Падение цен на серебро, шок в Шанхае и трехзначная цель

Волатильность серебра и почему инвесторы хотят покупать серебро сейчас

В середине февраля Крейг Хемке и Дэвид Морган обсудили один из самых нестабильных периодов, которые рынок серебра переживал за последние годы. В центре обсуждения — резкие колебания цен, физический спрос, давление деривативов и что все это означает для инвесторов, желающих приобрести серебро или даже золото в рамках более широкой стратегии.

Морган поместил недавнюю распродажу в исторический контекст. Многие инвесторы назвали тот день худшим за всю историю серебра, но Морган напомнил о «серебряном четверге» в марте 1980 года, когда белый металл упал с $20,61 до $10,27 доллара за один день — ошеломляющее падение на 50%. Поэтому недавняя коррекция более чем на 30%, хоть и крупная, но не беспрецедентная. Он объяснил, что резкие коррекции являются обычной чертой фьючерсного рынка, особенно если учесть, что серебро выросло на 140% за год. По словам Моргана:

Ничто не растет так быстро без какой-либо коррекции.

Он подчеркнул, что, хотя недавний обвал потряс новых инвесторов, опытные трейдеры понимают, что такая волатильность является частью цикла. Несмотря на краткосрочные потрясения, он остается уверен в своих долгосрочных прогнозах:

Я думаю, что серебро достигнет трехзначной цены, но не думаю, что это произойдет через неделю.

Физические и бумажные рынки золота и серебра

Одной из наиболее важных тем, которые затронул Морган, является борьба между физическим рынком и рынком деривативов. Он утверждает, что долгожданный сдвиг, когда физический спрос будет преобладать в ценообразовании над бумажными инструментами, уже начался. По его словам, ралли было обусловлено спросом на физические коммерческие слитки весом в тысячу унций, которые поддерживают мировой рынок серебра. В то время как серебро активно торгуется в деривативах, «за деривативами стоят слитки в тысячу унций», объяснил Морган. Этот физический спрос подтолкнул цены вверх, но рынок ценных бумаг в конечном итоге сделал так, что движение затянулось, и спровоцировал коррекцию.

Морган считает, что текущая ситуация отражает борьбу между ограничениями физического предложения и фьючерсной торговлей, основанной на алгоритмах. Бумажные рынки все еще оказывают влияние, о чем свидетельствует внезапное падение на $6-$7 долларов за считанные минуты, но долгосрочные фундаментальные показатели благоприятствуют физическому спросу.

Шахай, мировой спрос и соотношение золота и серебра

Значительная часть обсуждения была сосредоточена на растущем влиянии Шанхая. В отличие от прошлых ралли, связанных с событиями на COMEX, Морган считает, что нынешний рост, по-видимому, был обусловлен азиатскими рынками. Он отмечает, что физическое серебро, поступающее в Шанхай, постоянно поглощается спросом, что сокращает доступное предложение в Лондоне и Нью-Йорке. Учитывая ограниченные зарегистрированные запасы на COMEX и ограниченное свободное обращение металла в Лондоне за пределами ETF, Морган рассматривает это как структурный фактор, поддерживающий рост цен.

Он также коснулся темы соотношения золота и серебра, которое, по его мнению, является важным показателем. Если золото продолжит устойчивый рост, цена, согласно оценке Моргана, может достичь отметки в $6.000 долларов. Однако он отметил, что при цене золота в $6.000 долларов серебро вряд ли будет торговаться на уровне $40 долларов. Если разрыв будет увеличиваться, это может подстегнуть потенциал роста серебра.

Консолидация и перспективы

В заключение Морган порассуждал о том, выиграет ли серебро от продолжительной консолидации. Он считает, что боковой тренд всем сыграл бы на руку. Боковой тренд устанавливает четкие верхние и нижние границы, что облегчает торговлю. Однако он сомневается, что консолидация продлится более пары месяцев, ссылаясь на сохраняющийся высокий физический спрос и ограниченные биржевые запасы.

В конечном счете, Морган сохраняет оптимизм. Несмотря на волатильность, обусловленную алгоритмами, и периодические коррекции, он считает, что структурные факторы — ослабление национальных валют, промышленный спрос и сокращение предложения — поддерживают перспективу повышения цен. Для инвесторов, оценивающих точки входа, важно быть в курсе спот цены на серебро и понимать взаимосвязь между физическим и бумажным рынками.

Поскольку неопределенность в 2026 году сохраняется, важно дисциплинированно подходить к накоплению запасов. Независимо от того, решите ли вы покупать золото для стабильности или серебро для потенциальной доходности, сейчас самое время инвестировать в материальные активы.