Когда золото вырастет?

Из всех металлов на Земле золото сияет ярче всего, когда речь идет о сохранении стоимости и богатства. На самом деле цена на золото выросла более чем на 400% за последние 20 лет.

Несмотря на этот впечатляющий рост, многие инвесторы все еще задаются вопросом: «Когда золото подорожает?»

Драгоценный металл является активом безопасности, который хорошо работает в неспокойные времена, и за последние несколько лет произошло множество глобальных кризисных событий — последний из них — социально-экономические последствия пандемии COVID-19 и политико-экономические последствия, связанные с военным конфликтом России и Украины.

Множество золотых быков заявляют, что цена на желтый металл должна удвоиться или даже утроиться. Тем не менее, на этот вопрос ответить сложно — это своего рода игра в угадайку, даже для опытных аналитиков рынка золота.

Но благодаря некоторым индикаторам, можно вполне обоснованно предположить, куда двинется золото в дальнейшем.

Какие факторы влияют на рост цены золота?

Если вы хотите знать, когда золото начнет расти, лучше всего начать с прошлых показателей желтого металла. Давайте проанализируем его ценовое поведение во время начала российско-украинского конфликта.

Цена на золото начала 2022 год на уровне около $1.800 долларов за унцию. Когда 24 февраля Россия начала СВО, золото торговалось по $1.864 доллара. Менее чем через две недели, когда опасения по поводу неизбежных глобальных экономических последствий достигли апогея — в сочетании с растущей глобальной инфляцией, которая увеличивает привлекательность активов-убежищ — желтый металл преодолел уровень в $2.000 долларов и достиг рекордно высокого уровня в $2.074,60 долларов 8 марта.

Однако период, когда золото превышало $2.000 долларов, был недолгим. Инфляционное давление вынудило центральные банки по всему миру, в том числе Федеральную резервную систему США, повысить процентные ставки.

Повышение ставок, как правило, отрицательно сказывается на золоте, потому что, когда ставки выше, инвестиционные продукты, по которым начисляются проценты, более прибыльны, чем драгоценный металл. С каждым чрезмерным повышением ставок ФРС в 2022 году цена на золото слегка падала, снизившись примерно на $300 долларов с момента достижения этого рекордного максимума в марте.

И все же золото завершило первую половину года примерно на том же уровне, с которого его начало, при поддержке многолетних максимумов инфляции и продолжающейся геополитической неопределенности. Фактически, желтый металл был одним из наиболее эффективных классов активов в первой половине года, в том числе по сравнению с акциями и облигациями, привязанными к инфляции.

Способность золота противостоять политическим и экономическим потрясениям полностью проявилась в последние несколько лет.

Инвесторы, заинтересованные в том, чтобы понять, когда цена на золото будет расти, должны следить за планами ФРС по процентным ставкам на оставшуюся часть 2022 года и на 2023 год. Некоторые аналитики прогнозируют, что более высокие процентные ставки, несомненно, подтолкнут экономику к рецессии, и в центральный банк может начать менять курс, снижая процентные ставки, чтобы быстро начать восстановление. Херардо Дель Реал, совладелец Resource Stock Digest и Digest Publishing, считает, что ястребиная позиция ФРС не продлится долго.

Я думаю, мы находимся примерно в одном или двух кварталах от того, что ФРС не сможет быть столь же агрессивной, как сейчас, с повышением ставок.

Есть признаки того, что пик повышения процентной ставки ФРС может прийтись на январь 2023 года; однако глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в середине августа, что, по ее мнению, повышение процентных ставок продолжится и в 2023 году.

Как спрос и предложение влияют на цену золота?

Как уже упоминалось, когда речь заходит о перспективах золота, инвесторы должны продолжать следить за множеством факторов, влияющих на его цену.

Но как насчет предложения золота или спроса на золото? В отчете WGC о рынке за 2021 год указано, что в прошлом году добыча восстановилась на 2%, в то время как общее предложение золота сократилось на маргинальный 1% по сравнению с 2020 годом. WGC объясняет это снижением переработки золота на 11%.

Согласно отчету за первую половину 2022 года, инвестиции в золотые слитки и золотые монеты упали на 12% по сравнению с прошлым годом до 526 метрических тонн, в основном из-за снижения спроса в Китае. Локдауны в соответствии со строгой политикой страны по борьбе с COVID-19 затруднили доступ потребителей к розничным торговым точкам. Однако увеличение закупок в Индии, на Ближнем Востоке и в Турции помогло немного компенсировать падение спроса.

Между тем, золотые ETF за тот же период восстановились, при этом чистый приток составил 234 млн тонн — почти в два раза больше, чем в прошлом году.

В промышленности золото используется в электронике и получает выгоду от развития нанотехнологий. Однако на этот сегмент спроса также повлиял более слабый спрос на бытовую электронику, при этом промышленный спрос на золото снизился на 2% в годовом исчислении во втором квартале 2022 года по сравнению с предыдущим годом.

За последнее десятилетие центробанки стали нетто-покупателями физического золота.

Чистые покупки в первые шесть месяцев года в размере 270 т близки к 5-летнему среднему уровню в размере 266 т, что свидетельствует о силе покупок в условиях глобальной нестабильности.

Ежегодный опрос показывает, что четверть опрошенных центробанков планируют расширить свои золотые запасы в следующем году, что выше, чем 1/5, которая планировала сделать это в 2021 году.

Будет ли расти цена на золото в будущем?

Золото преодолело отметку в $2.000 долларов и достигло рекордных максимумов как в 2021, так и в 2022 году, что заставило инвесторов мечтать о еще одном прорыве в 2023 году. Скоро ли цена на золото достигнет нового рекордного максимума? Многие аналитики считают, что у цены на золото достаточно поддержки, чтобы снова подняться выше $2.000 долларов.

Джеффри Кристиан из CPM Group ожидает, что в 2023 году золото будет продаваться по цене $1.800 долларов, прежде чем перейти к «еще более высоким рекордным ценам» на фоне экономических проблем.

Мы ожидаем рецессию и финансовый кризис. В течение нескольких лет мы прогнозировали, что это произойдет где-то в диапазоне 2024–2026 годов. Но, на наш взгляд, чем дольше мы ждем, пока он не наступит, тем выше будут цена на золото.

Выступая на Rule Symposium в середине 2022 года, Брайен Лундин, редактор Gold Newsletter, подтвердил статус золота как актива-убежища, сказав:

Золото защищает вашу покупательную способность, ваш портфель и ваше богатство не от возможности, а от неизбежности обесценивания новой валюты.

Лундин указал на модели технических графиков, показывающие бычьи признаки надвигающегося долгосрочного роста цены на золото.

Гарет Солоуэй, главный рыночный стратег InTheMoneyStocks.com, также оптимистичен в отношении золота. В июне он объяснил потенциал значительного роста желтого металла в течение следующих шести-двенадцати месяцев.

Золото является активом, в который мало инвестируют. Но скоро инвесторы начнут искать безопасности в золоте, а это повлияет на рост цены драгметалла.

Солоуэй считает, что в следующем году цена на золото может вырасти до $2.400–$2.500 долларов.