Неопределенность на Ближнем Востоке и ее влияние на глобальные рынки

Конфликт в на Ближнем Востоке затронул соседние регионы, что может привести к дальнейшей региональной дестабилизации. Военные операции Израиля сейчас сосредоточены на южных и центральных опорных пунктах ХАМАСа, в то время как региональная напряженность усиливается из-за вмешательства негосударственных субъектов, таких как Хезболла, ХАМАС и связанные с Ираном хуситы.

Это угрожает региональной стабильности и может также оказать дополнительное давление на глобальные цепочки поставок, если это помешает судоходным маршрутам Красного моря. В ответ на это золото удерживает позиции после резкого роста с минимумов октября 2023 года, когда разразились боевые действия.

Администрация Байдена пообещала нанести ответный удар по хуситам, пригрозив «продолжительной кампанией» в Йемене, которая окончательно повысит ставку на участие США в конфликте, переведя опосредованную войну в прямое столкновение.

США едва закончили передавать миллиарды Украине, оказавшись из-за этого в ситуации растущего бюджетного дефицита — эскалация на Ближнем Востоке несет в себе все признаки затяжного конфликта. Без кредиторов, финансирующих участие США, война, которую США не могут себе позволить, означает печатание большего количества денег для ее финансирования. Как сказал Питер Шифф в конце прошлого года:

Что бы там ни происходило с Израилем, США будут втянуты в это. Им придется финансировать боевые действия. Это приведет к увеличению дефицита, бюджетных стимулов, которые являются инфляционными, и ускоренному печатанию денег — все это только усугубит проблему.

То же самое он предсказал и в начале военного конфликта в Украине — на Ближнем Востоке ситуация выглядит примерно одинаково. Если провести параллели с событиями 11 сентября, то октябрьские теракты в Израиле, положившие начало конфликту, могут оказаться моментом по типу «нет пути назад» для региона, что потенциально приведет к годам боевых действий и перетасовке глобальной шахматной доски. Как сказал Питер Шифф в октябре прошлого года в своем подкасте, вскоре после того, как разразилась война и золото возобновило восходящую траекторию:

Ставки высоки, и последствия серьезны. На заднем плане мотивы Ирана, стремящегося сорвать израильско-саудовскую сделку. Мирный договор сейчас висит на волоске, что является значительным событием в и без того напряженном регионе.

Фактор года выборов добавляет еще одну проблему: действующая администрация готова начать войну в надежде искусственно подпитывать ВВП растущими оборонными запасами. Несмотря на катастрофические последствия для жителей этих стран и доллара, все это вмешательство указывает на рекордный рост цены на золото в 2024 году, поскольку мир избавляется от долларов и долгов США и бежит к монетарной безопасности.

Рекордная внутренняя добыча нефти в 2024 году, возможно, поможет обеспечить небольшой временный буфер между американцами и повышением цен на газ в результате войны и сокращения поставок ОПЕК в прошлом году. В сочетании с другими странами, не входящими в ОПЕК, такими как Бразилия и Гайана, добывающими рекордные объемы нефти, на ОПЕК оказывается давление, чтобы вернуть себе часть этой доли рынка, что может привести к еще большему снижению цен на нефть в ближайшем будущем.

Тем не менее, ОПЕК по-прежнему ожидает резкого роста спроса, поскольку рассматривает возможность дальнейшего сокращения из-за экономического развития в Китае и отказа от бесполезной политики «нулевых выбросов», повышающей потребность в топливе в период с настоящего момента до 2025 года.

Но нынешний максимум внутренней добычи нефти не решит проблему растущего долгового пузыря США, и этого недостаточно, чтобы сдержать рост цены на золото. Так было до начала боевых действий, и теперь еще более актуально, поскольку конфликт, похоже, имеет тенденцию к эскалации и расширению на и без того нестабильный регион. Любое снижение цен на нефть, скорее всего, будет временным, особенно учитывая рост спроса и печатание денег для финансирования войны, что создает дополнительную нагрузку на доллар.

Хотя доллар США по-прежнему остается «лучшим из худших» по сравнению с такими альтернативами, как евро, до войны зарубежные страны, такие как Китай, уже продавали казначейские облигации США, и вскоре потребуется рефинансировать еще триллионы долларов. Это всего лишь одна порция пороха в мировой долговой пороховой бочке, которая итак была переполнена до того, как начало войны усугубило и без того плохую ситуацию.

Проще говоря, Казначейство США попало в долговую ловушку, результатом которой может стать только то, что иностранцы будут пренебрегать казначейскими облигациями США и самим долларом.

Фактически, в прошлом году американские казначейские активы Китая упали на целых 40%, чтобы поддержать юань, что стало лишь одним из факторов растущей тенденции глобальной дедолларизации, угрожающей статусу доллара как глобальной резервной валюты. Хотя некоторые из долговых активов Китая были заменены ипотечными ценными бумагами, они также могут столкнуться с проблемами, если рынок жилья в США рухнет после бурного года на рынке недвижимости.

Логический результат новой войны, большей глобальной неопределенности, дефицита поставок нефти и безумия года выборов? Финансовый кризис и сопровождающая его глобальная золотая лихорадка, когда доллары сбрасываются, а десятки отчаявшихся инвесторов и центральных банков пытаются защитить свое богатство с помощью исторически любимого желтого металла.