Как Закон США о снижении инфляции повлияет на стоимость меди и серебра?

Закон также включает в себя законопроект о расходах на сумму около $430 миллиардов долларов, направленный на поощрение инвестиций в солнечную и другие формы возобновляемой энергии. Сейчас, когда цены на энергоносители взлетели до небес из-за продолжающегося российско-украинского конфликта, это было воспринято как шаг к более экологичному будущему.

Серебро является ключевым элементом для солнечных панелей — при изготовлении каждой солнечной панели используется около 20 граммов драгметалла. Медь также имеет жизненно важное значение для перехода к зеленой среде, поскольку она широко используется в солнечной, гидро-, ветровой и тепловой энергии из-за ее высокой проводимости.

Может ли Закон США о снижении инфляции повысить цены на серебро и медь?

Цена на серебро выросла примерно на 11% по сравнению с годовым минимумом и на момент написания статьи торгуется на уровне $20,3 доллара за тройскую унцию.

Учитывая важность серебра как ключевого компонента фотоэлектрических панелей, Закон США о снижении инфляции, вероятно, приведет к долгосрочному росту цены на серебро. По данным Fortune, в 2020 году солнечная фотоэлектрическая промышленность оценивалась примерно в $154 миллиарда долларов, и ожидается, что эта цифра значительно возрастет, поскольку правительство США оказывает более прямую поддержку.

На самом деле, когда дело доходит до солнечной энергии, серебро считается даже более незаменимым, чем медь, из-за того, что оно обладает лучшими отражающими свойствами из всех металлов, а также является одним из лучших тепловых и электрических проводников.

Медь также выросла примерно на 8% в этом месяце, достигнув примерно $3,6 доллара за фунт на момент написания статьи.

Хотя медь также используется при изготовлении солнечных батарей, она нужна не так часто, как серебро, и более предпочтительна в ветроэнергетике, где генераторы используют около 1900 фунтов меди на каждую ветряную турбину. В гидроэнергетике на турбины также уходит значительное количество меди — около 800 фунтов.

Таким образом, инвестиции, вызванные и поощряемые Законом США о снижении инфляции, могут привести к многократному увеличению спроса как на серебро, так и на медь, поскольку производители используют текущий интерес рынка для увеличения производства. Учитывая, что энергетический кризис все еще в разгаре из-за бушующего российско-украинского конфликта, это также может рассматриваться как хорошее время для еще большего инвестирования в возобновляемые источники энергии.

Цены на серебро: долгосрочный исторический график

По словам аналитика Пьеро Чингари, если рассматривать серебро в среднесрочной и долгосрочной перспективе, оно представляет собой интересный актив из-за его не слишком высокой оценки.

На данный момент серебро торгуется в соответствии с 10-летней скользящей средней, и нет никаких признаков крайней рыночной эйфории. Это может свидетельствовать о том, что рынок еще не сбрасывает со счетов потенциальные выгоды от этого сырьевого товара, особенно если в ближайшие годы произойдет «зеленый переход».

Цены на медь: долгосрочный исторический график

По словам Чингари, цены на медь не так низки, как на серебро, с точки зрения долгосрочной исторической перспективы, но они и не демонстрируют экстремальных оценок, свидетельствующих о переоцененности рынка.

Опасения по поводу рецессии в США и замедления производства в Китае привели к падению на 25% по сравнению с пиковым значением в этом году, что спровоцировало корректировку исторических оценок.

Спотовые цены на медь примерно на 16% выше, чем их 10-летняя скользящая средняя. Таким образом, металл все еще может воспользоваться преимуществами «зеленого перехода».

Сможет ли новый закон США существенно повысить спрос на серебро и медь в долгосрочной перспективе?

Закон США о снижении инфляции подвергся критике со стороны директора по исследованиям и образованию Американского института экономических исследований Фила Мэгнесса. Он назвал его «пакетом налогов и расходов», который вряд ли снизит инфляцию. Он также подчеркнул, что инфляция еще не достигла своего пика, несмотря на несколько более высокие показатели индекса потребительских цен в июле, и что Федеральная резервная система США должна была ужесточить денежно-кредитную политику задолго до этого.

Инвесторы согласны с тем, что Закон, вероятно, повысит спрос на серебро и медь в краткосрочной и среднесрочной перспективе из-за увеличения потока инвестиций. Однако в долгосрочной перспективе законопроект вряд ли сможет оказать влияние на инфляцию.

Что касается предложения, это, вероятно, заставит добытчиков меди и серебра, а также производителей возобновляемой энергии по-прежнему бороться с растущими затратами. Из-за Закона они могут переложить расходы на потребителей. Кроме этого, производство также может замедлиться.

Что касается спроса, то при более высоких процентных ставках по ипотечным кредитам, счетах за электроэнергию и расходах на проживание, а также при меньшем располагаемом доходе потребители также могут быть не в состоянии позволить себе относительно высококлассные товары, такие как электромобили и солнечные батареи, что приводит к снижению спроса. Пока инфляция не будет взята под контроль, в долгосрочной перспективе это может привести к снижению спроса как на серебро, так и на медь.

В заключение следует отметить, что инвестиционный пакет такого масштаба для «зеленого перехода» представляет собой значительный катализатор долгосрочной тенденции цен на серебро и медь.

Однако нынешние сбои в цепочках поставок в мировой экономике и негативное влияние более высоких процентных ставок и инфляции на потребительские расходы могут ограничить рост цен в ближайшем будущем.