Параболический рост цен на серебро позволил краткосрочным трейдерам значительно заработать

В пятничном интервью Дэниел Павилонис провел анализ недавнего параболического роста серебра и резкого падения, последовавшего за ним.

Это, по крайней мере для серебра, событие шести-семи сигм, и исторически такого никогда раньше не случалось. Я думаю, что с точки зрения профессионального трейдера, это просто беспрецедентно. Это невероятно. А с другой стороны, вы видите людей, которые пришли и, возможно, смотрят на это как на биткоин или что-то подобное: «Он будет расти вечно!» Поэтому я думаю, что деньги начали перетекать в металлы.

Павилонис заявил, что разница между устоявшимися «умными деньгами» и новичками, вложившими все свои средства, разительна, и они влияют друг на друга, а также на рынок в целом, необычным образом.

Мне это показалось довольно интересным. У тех, кто давно работает и добился действительно хороших результатов, не было таких масштабов, как у некоторых других, которые просто говорили: «Я здесь только для торговли металлами, я криптотрейдер, человек, который не особо специализируется на сырьевых товарах или торговле сырьем».

Обе стороны заработали на этом деньги, но большие деньги — астрономические деньги — пришли от тех, кто покупал безумные опционы, которые были настолько далеко от цены исполнения, что стоили копейки, например, колл-опционы по $100 долларов, когда серебро торговалось по 39 долларов, и тому подобное.

Просто безумие покупать колл-опционы по $100 долларов, когда оно торгуется по $39 долларов. Да, многие думали, что цена может подняться до $50 долларов, пробить эту отметку, но никто не рассчитывал на параболический рост, как это произошло.

Люди обычно думают, что серебро ждет медленный, постепенный рост, как мы наблюдали в случае с золотом в последние несколько лет. Но драгметалл просто пошел по параболической траектории.

Что касается столь же резкого обвала 30-го числа, Павилонис предположил, что к его углублению могли также привести масштабные короткие ставки со стороны некоторых крупных банков на рынке.

Возможно, это правда. Возможно, банки говорят это, потому что хотят купить больше и хотят, чтобы цена выросла. Кто знает?

Павилонис отметил, что меры по фиксации прибыли и снижению рисков, используемые опытными трейдерами, в подобных ситуациях могут работать против них, в то время как безрассудные трейдеры, играющие по принципу «живем один раз» (YOLO), иногда пожинают плоды, вкладывая все свои средства.

Ключевой момент здесь в том, что вы не знаете, куда пойдет рынок, насколько высоко он поднимется или произойдет ли разворот. Вы открываете сделку, и вы не знаете, насколько высоко серебро поднимется. Самая большая проблема заключалась в том, что вы переходите от позиции полного размера к, возможно, четверти позиции, потому что достигли своих целей.

А потом, не успеете оглянуться, как просыпаетесь утром, а серебро подорожало на $10 долларов. У вас все еще есть позиция, но ее размер значительно меньше, чем раньше. И вот, серебро торгуется по $70 долларов… теперь мы рассматриваем колл-опционы с ценой исполнения $90 долларов? Как вы управляете этой позицией?

Вы постепенно закрываете позиции или добавляете колл-опционы с ценой исполнения значительно выше текущей рыночной цены. Но дело только в размере и ценах исполнения, потому что на тот момент очень немногие из наших сотрудников торговали фьючерсами, когда цена серебра поднялась выше $70 долларов.

По мере того, как цены поднимались все выше и выше уровня, в который могли верить опытные трейдеры, они сокращали свои позиции, фактически продавая их спекулятивным трейдерам, чья единственная стратегия часто заключалась в том, чтобы «дойти до Луны»!

Самый важный вывод заключался в том, что позиции со стороны «умных денег» были намного меньше. В то время как те, кто торговал по $30, $40 долларов и покупал колл-опционы по $100 долларов со сроком исполнения на шесть месяцев, $150 долларов и $130 долларов… Я не знаю, была ли это сделка, рассчитанная на достижение этих цен исполнения.

Возможно, это было скорее что-то вроде: «Эй, если мы получим 50% этого движения, если серебро поднимется до $70 или $60 долларов…» Они просто продолжали наращивать позиции, в то время как [опытные профессиональные товарные трейдеры] закрывали позиции и управляли позициями, которые все еще приносили прибыль. Но не так, как если бы $20.000 долларов в опционах превратились в $5 миллионов долларов.

Могу сказать, что после этой волатильности на пиках многие из тех, кто заработал много денег, трейдеры, игравшие наобум, в итоге потеряли значительную часть своих средств. Но они все равно показали лучшие результаты, чем многие, кто работает в этом бизнесе уже довольно давно.