Пока все спали, золото установило 40 новых исторических максимумов

Цифры, которые имеют значение

Золото побило исторические максимумы 40 раз в 2024 году, подтолкнув мировые активы ETF к ошеломляющим $289,1 миллиарда долларов по состоянию на 24 января 2025 года.

Это был кричащий сигнал о том, что на рынке золота назревает что-то крупное.

Аппетит Китая к золоту стал ненасытным.

Только в декабре приток их ETF достиг $635 миллионов долларов, поскольку Пекин борется с падающей доходностью облигаций и слухами о потенциальной торговой войне с США.

Китайцы накапливают много золота. Когда китайские фонды движутся с такой координацией, умные инвесторы обращают на это внимание.

Например, Huaan Yifu Gold ETF добавил $189,7 миллиона долларов, а Bosera Gold ETF накопил еще $116,4 миллиона долларов.

Но эта тенденция наблюдается не только в Китае.

Весь азиатский регион поглощает золото: в прошлом месяце активы составили $751 млн долларов. Индия наблюдала приток средств восемь месяцев подряд, в то время как Physical Gold ETF Японии тихо добавил $51,4 млн в декабре.

Это систематическое накопление.

Золотое похмелье Америки

После пятимесячного покупательского всплеска инвесторы США вывели $329,9 млн в декабре.

SPDR Gold Shares ETF (GLD) возглавил отток, потеряв $496,5 млн долларов. Почему? Ястребиный тон ФРС о снижении ставок в 2025 году напугал рынок.

Но аналитики кое-что упускают.

Несмотря на отток в декабре, североамериканские фонды зафиксировали свой первый положительный годовой приток с 2020 года.

Это говорит о том, что умные деньги не покидают золото, а перепозиционируют его. И объемы торговли рассказывают не менее убедительную историю.

В то время как в декабре наблюдался сезонный спад до $221 млрд долларов в день, общий объем торговли в 2024 году резко вырос на 39% по сравнению с 2023 годом — это самый высокий показатель за всю историю.

Что еще важнее, чистые длинные позиции управляющих финансами в среднем составили 555 тонн в 2024 году, превзойдя 289 тонн в 2023 году. Это самый высокий показатель с момента бычьего роста золота в 2011 году.

Техническая картина также оптимистична

Технические сигналы золота остаются сильными, несмотря на декабрьские падения.

После трех лет застревания ниже $1.350 долларов золото выросло на 50% всего за 14 месяцев до $2.038 долларов — и теперь технические данные указывают на то, что это ралли только началось.

Но и это еще не все. С августа 2020 года по март 2024 года золото столкнулось с еще одним вызовом, застряв ниже $2.050 долларов почти на четыре года. Когда оно наконец преодолело это сопротивление, золото выросло еще на 32%.

Тарифы, бюрократические изменения и экономическая неопределенность уже действуют. Не говоря уже о том, что инвестиции в золото значительно возросли.

Золотой ажиотаж продолжался весь январь: драгметалл устанавливал еще более высокие недельные и месячные рекорды.

Важнейший вопрос: насколько высоко он может подняться?

Еще одно месячное закрытие выше этого уровня может спровоцировать технический прорыв, который заставит золото исследовать новые максимумы.

Три ключевых фактора сейчас движут ценой на золото:

1. Указы/тарифы Трампа.
2. Основные центральные банки начинают свои циклы смягчения, и ЕЦБ, скорее всего, сделает это первым.
3. Самая сильная динамика цен на золото с 2010 года, что говорит о начале нового бычьего цикла.

Но вот реальная возможность: пока западные инвесторы обсуждают бычьи и медвежьи тенденции в золоте, восточные покупатели тихо накапливают физическое золото и ETF.

Французский Amundi Physical Gold ETC привлек $374,3 млн долларов в декабре — крупнейший приток в Европу — в то время как швейцарские золотые ETF столкнулись с оттоком.

Этот разворот от традиционных западных золотых убежищ к азиатским рынкам является структурным изменением мирового спроса на золото.

Costco продает золото в рекордных количествах, как и Amazon.

Пока Запад спорит, Восток накапливает. И прямо сейчас сигналы накопления мигают ярко-зеленым.

Вопрос не в том, стоит ли вкладывать деньги в золото, а в том, как подготовиться к тому, что может стать крупнейшим бычьим рынком золота за десятилетие.

Золото на уровне $2.800 долларов может стать вашим последним шансом перед очередным ралли.