Новая валюта БРИКС, золото и будущее необеспеченных валют

Неужели это происходит на самом деле? Думаю, этот вопрос мучает многих с тех пор, как RT сообщил, что страны БРИКС готовятся ввести валюту, а вместе с ней золотой стандарт.

Однако стоит прояснить несколько моментов. Это не официальное объявление, но, скорее всего, оно будет сделано на августовском саммите в Южной Африке. Учитывая, что до него остался всего месяц и что RT является российским государственным каналом, можно предположить, что информация поступила из первых уст. Другими словами, если бы они просто пытались подразнить Запад, они бы выбрали более длительные временные рамки.

Чем больше мы изучали предыдущие подходы России к обеспечению валюты твердыми активами, тем больше наблюдалось нежелание привязывать ее к золоту. Россия, скорее, привязала бы ее к нефти, ведь у нее нефти больше, чем золота, по сравнению с ее предполагаемыми союзниками.

Но, похоже, для обеспечения валюты БРИКС было решено использовать именно золото, и, справедливости ради, Россия без колебаний отметила, что было бы «бессмысленно» создавать еще одну свободно плавающую валюту. Не могу не согласиться – в мире их уже предостаточно.

RT также сообщил, что заявку на вступление в БРИКС подала 41 страна. Что это на самом деле означает, неясно, но я думаю, что участники будут иметь доступ к системе, подобной SWIFT. Аналитики по-разному оценивают, насколько новая валюта приблизится к доллару, некогда привязанному к золоту.

Торстен Поллайт, главный экономист Degussa, ранее заявлял, что повторная привязка доллара США к золоту может фактически обесценить желтый металл, вопреки распространенному мнению. Однако в случае с БРИКС у него другие соображения. По его словам, использование золота в качестве денег может привести к резкой девальвации многих фиатных валют, а также повышению цен на товары. Это может нанести удар по мировой денежной системе, и Поллайт не думает, что в этом состоит цель стран БРИКС.

Экономист также отметил, что эффективность валюты БРИКС будет зависеть от конвертируемости в золото. Марк Чандлер, один из наиболее скептически настроенных аналитиков, утверждает, что странам БРИКС не хватит золота, чтобы существенно поддержать валюту.

Вместе взятые, официальные золотые резервы стран БРИКС занимают второе место в мире (уступая, по иронии судьбы, только золотому запасу США).

А что насчет неофициальных? Есть предположения, что Россия и Китай хранят по 20.000 тонн золота каждая и значительно занижают данные о своих покупках и запасах. Граждане Индии владеют 25.000 тонн золота, которые, теоретически, могут быть национализированы в духе Рузвельта.

Сегодня официальный золотой запас стран БРИКС приблизительно равен золотому запасу США в 20-е годы (да, во времена американского золотого стандарта). Если золотой стандарт работал тогда, при таком количестве золота, то почему он не может работать сегодня?

Вместо того чтобы рассуждать о минимальном количестве золота, необходимом для запуска жизнеспособной валюты, я думаю, полезнее продумать последствия для доллара.

Возможно, это вызовет тревогу, но толку все же будет больше. И вот что об этом думает Ларри Лепард.

Ларри Лепард: не беспокойтесь о золоте, беспокойтесь о будущем необеспеченных валют

Ларри Лепард, инвестиционный менеджер и управляющий партнер EMA, поделился мыслями по поводу текущего положения золота и фиатных валют.

Лепард объяснил, какой пример подают США относительно уплаты долгов. Мы привыкли к экономической реальности, где ты обязан выплачивать долги, иначе будут последствия. Но, похоже, это не относится к США, которые отложили обсуждение вопроса о долге до 2025 года. К тому времени, по оценкам Лепарда, долг составит $36 трлн долларов.

Во время президентской гонки Трамп выражал обеспокоенность по поводу долга, достигавшего $24 трлн долларов, а экономист-ы называли это «точкой невозврата». Это было всего семь лет назад.

Похоже, мы приближаемся к точке, если уже не достигли ее, когда все поймут, что США не выплатят или даже не сократят свой долг. Истинная современная монетарная теория, сопровождаемая полным уничтожением покупательной способности фиатных валют.

Лепард считает, что полный крах фиатных валют может произойти уже через семь лет, в 2030 году. В то время как все приводят примеры Веймарской Республики и Венесуэлы, а теперь и Аргентины с Турцией, Лепард использует менее распространенный пример — Советский Союз.

Это было что-то большое, мощное, пугающее — до поры до времени.

Он сравнивает распад Советского Союза с возможным крахом гегемонии доллара США. И это удачное сравнение, потому что сверхдержаву не нужно стирать с лица Земли, чтобы она перестала ею быть. После распада Советского Союза Россия продолжила идти вперед. Просто она перестала быть такой пугающей.

Такие коллапсы, объясняет Лепард, происходят быстро, тем более в современную эпоху. В США уже наблюдаются элементы тенденций в Венесуэле/Турции/Веймарской Республике в виде безудержных дефицитных расходов и высокой инфляции без реального видения, как вернуть твердые деньги и экономическую мощь. Все, что требуется, — это толчок к тому, чтобы люди начали массово отказываться от доллара, тем или иным способом.

Что станет таким толчком, неясно, но Лепард считает, что дедолларизация уже идет. Он полагает, что после официальных упоминаний о количественном смягчении золото быстро доберется до отметки $3.000 долларов. Лепард также настроен оптимистично в отношении серебра и биткойна, которыми, по его мнению, важно владеть в подобных условиях.

Изменение валютного порядка

Рональд Штеферле, известный, помимо прочего, своими точными прогнозами по золоту, недавно провел подкаст, в котором к нему присоединились финансовый журналист Нико Джилч и Золтан Позар. Темой стало то, что Позар называет «новым мировым валютным порядком» и то, как доллар США и золото вписываются в него.

Во-первых, никто из участников беседы не верит, что США смогут вернуться к низкой инфляции. Позар назвал 2%-ную инфляцию «возвращением в старый свет». Это очень трудные времена для потребителя. Позар объяснил, что тактика Пола Волкера по борьбе с инфляцией была экстремальной, и повезло, что она сработала.

Сейчас простого повышения процентных ставок недостаточно для восстановления доллара США, отметил Позар. В настоящее время дела на рынке нефти обстоят совершенно иначе из-за геополитики. В начале 1970-х годов произошло свое короткое сжатие на рынке нефти, но его удалось преодолеть благодаря инвестициям, которые фактически привели к увеличению предложения, что вряд ли может произойти сегодня, сказал Позар. А поскольку дорогая нефть означает дорогую энергию, это гарантированно усугубит инфляционную проблему.

Еще одно значимое отличие от того времени — рабочая сила. Предложение на этом рынке также не поспевает за спросом.

Затем Штеферле, Джилч и Позар обсудили вопрос того, как Китай может сместить доллар, но с помощью юаня, а не валюты БРИКС. Позар также коснулся темы золота. По его словам, стандартной долей сырьевых товаров в любом инвестиционном портфеле станет 20%:

Я думаю, что в пределах сырьевой корзины золото будет иметь особое значение просто потому, что возвращает себе роль резервного актива и средства расчетов для межгосударственных потоков капитала.

Это именно то, что хотят БРИКС, — вернуть золоту статус «расчетного средства для межгосударственных потоков капитала». Страны, которые не являются членами БРИКС, по-прежнему будут иметь возможность оплачивать российскую нефть, или китайские промышленные товары, или бразильские соевые бобы, или южноафриканский уголь, или индийские фармацевтические препараты золотом. (Может быть, страны БРИКС даже будут настаивать на оплате золотом?).