Надвигается рецессия, виноваты ФРС и Байден, а не Россия
Последней каплей стали три раунда налогово-бюджетного стимулирования, два из которых были необоснованными, в сочетании с безрассудной программой QE ФРС.
Обвинят в этом Россию — так же, как до этого обвиняли Covid-19. Пандемия действительно повлияла на серьезность рецессии, но инверсия кривой доходности уже давно предупреждает о таком исходе.
Теперь виноватой станет Россия, но экономика и так двигалась к рецессии. Если бы ФРС была в силах остановить рецессию, она бы никогда не наступала. То же самое относится к Банку Японии и ЕЦБ.
И давайте не будем забывать о нефти.
Пять причин грядущего уничтожения спроса
Существует пять причин будущего массового уничтожения спроса:
- Сокращение стимулов;
- Ужесточение политики ФРС;
- Ставки по ипотечным кредитам низкие, но рост убьет рефинансирование с обналичиванием и сократит покупки;
- Эффект богатства от краха фондового рынка будет огромным;
- Ни Китай, ни США не могут спасти мировую экономику.
Ликвидность повсеместно иссякает. Краткосрочные последствия роста цен на нефть и сырьевые товары также возымеют свой эффект.
Что может сделать Байден?
К сожалению, президент только усугубит ситуацию. В своем обращении к Конгрессу он подтвердил намерения реализовать программу «Отстроим заново и лучше» («Build Back Better»).
Не стоит ожидать, что Байден сделает что-то полезное. Вместо этого лучше поблагодарить сенатора Джо Манчина, который по-прежнему твердо настроен против инфляционных планов расходов президента.
Также не стоит ждать хороших новостей о ВВП США за первый квартал 2022 года.
Инфляция никуда не денется
Инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, замедлится, но не исчезнет с радаров. В ближайшей перспективе инфляция ИПЦ, вероятно, возрастет. Но ИПЦ — плохой показатель инфляции.
Если считать рост пузырей активов, цен на акции и доходность мусорных облигаций показателем инфляции, то их снижение можно считать показателем дефляции.
Долгосрочная доходность, вероятно, упадет, а ФРС попытается установить минимальный порог для рынка, но раз за разом будет терпеть неудачу.
В этой среде золото и акции горнодобывающих компаний будут расти. Акции компаний из дискреционного сектора и мемные акции — последнее место, куда сейчас стоит вкладываться.
Большинство людей понятия не имеют, насколько велика вероятность краха акций. Разрушение спроса в результате обвала фондового рынка будет ужасающим.
Читайте также
-
Когда «черное золото» угрожает глобальной финансовой стабильности
Помимо запасов обогащенного урана и количества ракет, запущенных каждой стороной, война США И Израиля против Ирана также имеет важнейший финансовый аспект, заслуживающий пристального внимания, пишет Сириль Жубер.
26.05.2026 -
Переоценка золота: пять историй, одна идея
Переоценка золота в институциональной среде больше не является теорией. На той неделе Россия продала часть золотого запаса, монетный двор Перта побил свой рекорд экспорта, а Сенат США впервые с 1970-х годов внес на рассмотрение законопроект о пересмотре системы хранения драгоценных металлов.
25.05.2026 -
Золото не рухнет — оно даже не отреагировало на данные ФРС
Недавно опубликованные ФРС США данные должны были привести к падению цен на золото.
22.05.2026 -
Тед Окли предупреждает о долговой ловушке ИИ и истощении потребительских ресурсов
Поскольку доходность 30-летних казначейских облигаций США достигает уровней, невиданных со времен мирового финансового кризиса, возникает серьезный разрыв между эйфорией Уолл-стрит, вызванной развитием технологий, и ухудшающейся финансовой реальностью среднестатистического американца.
22.05.2026 -
Цены на золото стабилизировались на уровне $4.500 долларов
Цены на золото остаются в пределах $4.500 долларов, но могут привлечь внимание инвесторов, поскольку динамика в производственном и сервисном секторах США остается сдержанной.
22.05.2026 -
Тревога на рынке облигаций: рост доходности, риски стагфляции и потенциал драгметаллов
Резкий скачок доходности государственных облигаций США 15 мая 2026 года привлек внимание трейдеров не случайно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4,57%, а 30-летних превысила 5%, наряду с заметным ростом доходности японских облигаций, что свидетельствует о быстрой переоценке экономических ожиданий. Это не просто шум — это сочетание опасений по поводу роста инфляции, изменения политики ФРС и стагфляции, что перекликается с одним из самых сложных периодов в современной экономической истории: 1970-ми годами.
20.05.2026 -
Серебро и индекс Доу-Джонса: как определить переход от бумажных активов к физическим
Цена на серебро упала примерно на 10% 15 мая 2026 года после того, как саммит Трампа и Си Цзиньпина в Пекине завершился без заключения значимого торгового соглашения. Эта распродажа воспринималась как плохая новость. Однако для долгосрочных инвесторов в серебро все было наоборот.
19.05.2026 -
UNIT, валюта стран БРИКС: конкурент доллара?
На протяжении всей истории ведущая мировая держава поддерживала свое господство благодаря военной и валютной мощи. Хотя Соединенные Штаты играли эту роль более полувека, их могущество ослабевает под тяжестью многочисленных войн, неоднократных санкций и экспоненциального роста долга, который впервые с 1945 года превышает ВВП. По мере того, как центр мировой экономики постепенно смещается из Соединенных Штатов в страны Глобального Юга, и золотые резервы следуют за ними, может ли появиться новая гегемонистская валюта, способная конкурировать с долларом?
19.05.2026