Почему страны отчаянно пытаются вернуть свое золото домой

После кризиса ипотечных кредитов в США и возникновения долгового кризиса еврозоны в 2012 году голоса евроскептиков в Германии начали настаивать на проведении аудита драгоценных металлов, хранящихся за границей. Они подозревали, что золото могло быть подделано, сдано в аренду или продано.

Паранойя или просто здравый смысл? Мнения разошлись. В наши дни, однако, кажется, что Германия просто опередила события. Прямо сейчас каждый центральный банк, похоже, хочет вернуть свое золото домой.

Опрос Invesco выявил ряд тревожных перспектив. Во-первых, почти 90% центробанков можно назвать либо «реалистичными», либо «пессимистичными», поскольку они утверждают, что инфляция будет значительно выше в течение следующего десятилетия.

Однако их беспокоит не только инфляция — почти 70% респондентов заявили, что просто предпочитают держать свое золото поблизости. Большинство опрошенных руководителей центральных банков с подозрением отнеслись к финансовым санкциям против России. Созданный прецедент вызвал опасения.

Не так давно я писал о том, какую роль в подрыве статуса доллара в качестве мировой резервной валюты сыграло превращение доллара в оружие. Я не просто пускал пыль в глаза.

В то время как многие страны возвращают домой свои золотые запасы, чтобы уберечь их от будущих политических разногласий, другие работают над новой глобальной альтернативой доллару.

Инфляция, однако, является их главной заботой. Подавляющее большинство, 83% респондентов, назвали инфляцию своей главной заботой в наступающем году, и лишь немногим меньше (80%) назвали геополитику.

Самое интересное, что лишь небольшая часть в виде 7% видит в быстром росте долга США причину диверсификации от доллара, хотя эта небольшая часть растет. Кроме того, только 18% заявили, что юань является жизнеспособной альтернативой доллару США, по сравнению с 29% в прошлом году. Это довольно резкое падение, и недавний крах экономики Китая из-за паники на фоне пандемии, вероятно, умерил их оптимизм в отношении юаня.

«Естественное стремление к диверсификации» живо и процветает среди мировых центральных банков. Им нужно не просто золото — они хотят, чтобы их золото было заперто в хранилище в их странах.

Лично я считаю, что долг США также должен вызывать большую глобальную озабоченность. Крупнейшие должники в истории не имеют хорошего опыта погашения своих долгов.

Несмотря на это, центральные банки, как правило, движутся очень медленно, как ледники. Как и ледники, центральные банки обладают непреодолимой инерцией, которая навсегда меняет ландшафт под ними.

Никто не в восторге от золота по $1.950 долларов — почему?

Насколько разочарованы аналитики золотом на уровне $1.950 долларов? Что ж, золото прямо сейчас сталкивается с различными проблемами. Да, у золота есть встречные ветры, но мы вернемся к этому через минуту.

В любом случае отсутствие движения золота объясняется ожиданиями относительной стабильности как индекса доллара США, так и базовой ставки.

Данные анализа свидетельствуют о том, что цикл повышения ставки Федеральной резервной системой подходит к концу, и этому стоит радоваться. Но что последует за этим? Возвращение к количественному смягчению (QE) — это то, о чем нельзя даже упоминать, чтобы не взбудоражить рынки. Единственное, что остается, — это снова поднять ставку, чтобы избежать пугающего отсутствия политического вмешательства в денежно-кредитные дела.

Я не могу отделаться от ощущения, что $1.950 долларов — это слишком высокий уровень, чтобы быть причиной недовольства. Это означает, что сегодняшняя цена на золото находится выше своего максимума 2011 года, который тогда называли пузырем или что-то в этом роде. Если золото вернулось и постоянно находится на этом уровне, это говорит о том, насколько сильно валюта пострадала за это время. Даже от одних только общедоступных примеров халатности центрального банка сводит желудок.

Одна из причин, по которой мы можем быть немного разочарованы золотом в пересчете на доллар США, заключается в том, что оно не поспевает за другими валютами. То есть доллар некоторое время был очень силен по отношению к другим валютам. Мы знаем о пиках цен на золото, деноминированных в евро и фунтах стерлингов. Но подумайте: и в Китае, и в Индии цены на золото, номинированные в юанях и рупиях, соответственно, достигли небывало высоких значений.

Рекордно высокая цена на золото обычно означает, что ваша валюта обесценивается быстрее, чем обычно. Доллар США является примером чего-то, что, очевидно, никому не кажется устойчивым. Перефразируя Рона Пола:

Доллар не самый лучший — он просто лучший из худших.

Лично я не слишком беспокоюсь о цене золота. Я верю в его долгосрочную роль надежного хранилища ценности и стараюсь не зацикливаться на ежедневных, еженедельных или даже годовых колебаниях цен. Цена на золото меняется, но само золото остается прежним.

Подумайте об этом в следующий раз, когда будете разочарованы ценой на золото.

На кукурузном поле Кентукки найден тайник времен гражданской войны с 700 золотыми монетами

В США тоже есть свои исторические достопримечательности. Например, недавно был обнаружен Великий клад Кентукки. Это название тайника, имеющего настолько большое историческое значение, что оно оправдывает такое название. Недавно обнаруженный клад состоит примерно из 700 золотых монет США, отчеканенных в период с 1840 по 1863 год.

В то время, когда он был закопан, этот тайник с золотыми монетами стоил чуть больше $1.000 долларов.

Учитывая даты чеканки, спекуляции относительно того, когда монеты могли быть спрятаны и почему, достигли апогея.

Подготовка к рейду 1863 года командира конфедерации Джона Ханта Моргана?

Тайный чрезвычайный фонд Дэниела Буна?

Часть денег, украденных из банков, дилижансов и поездов печально известным Джесси Джеймсом и его бандой?

Никто не знает — а Кентукки полон легенд о том, как обычные люди закапывают свои сбережения на задних дворах. Сами золотые монеты дают лишь несколько подсказок. Тайник состоит из множества номиналов, в основном монет Индийская принцесса номиналом $1 доллар, включая около 40 золотых монет номиналом $10 и $20 долларов. Редкая монета 1863 года выпуска с номинальной стоимостью $20 долларов будет выставлена на аукцион за сумму, которая в конечном итоге может стать шестизначной. При этом в кладе есть еще 18 монет, за которые по отдельности можно было бы выручить не меньше.

Представьте на мгновение, что, когда чеканились эти монеты, 0,0484 тройской унции золота (1,5 грамма или 23 крупинки) были эквивалентны $1 доллару — как указано в Законе о чеканке монет 1834 года. Сегодня только стоимость металла, содержащегося в них, составляет почти $100.000 долларов.

Один этот факт должен сказать вам, насколько сильно упал курс доллара с довоенного периода. И тот факт, что эти золотые монеты стоят огромных денег сегодня, должен сказать вам, насколько устойчива роль золота в качестве убежища и хранилища ценности.

Повторюсь: времена меняются. Золото — нет.