Почему Уоррен Баффет ненавидит золото

«Оракул из Омахи», несомненно, является самым знаменитым и почитаемым из ныне живущих бизнесменов в США. Он сколотил состояние, инвестируя в бизнес на основе фундаментального анализа, и Berkshire Hathaway росла в два раза быстрее, чем типичные американские компании.

Десятки тысяч посещают ежегодные собрания акционеров Berkshire Hathaway, и еще миллионы внимательно изучают его ежегодное письмо акционерам, чтобы извлечь уроки, которые они могут применить в инвестировании.

Баффет — настолько вдохновляющая фигура, что его советы часто рассматриваются как золотой стандарт инвестирования. Практически все, к чему он прикладывает руку, процветает! Он щедро делится своей мудростью, предлагая следующие правила инвестирования:

• Правило 1: Никогда не теряйте деньги.
• Правило 2: Никогда не забывайте Правило № 1.

Эти важнейшие принципы откликаются мне, прямо как слова лауреата Нобелевской премии и экономиста Гарри Марковица: «диверсификация — единственный бесплатный обед в инвестировании».

В инвестировании Баффет — гений с солидным послужным списком успехов. Однако он занимает уникальную позицию в отношении золота.

Великий инвестор о золоте

В письме акционерам от 2011 года Баффет поделился мыслями о золоте. Он отнес золото к категории «активов, которые никогда ничего не произведут», а затем провел с читателями мысленный эксперимент. Он выглядел так.

Представьте, что за одну и ту же сумму денег можно приобрести:

• либо все добытое золото,
• либо 400 млн акров сельскохозяйственных угодий и 16 крупных прибыльных компаний.

Вот какой исход видит Баффет:

Через столетие на 400 млн акров сельскохозяйственных угодий будет выращиваться ошеломляющее количество кукурузы, пшеницы, хлопка и других культур — и они продолжат приносить эти ценные продукты, какой бы ни была валюта.

Компании, говорит он, «вероятно, принесут своим владельцам дивиденды на триллионы долларов и будут владеть активами стоимостью во много раз больше».

А золото? Оно просто лежит.

170.000 тонн золота не изменятся в размерах и так и не будут ничего производить.

Металл просто лежит — как якорь. Снижает эффективность ваших инвестиций, верно? Потому что, владея золотом, вы отказываетесь от кукурузы, пшеницы, хлопка и прибыли. Вопиющий случай!

Так прав Баффет или нет?

Это неправильный вопрос. Вместо этого спросите себя вот о чем:

Вы Уоррен Баффет?

Давайте помнить, что Баффет — гений инвестирования. Как Эйнштейн в своей стезе, а Эдисон — в своей. У этого человека талант. Я уверен, что среди 8,1 миллиарда человек на планете найдется в лучшем случае горстка таких же хороших инвесторов, как Баффет.

Более того, инвестирование для Berkshire Hathaway — его работа. Он проводит на работе 40-60 часов в неделю, и ему определенно это нравится! Ему 93 года, и он полон сил (пусть нам всем так повезет!).

Итак, вот мой вывод: если вы такой же гений инвестирования, как Уоррен Баффет, золото, вероятно, не для вас. Возможно, вам лучше начать поиски сельскохозяйственных угодий, которые будут оставаться плодородными в течение столетия, или компаний, которые будут приносить прибыль – год за годом – на протяжении века.

С другой стороны, если вы не готовы тратить более 40 часов в неделю на изучение корпоративных балансов и финансовых отчетов, а затем летать на встречи с руководителями, чей бизнес может оказаться хорошей инвестицией, все же стоит присмотреться к золоту.

Но подождите, Баффет сказал, что золото ничего не делает. Правильно – и в этом весь смысл!

В своем примере Баффет описал предложение «все или ничего» — либо вы владеете всем золотом в мире, либо владеете диверсифицированным портфелем из сельскохозяйственных угодий и 16 прибыльных предприятий.

Независимо от того, сколько у вас золота, он прав — оно просто лежит. Для него это якорь, который удерживает благосостояние от роста.

Но если ваш портфель должным образом диверсифицирован с помощью золота и других физических драгоценных металлов, они не являются якорем. Скорее, они формируют центральную точку, вокруг которой колеблются остальные ваши инвестиции.

Физические драгоценные металлы предназначены не для всех – и уж точно не для Уорренов Баффетов нашего мира. Вместо этого диверсификация с помощью золота и серебра предназначена для всех остальных.