары и Nasdaq, что-то вроде этого.

Что касается того, как правительство может решить эту проблему, Джонс сказал, что единственный способ сделать это — снизить стоимость долга за счет инфляции.

Чтобы выбраться из долговой ямы, нужно увеличить инфляцию — установить процентные ставки ниже инфляции, а номинальные темпы роста держать выше инфляции, и именно так можно сократить долг по отношению к ВВП.

Федеральная резервная система должна продолжать снижать процентные ставки, уверен эксперт.

Исторически сложилось так, что каждая цивилизация выходила из положения, сокращая свои долги за счет инфляции.

Недавно Федеральный резервный банк Нью-Йорка указал, что средние инфляционные ожидания потребителей США в течение следующих 12 месяцев составят около 3%, что заметно выше предпочтительного целевого показателя инфляции ФРС в 2% в год.

По словам Джонса, растущие государственные расходы США и предстоящие налоговые льготы делают эту цель недостижимой. Эксперт заявил, что США находятся на пути к дальнейшему дефициту, если они не сократят свои расходы, отметив, что государственный долг увеличился до 100% от валового внутреннего продукта (ВВП), что на 60% больше за 25 лет.

Некоторые из способов, которыми можно было бы добиться сокращения расходов, включают в себя истечение срока действия налоговых льгот, введенных в первый срок Трампа, или значительное сокращение федеральной рабочей силы.

Основатель Tudor Investment не одинок в своей привязанности к золоту и биткойну на фоне растущих экономических проблем, поскольку инвестор-миллиардер Рэй Далио также любит эти два средства сбережения, хотя он считает золото лучшим вариантом в эти времена экономической нестабильности.

Если бы вы приставили пистолет к моей голове и сказали: «Ты можешь держать только один актив», я бы выбрал золото.

У меня очень небольшое количество биткойнов в портфеле. Я не крупный владелец. Есть определенные активы, которыми вы хотите владеть, чтобы диверсифицировать портфель, и биткойн — это что-то вроде цифрового золота.

Хотя он ранее говорил, что биткойн может служить хеджем против инфляции, если вам придется выбирать между золотом и биткойном, золото безоговорочно победит из-за его долгой истории как «хранилища богатства», что означает, что его можно хранить и конвертировать в деньги по относительно той же цене, за которую оно было куплено.

И по словам генерального директора VanEck Яна ван Эка, начало цикла смягчения процентных ставок ФРС отлично подходит как для золота, так и для биткойна и в конечном итоге может привести к тому, что цена биткоина достигнет $350.000 долларов.