Золото потеряло около $100 долларов в феврале, что почти равно приросту, зафиксированному в январе. Спот цена драгоценного металла открыла месяц на уровне $1.928,26 доллара, а к моменту написания золото торговалось у отметки $1.828,44.
В последний раз подобные потери наблюдались в июне 2021 года, когда драгметалл упал с $1.907,42 до $1.769,80 доллара, просев за месяц более чем на $130 долларов.
Ранее рынки ожидали, что в конце этого года ставки снизятся, а теперь склоняются к тому, что ставки останутся высокими дольше, поскольку макроэкономические данные оказались неожиданно оптимистичными.
Из-за данных о росте и инфляции рыночные ожидания относительно сокращения ставок ФРС в этом году снизились; рынок полагает, что ставки останутся высокими дольше, и это оказывает давление на драгоценные металлы.
Дэниел Гали, TD Securities
Показатели свидетельствуют о том, что снизить инфляцию будет сложно. Это усиливает опасения по поводу того, что ФРС будет действовать гораздо агрессивнее, чем предполагалось ранее.
Франция и Испания последними сообщили, что инфляция оказалась выше, чем ожидалось, и это подтвердило наше мнение о том, что инфляция гораздо более устойчива, чем предполагалось, и центральным банкам придется сохранять высокие ставки в течение более длительного периода. Глобальные денежно-кредитные условия продолжат ужесточаться. Я не думаю, что крупные центральные банки перейдут к смягчению политики в 2023 году.
Уин Тин, BBH Global Currency
Франция и Испания сообщили об ускорении темпов инфляции в январе до рекордных 7,2% и 6,1% соответственно. Это произошло после того, как предпочитаемый ФРС показатель инфляции в США — годовой базовый индекс цен PCE — вырос в январе, достигнув 4,7% против ожидаемых 4,3%.
Рынки не исключают возможности, что ФРС вернется к повышению ставки на 50 базисных пунктов после того, как решила замедлить темпы до 25 базисных пунктов в феврале. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в марте составляет 23%.
С технической точки зрения золото окажется в опасности, если упадет ниже $1.800 долларов за унцию. Но этот уровень пока держится за счет высокого спроса на физический металл. По мнению Гали:
Цена золота нашла поддержку на 200-дневной скользящей средней. Но продажи могут возобновиться, и драгметалл еще может упасть ниже 200-дневной скользящей средней и ключевой отметки $1.800 долларов.
По словам старшего рыночного аналитика OANDA Крейга Эрлама, между уровнями $1.780-$1.800 долларов находится интересная область поддержки.
Между уровнем Фибоначчи 50% — от ноябрьских минимумов до февральских максимумов — и 200-дневной простой скользящей средней находится сильная техническая поддержка. Здесь же находится основная точка разворота, и с учетом того, что на этот раз импульс снижается, она может сработать снова.
То, как золото отреагирует на этот диапазон, станет отражением настроений рынка, добавил Эрлам.
По словам аналитика Standard Chartered Сьюки Купер, двумя ключевыми факторами, которые остановят распродажи, являются устойчивый спрос на физическое золото и постоянный интерес к драгоценному металлу со стороны центральных банков.
Золото, вероятно, протестирует нижнюю границу в зависимости от двух основных факторов: спроса в Китае и, что важнее, спроса в официальном секторе.
Следующим уровнем поддержки для золота является отметка $1.788 долларов. Купер ожидает, что большая часть риска роста материализуется в первом полугодии, а во втором полугодии золото столкнется с риском снижения.