Недооцененная особенность золота и серебра: они никогда не обесценятся

Инвесторы живут в эпоху падения доверия к институтам. Экономика пузыря, построенная на нулевых процентных ставках неконтролируемыми центральными банками, похоже, находится на грани взрыва.

Компании могут обанкротиться, а цены на их акции могут упасть до нуля. Эмитенты облигаций могут объявить дефолт по своим долгам. Это случается редко в странах с сильной экономикой, но это может происходить повсеместно, когда лопаются пузыри.

Сегодняшние рынки в значительной степени являются упражнением в массовой психологии. Фундаментальные факторы не имеют большого значения. В основе ценности лежит вера в то, что следующие 20 лет на рынках будут очень похожи на последние 20 лет.

И акции, и облигации потерпели поражение в этом году. Большинство инвесторов, вероятно, не проводят тщательный анализ компаний, акциями которых они владеют, и организаций, которым они кредитуют. Они просто верят, что доходность улучшится.

Капитальный ремонт Twitter Маском разоблачает гниль в корпоративной Америке

Илон Маск и Мэтт Тайбби опубликовали внутреннюю переписку, демонстрирующую, что Twitter общался с оперативниками ФБР и демократов, которые требовали подвергнуть цензуре новости о коррупции в семье Байденов накануне президентских выборов 2020 года.

Трудно представить, чтобы рынки процветали в стране, где так много граждан считают правительство и крупные корпорации коррумпированными. Кроме того, есть еще одна история, связанная с Twitter, которая может иметь худшие последствия для инвесторов в акции и облигации.

Илон Маск уволил 75% сотрудников Twitter и высшее руководство. Пока что компания работает стабильно.

Маск даже сообщил, что активность пользователей на платформе стремительно растет.

Многие крупные публичные компании управляются исключительно в интересах высшего руководства и сотрудников, а не акционеров. Завышенные зарплатные ведомости и одержимость менеджмента ESG и прочей «пробудившейся» идеологией отталкивают многих клиентов.

Руководство корпораций часто кажется безответственным и порой откровенно враждебным по отношению к своим клиентам. Это, конечно, не было учтено в ценах на акции.

Проблема в подрыве доверия. Даже хорошо управляемые компании не застрахованы от этого.

Если бы общество и рынки функционировали должным образом, реформы Илона Маска в Twitter были бы вознаграждены.

Вместо этого Маска наказывают добродетельные руководители других крупных компаний, которые теперь сокращают свои рекламные закупки в Twitter — что они и так делали, учитывая трудную экономику.

Чиновники пригрозили запретить Twitter в Европе, если Маск не согласится позволить им диктовать, какие идеи и сообщения должны быть услышаны.

Как кто-то определяет, кому доверить свои деньги в наши дни? Банкиры с Уолл-Стрит и финансовые менеджеры не пользуются особым уважением. Многие американцы считают их частью проблемы.

Вера в средства массовой информации, включая финансовую прессу, резко снижается.

Сэм Бэнкман-Фрид из FTX был любимцем таких СМИ, как CNBC. Пресса истеблишмента продолжает поддерживать Бэнкмана-Фрида, пока он прикрывается своей глупостью. Они не фокусируются на незаконном присвоении средств клиентов.

Если и когда доверие полностью испарится, продажа акций и облигаций может быть внезапной и неизбирательной. Меньше людей захочет покупать их на падении. Вероятны массовые банкротства и дефолты по долгам.

Золото, серебро и другие материальные активы не могут обанкротиться и всегда будут иметь ценность. В мире постоянного роста и легких денег это звучит не слишком убедительно. В мире, который для нас создают, это может быть единственное, что имеет значение.