Почему ведущие банки настроены очень оптимистично относительно золота

Крупные банки видят потенциал для дальнейшего роста

Наибольший оптимизм выразил банк J.P. Morgan. В прогнозе, опубликованном в июне 2026 года, аналитики этого американского финансового института допустили, что к концу 2027 года цена на золото может достичь $6.300 долларов за тройскую унцию.

Другие крупные финансовые организации также ожидают повышения котировок. Deutsche Bank и DZ BANK прогнозируют, что в ближайшие двенадцать месяцев цена может подняться до $5.000 долларов. В августе Goldman Sachs спрогнозировал цену на уровне $4.900 долларов к концу 2026 года. Швейцарский банк UBS также ожидает, что после периода стабилизации начнется новый этап роста, который продлится до 2027 года.

В основе этих прогнозов лежат прежде всего долгосрочные изменения в мировом спросе на золото.

Центральные банки меняют рынок золота

Центральные банки играют решающую роль. По данным Всемирного совета по золоту, в период с 2022 по 2025 год они закупали в среднем около 1000 тонн золота ежегодно — примерно вдвое больше, чем в предыдущем десятилетии. Основной вклад в эту динамику внесли центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой.

Прогнозы также остаются позитивными. Согласно опросу, проведенному Всемирным советом по золоту в июне 2026 года, 89% опрошенных центральных банков ожидают роста мировых золотых резервов в ближайшие двенадцать месяцев. При этом 45% респондентов планируют увеличить собственные запасы золота.

Одной из главных причин является стремление к более широкой диверсификации валютных резервов. Золото — это актив, который можно продать в любой точке мира; его объем нельзя произвольно увеличить, и, в отличие от государственных облигаций, оно не представляет собой долговое обязательство какой-либо стороны. В условиях геополитической напряженности и возможных финансовых санкций такая независимость приобретает особое значение.

Почему золото, вероятно, останется востребованным в долгосрочной перспективе

Помимо закупок со стороны центральных банков, аналитики выделяют и другие факторы, поддерживающие устойчивость рынка золота. Высокий уровень государственного долга, опасения по поводу покупательной способности валют и геополитическая неопределенность усиливают интерес к независимым активам. Кроме того, возможности для наращивания мировой добычи золота ограничены.

Золото обладает уникальными характеристиками, привлекательными как для частных, так и для институциональных инвесторов. Динамика цен на этот драгоценный металл зачастую отличается от динамики акций и облигаций, что позволяет использовать его для диверсификации рисков. В одном из своих исследований Европейский центральный банк подтверждает, что золото может играть важную роль в качестве «тихой гавани», особенно в периоды серьезных кризисов.

Тем не менее, нельзя исключать краткосрочные спады. Высокие реальные процентные ставки и укрепление доллара США могут оказать давление на стоимость золота. Кроме того, целевые цены, устанавливаемые банками, — это лишь прогнозы, а не гарантия получения прибыли. Однако это мало что меняет в долгосрочных аргументах.

Структурный спрос со стороны центральных банков, интерес международных инвесторов и уникальные свойства этого драгоценного металла могут и впредь оказывать поддержку рынку золота. Таким образом, для долгосрочных инвесторов золото остается важным инструментом диверсификации рисков и защиты капитала.