Место серебра в инфраструктуре искусственного интеллекта

Развитие искусственного интеллекта — один из самых ресурсоемких инфраструктурных бумов в современной истории. Пять крупнейших гиперскейлеров США планируют инвестировать в дата-центры $736 миллиардов долларов в 2025 и 2026 годах вместе взятых, согласно Goldman Sachs Research. По оценкам, к 2030 году глобальный спрос на электроэнергию в ЦОД увеличится на 165% в сравнении с 2023 годом. С 2000 года глобальные мощности в сфере ИТ уже увеличились примерно в 53 раза — с менее чем 1 гигаватта до почти 50 гигаватт на сегодняшний день.

Это расширение происходит на на уровне программного обеспечения. А на уровне аппаратного обеспечения. А аппаратному обеспечению требуется серебро.

Ключевые факты:

• Согласно исследованию Goldman Sachs Research от 2025 года, по оценке, к 2030 году глобальный спрос на электроэнергию для ЦОД увеличится на 165% в сравнении с 2023 годом.
• Пять крупнейших американских гиперскейлеров планируют инвестировать в ЦОД $736 миллиардов долларов в 2025-2026 годах.
• По данным Института серебра, спрос на серебро в секторе электроники и электротоваров в 2024 году достиг рекордных 465,6 млн унций, что на 4% больше, чем годом ранее.
• Общий спрос на серебро в 2024 году превысил 1,2 миллиарда унций, при этом более половины пришлось на промышленность.
• Рынок серебра испытывал структурный дефицит предложения в течение пяти лет подряд (2021-2025).
• Совокупный дефицит предложения серебра в период с 2021 по 2025 год составил около 820 миллионов унций, что примерно соответствует годовому объему добычи в мире.

Где в ИИ используется серебро?

Серебра нет в самой модели. Но работу модели обеспечивают физические системы — питание, охлаждение, разъемы, пути передачи сигнала. Вот пять основных областей применения серебра в системах ИИ.

1. Распределение электроэнергии и коммутация

Центры обработки данных ИИ не просто потребляют больше электроэнергии, чем обычные системы. Они потребляют значительно больше. Стандартные серверные стойки потребляют от 10 до 15 киловатт каждая. Для систем искусственного интеллекта требуется от 60 до 130 киловатт и более, по данным Dell'Oro Group за 2024 и Nlyte за 2025.

Серебро является стандартным материалом для автоматических выключателей, реле и распределительных устройств — оборудования, которое контролирует подачу высоковольтной энергии в центрах обработки данных. Оно лучше любых других материалов справляется с дуговой эрозией и окислением. Медные шины с серебряным покрытием пропускают ток через распределительные системы с минимальным сопротивлением. Серебряные контактные точки в коммутационных узлах сохраняют работоспособность даже после миллионов циклов. Объем серебра в этих компонентах невелик. Но требования к производительности очень высоки — неисправность контактов в центре обработки данных не подлежит восстановлению.

2. Разъемы и высокоскоростные межсоединения

Каждый сервер взаимодействует с помощью физических разъемов: слотов PCIe, разъемов питания, контактов объединительной платы, высокоскоростных сигнальных интерфейсов. Серебряное покрытие для них стандарт.

Серебро обладает самой высокой электропроводностью при комнатной температуре среди всех элементов. В системах, обеспечивающих высокую пропускную способность данных при постоянной нагрузке, сопротивление в точках контакта приводит к нагреву и ухудшению качества сигнала. На один запрос в ChatGPT тратится почти в 10 раз больше электроэнергии, чем на стандартный поиск в Google, по данным Goldman Sachs. При такой энергоемкости даже небольшая неэффективность на уровне соединений приводит к реальным эксплуатационным расходам.

3. Защита чипов от перегрева

При нагрузке чипы постоянно нагреваются в стойках. Тепло, которое не отводится от процессора, приводит к его перегреву и, в конечном итоге, к выходу из строя.

Теплопроводящие составы TIM (Thermal interface materials) заполняют микроскопический зазор между чипом и его охлаждающим устройством. Составы с содержанием серебра — микронизированные частицы серебра в среде-носителе — обеспечивают теплопроводность значительно выше, чем у стандартных керамических составов. TIM на основе серебра используются в профессиональном охлаждении центральных процессоров и графических процессоров на протяжении десятилетий и остаются важной частью инструментария для управления температурой на более широком рынке серверов. Обучающие кластеры с ИИ переходят к прямому жидкостному охлаждению, но переход происходит неравномерно, и сотни тысяч серверных устройств по всему миру по-прежнему зависят от традиционных решений.

