Малые золотодобывающие компании рухнули, хотя золото палец о палец не ударило

Без помощи золота

GDXJ, прокси для малых золотодобывающих компаний, закрылся на одном из самых низких значений с апреля 2020 года. Что это значит?

Прибыль по коротким позициям на рынке снова увеличилась. Однако торговая сессия в среду рассказала кое-что еще.

Из-за падения ETF GDXJ более чем на 2% стало ясно, что малые предприятия по добыче золота готовы продвинуться ниже, так как они снижаются даже без особой помощи драгоценного металла.

Даже не вдаваясь в конкретные расчеты, становится понятно, что они торгуются очень близко к своим майским минимумам.

Что еще интереснее, GDXJ закрылся ниже дна сентября 2021 года и не сразу восстановился. Тот факт, что горнодобывающие компании упали ниже этого рубежа без значительного медвежьего толчка со стороны золота и общего фондового рынка, говорит о том, что на этот раз прорыв ниже сентябрьского минимума, вероятно, подтвердится.

Это, в свою очередь, означает, что горняки готовы отправиться к уровням ниже.

Схожие паттерны

Когда GDXJ опустился ниже этих минимумов (12 мая), я написал, что он снижается слишком сильно и быстро, и переключил короткие позиции на длинные. Однако на этот раз дело не в глубине и скорости снижения. Наоборот, малые золотодобытчики взяли передышку. Это означает, что они готовы упасть ниже.

Кроме того, обратите внимание, насколько текущая ситуация похожа на то, что мы видели в конце апреля и в первые дни мая. Падение, которое предшествовало прошлой консолидации, было сильнее, чем недавнее, поэтому вполне нормально, что последовавшая за этим консолидация была меньше и менее волатильной.

В остальном эти движения похожи. За предыдущей консолидацией последовало большое движение вниз, и здесь золотодобытчиков ждет то же самое.

Как я упоминал выше, горнодобывающие компании упали без какой-либо помощи золота. В отличие от них драгоценный металл не падал до минимумов сентября 2021 и середины мая 2022 года.

Акции золотодобывающих предприятий, как правило, опережают золото, и на этот раз совершенно очевидно, что они тянут его вниз.

Как только текущая консолидация цены золота закончится, она, вероятно, вернется к спаду, которое предшествовало консолидации. Это может привести драгметалл к минимумам 2021 года.

Это, в свою очередь, может оказать разрушительное воздействие на акции малых горнодобывающих компаний. Предупрежден — значит вооружен.