Может ли золото преодолеть свои недавние максимумы?

Согласно данным LMBA, в пятницу, 8 марта, цены на золото взлетели до рекордно высокого уровня в $2.171,30 доллара. Неделя выдалась захватывающей для металла: он установил рекорды в ходе восьми из десяти сессий.

Золото может послужить отличным способом диверсификации и защиты инвестиционного портфеля как средство хеджирования инфляции и волатильности рынка, но сейчас, похоже, трейдеры пересматривают инвестиционные стратегии и сосредотачиваются на таких активах, как золото, чтобы защититься от снижения процентных ставок.

Исторически сложилось так, что при снижении процентных ставок золото растет, и все более вероятно, что в 2024 году большинство крупных центральных банков начнут сокращать ставки по мере охлаждения экономики.

Например, инфляция в Великобритании снизилась с пика в 11,1% в октябре 2022 года до нынешних 4%. 6 марта Джереми Хант заявил, что ожидает дальнейшего снижения, при этом Управление по бюджетной ответственности прогнозирует, что в 2024 году средний уровень инфляции составит 2,2%.

Банк Англии будет внимательно следить за изменением показателя, и от этого будет зависеть, когда центробанк начнет снижать ставки.

Однако куда большее влияние на цены на золото оказывают решения Федеральной резервной системы. Инфляция в США в январе оказалась немного выше, чем предполагалось, но все равно ожидается, что ФРС начнет сокращать ставки в мае или июне.

Почему золото растет на падении ставок?

История показывает, что золото хорошо чувствует себя, когда процентные ставки падают.

Это связано с тем, что центральные банки обычно снижают процентные ставки в попытке стимулировать рост, когда экономика находится в состоянии стагнации. Фондовые рынки, как правило, испытывают трудности в подобные периоды, поэтому золото может послужить хорошим средством хеджирования.

Более того, «золото, которое не приносит процентов, становится более привлекательным в условиях низких процентных ставок», говорит Джош Сол, генеральный директор Pure Gold Company.

Процентные ставки были высокими в течение последних двух лет, и многие инвесторы хлынули в наличные, однако по мере снижения ставок наличные становятся менее привлекательными.

Влияние геополитических потрясений

Есть и другие факторы, влияющие на цену золота. Деррен Нэйтан, руководитель отдела исследований фондового рынка в Hargreaves Lansdown, отмечает, что «сохраняющаяся геополитическая напряженность также является ключевым фактором».

Ситуация остается напряженной как на Ближнем Востоке, так и в Украине. Более того, по данным журнала Time, в 2024 году выборы пройдут по меньшей мере в 64 странах, включая США и, возможно, Великобританию. Крайний срок, когда в Британии могут пройти следующие всеобщие выборы, — 28 января 2025 года. По словам Сола:

Когда мы обсуждаем с клиентами их мотивы покупки золота, многие говорят об обострении глобальных проблем, от боевых действий на Ближнем Востоке до продолжающегося конфликта между Россией и Украиной. Вдобавок, некоторые клиенты используют инвестиции в золото в качестве хеджирования других более рисковых активов, таких как биткойн, которые могут внезапно упасть.

Драгоценный металл считается активом-убежищем, поэтому инвесторы часто обращаются к нему в периоды волатильности в попытке избежать рыночных потрясений.

Продолжит ли золото расти?

По оценке Сола, цены на золото могут подняться выше.

Многие аналитики прогнозируют, что цены способны подняться до $2.300 долларов, прежде чем стабилизируются.

Сол добавил, что максимумы не отпугивают инвесторов, а скорее мотивируют тех, кто боится упустить выгоду.

Мы наблюдали эту тенденцию во время мирового финансового кризиса после краха Lehman Brothers и Northern Rock, когда люди, наконец, вышли на рынок физического золота, чтобы защитить свои активы.

Наряду с процентными ставками и геополитическими событиями, сильное влияние на золото оказывает самочувствие доллара США, поэтому инвесторы в драгметалл будут внимательно следить за этим в ближайшие месяцы. Как правило, ослабление доллара ведет к росту цен на золото, в то время как укрепление доллара ведет к их снижению.

Судьба доллара в ближайшие месяцы будет тесно связана со сроками принятия решения Федеральной резервной системой о снижении процентных ставок. Если ФРС снизит ставки раньше, чем другие крупные центральные банки, доллар может ослабнуть на некоторое время.

Способы инвестировать в золото

Существует три основных способа инвестирования в золото. Первый — это инвестирование посредством финансового контракта, такого как биржевые продукты.

Вы также можете инвестировать в горнодобывающие компании. Это можно сделать, инвестируя напрямую в их акции или через золотой фонд или инвестиционный траст.

Наконец, вы можете купить физические слитки или золотые монеты.

Что касается того, сколько золота следует держать в портфеле, Том Стивенсон, инвестиционный директор по персональному инвестированию в Fidelity International, предполагает, что достаточно 5-10% , примерно столько же, сколько можно держать наличными.

По словам Стивенсона, оба актива предлагают страховку и дополняют рост и стабильность акций и облигаций, составляющих основную часть сбалансированного портфеля.