4. Печатные платы и токопроводящие чернила

Токопроводящие чернила на основе серебра прослеживают электрические пути на печатных платах внутри серверов, ускорителей и сетевого оборудования. Это не пассивные пути — они передают данные и энергию на высокой частоте, а низкое удельное сопротивление серебра как раз обеспечивает целостность сигнала при увеличении тактовой частоты. Спрос на серебро в секторе производства электроники и электроприборов, включая печатные платы, разъемы и оборудование 5G, в 2024 году достиг рекордных 465,6 млн унций, сообщил Институт серебра.

5. 5G: инфраструктура, питающая ИИ

Центр обработки данных — это только часть общей картины. Службам искусственного интеллекта нужны сети для доступа к пользователям, и эти сети все чаще становятся 5G. Внедрение 5G зависит от проводимости серебра, которая позволяет сократить время ожидания и обрабатывать объемы данных, благодаря которым периферийные устройства подключаются к облачному ИИ в больших масштабах (Институт серебра). Искусственный интеллект стимулирует внедрение 5G, а расширение 5G повышает спрос на серебро.

Почему просто не использовать медь?

Медь очень часто используют в качестве проводника, и она хорошо работает. Для массового электроснабжения это стандарт. Но в случае ИИ-систем важна разница в производительности.

Электропроводность меди примерно на 94% выше, чем у серебра. На больших расстояниях эта разница заметна. В случае контактных точек, высокоскоростных соединителей и коммутации приоритеты другие. Важна производительность материала.

Окисление. Медь окисляется на воздухе. Серебро — нет. Контакт автоматического выключателя, который в течение срока службы размыкается и замыкается миллионы раз, нуждается в том, чтобы поверхность оставалась чистой. Посеребренные контакты служат дольше и работают более стабильно.

Кроме того, существует экономический аспект. Количество серебра в одном сервере измеряется в граммах. Гиперскейлер, потративший $10 миллиардов долларов на строительство центра обработки данных, не снизит существенно затраты, заменив серебро. Это чревато ухудшением качества в больших масштабах, а когда более дешевый материал приводит к перебоям в работе такого оборудования, стоимость вынужденного простоя затмевает любую экономию на материалах.

Как обстоят дела на рынке серебра?

Ситуация напряженная, и она возникла еще до ИИ-бума. На рынке серебра уже пять лет подряд наблюдается дефицит предложения. С 2021 по 2025 год мировой спрос ежегодно превышал добычу на рудниках. Совокупный дефицит приближается к 820 млн унций, что примерно соответствует годовому объему добычи на мировых рудниках. Этот дефицит покрывается за счет сокращения наземных запасов. И эти запасы не бесконечны.

Ответить на такой спрос быстро не выйдет. Примерно от 70 до 80% серебра добывается в качестве побочного продукта при добыче цинка, свинца и меди. Объем производства зависит от экономики основных металлов, а не от цен на серебро. Чистые месторождения серебра редки. Для открытия одного такого требуются годы получения разрешений, привлечения капитала и развития. Реакция предложения на резкий рост спроса может занять годы, а не месяцы.

Инфраструктура искусственного интеллекта выходит на и без того напряженный рынок — наряду с солнечной энергией, электромобилями и 5G, которым тоже нужно серебро. Согласно отчету Oxford Economics от декабря 2025 года, центры обработки данных и искусственный интеллект будут активно способствовать прогнозируемому росту промышленного спроса до 2030 года. Стоит отметить и политический аспект: правительства США, Великобритании, ЕС и Китая назвали центры обработки данных критически важной инфраструктурой для своих стран. Даже в 2025 году, когда рост цен и глобальная неопределенность оказали давление промышленность, промышленный спрос на серебро оставался высоким.

Что означает постоянный дефицит для цен на серебро?

Краткосрочные прогнозы цен, как известно, ненадежны. Но структурная картина, тем не менее, необычайно ясна.

Спрос на серебро растет под воздействием сразу нескольких источников: производства солнечной энергии, электромобилей и 5G, модернизации обороны и развития искусственного интеллекта. Они связаны с долгосрочными правительственными решениями, инвестиционными обязательствами на несколько десятилетий, или надежной динамикой внедрения. Это совершенно другой профиль спроса, нежели циклический рост в сфере потребительской электроники.

Предложение не поспевает. Дефицит — это не временный дисбаланс, который скорректируется на фоне ценового сигнала; спрос опережает производство по всем направлениям роста, в то время как основа предложения реагирует медленно. Каждый год дефицита приводит к уменьшению запасов.

Рынок, испытывающий постоянный дефицит при растущем спросе, в конечном итоге адаптируется под реалии. Неопределенность заключается не в том, произойдет ли это, а в том, когда и отражают ли текущие цены хотя бы часть реального положения дел. Двойная роль серебра как денежного металла и важного сырья для промышленности означает, что две разные категории покупателей конкурируют за одни и те же унции. Такая динамика будет иметь последствия.