Недельный обзор рынков золота, серебра и платины от Heraeus

На Олимпийских играх в Токио летом 2021 года было задействовано 100 автобусов на водородных топливных элементах в рамках демонстрации возможностей инфраструктуры, работающей на водородной энергии. Во время зимних Олимпийских игр в Пекине для перевозки зрителей по городу Чжанцзякоу, главному месту проведения соревнований, будут использоваться 655 автобусов на топливных элементах с протонообменной мембраной (PEM).

Этот центр горных видов спорта, расположенный в 180 км к северо-западу от Пекина, богат возобновляемыми ветровыми и солнечными источниками энергии и является первой в Китае национальной демонстрационной зоной возобновляемых источников энергии. Еще 212 автобусов на топливных элементах будут использоваться в зоне соревнований по горным лыжам и бобслею в Яньцине.

В декабре 2021 года в рамках демонстрационного проекта из 100 автомобилей Пекин получил 30 автобусов для использования в качестве маршрутного и туристического транспорта.

У Китая очень амбициозные планы относительно коммерческих автомобилей на топливных элементах (FCV).

За последние семь лет производство таких автомобилей в Китае составило около 5.500 единиц. Более 80% из них — автобусы. Национальный план FCV, разработанный в апреле 2020 года, нацелен на выпуск 50.000 автомобилей к 2025 году и 1 миллион автомобилей к 2030.

Начинается период испытаний автобусов на топливных элементах. Крупные демонстрационные проекты нужны для проверки характеристик и надежности транспортных средств, а также сбора эксплуатационных данных, но результат не всегда оправдывает ожидания. В Монпелье на юге Франции местная администрация в прошлом месяце отменила инвестиции в размере 29 миллионов евро в парк из 51 автобуса на топливных элементах, поскольку их эксплуатационные расходы были в шесть раз выше, чем у их аккумуляторных эквивалентов.

Спрос на платину для коммерческих FCV начинает накапливаться.

В настоящее время это лишь небольшая часть общего промышленного спроса, но автобусные программы 2022 года могут потребовать нескольких тысяч унций металла.

Реализация долгосрочных амбиций в отношении автобусного и грузового парка приведет к тому, что в ближайшие десятилетия спрос на платину значительно возрастет.

Спрос на золото

В 2021 году спрос на золото вырос на 10%. По сообщениям Всемирного совета по золоту, спрос на золото в значительной степени восстановился после снижения в 2020 году. Производство ювелирных изделий увеличилось на 67% по мере роста потребительского спроса: в последнем квартале покупки достигли максимума со второго квартала 2013 года.

Спрос на слитки и монеты вырос на 31%, что отражает растущую обеспокоенность инвесторов по поводу инфляции, в то время как покупки золота центральными банками увеличились на 82%, благодаря чему глобальные золотые запасы достигли самого высокого уровня за почти 30 лет.

Единственным разочарованием стало снижение активов золотых ETF на 173 тонны после увеличения на 874 тонны в 2020 году.

Не все повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией. В прошлый четверг Банк Англии повысил базовую кредитную ставку второй месяц подряд до 0,5%, поскольку в декабре 2021 года инфляция достигла уровня 5,4%. В тот же день Комитет по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка принял решение оставить ставки на прежнем уровне, хотя в январе инфляция в еврозоне достигла 5,1%. Однако на пресс-конференции ЕЦБ изменил позицию и больше не исключает повышения ставки в этом году.

Начался постепенный переход к более ястребиной политике, но ЕЦБ отстает от ФРС на много месяцев. В США растут ожидания того, что в марте ФРС повысит ставки на полпроцента, а дальнейшее повышение произойдет позже в этом году. Инвесторам предстоит решить, не проявляют ли власти чрезмерную осторожность в отношении повышения ставок. Если инвесторы считают, что инфляция продолжит расти, цена золота, вероятно, поднимется.

Инвестиции в серебро

Начало 2022 года было благоприятным для инвестиций в серебро. В январе Монетный двор США продал чуть более 5 млн унций серебряных монет «Американский Орел», что на 4,7% больше, чем в 2021 году, и является самым высоким январским показателем с 2017.

Инвесторы также увеличили вложения в биржевые фонды: ETF увеличились почти на 12,5 млн унций до 886,7 млн ​​унций.

После достижения отметки $24 доллара за унцию цена серебра вернулась к уровню $22 доллара, который служил мощным уровнем поддержки последние 18 месяцев. Однако, если цена серебра пробьет эту поддержку вниз, драгметалл может резко упасть.

Платина

Перспективы производства платины на 2022 год не изменились. Impala сообщила, что во второй половине 2021 года производство группы составило 1,62 млн унций (6E) (примерно 730 тысяч унций платины). Это на 5% ниже, чем в предыдущем году, из-за сроков проведения ремонтных работ на перерабатывающем заводе.

Компания также заявила, что будет проводить полную реконструкцию плавильного завода, а не частичную реконструкцию, запланированную на 1 квартал 2022 года, а это займет около четырех месяцев.

Производственные планы не изменились, так как у Impala есть свободные мощности, и потому это вряд ли окажет какое-либо влияние на объем переработки. Ожидается, что в этом году на рынке платины будет большой профицит (за исключением инвестиций в платину).

Цена платины, как правило, уверенно растет в первые несколько месяцев года, но она застряла в диапазоне чуть выше отметки $1.000 долларов за унцию.

Sibanye-Stillwater станет полноправным владельцем рудника Kroondal, а шахты, в которых закончились запасы, смогут продолжать работу, получив доступ к земле в прилегающем руднике Rustenburg, что продлит срок службы рудника до 2029 года. В прошлом году Kroondal произвел 255 тысяч унций платины.

Китай не одинок в своих планах увеличить использование коммерческих автомобилей на топливных элементах. Два портовых города Южной Кореи, Пусан и Ульсан, а также южная провинция Кенсан, вместе планируют ввести 624 автобуса Hyundai на топливных элементах с целью замены общественных автобусов с двигателями внутреннего сгорания к 2025 году.

Европейские страны также активно обсуждают внедрение автобусов на топливных элементах. В прошлом месяце в США для продвижения использования таких автобусов в секторе общественного транспорта был сформирован Совет по водородным топливным элементам, образовательная и информационно-просветительская группа, состоящая из агентств общественного транспорта и поставщиков FCV.