Изменится ли цена на золото, когда нас покинут два великих титана?

В середине прошлой недели цена на золото немного снизилась, но движущие силы, повлиявшие на золото в этом месяце (и ранее), присутствуют постоянно. По всей вероятности, золото взяло небольшую передышку из-за комментариев FOMC о том, что ФРС не будет снижать ставки до окончания первого квартала следующего года.

В настоящее время ЕЦБ, скорее всего, станет первым центральным банком, который снизит ставки, при этом рынки ожидают, что это произойдет в первом квартале 2024 года, а ФРС последует его примеру во втором квартале 2024 года. Когда процентные ставки низкие, это создает более привлекательные условия для инвесторов для покупки непроцентных активов, таких как золото.

Хотя мы очень оптимистичны в отношении того, что цена на золото, превышающая $2.000 долларов, скоро станет «нормой», весьма вероятно, что мы увидим обычный раунд фиксации прибыли — инвесторы закроют свои длинные позиции и при этом компенсируют свои позиции ордером на продажу.

Фиксация прибыли или нет, но все факторы, из-за которых золото стремительно движется вперед, все еще сохраняются. Даже несмотря на то, что инфляция, похоже, колеблется, а экономика США по-прежнему чувствует себя хорошо, все еще есть явные признаки того, что мы можем стать свидетелями устойчивой инфляции и вялого роста.

Для традиционных портфелей сценарий «стагфляции», при котором акции испытывают ценовое давление, но выплаты по облигациям со временем снижаются, может оказаться фатальным. И это лишь одна из многих веских причин, почему вам необходимо держать золото в своем портфеле.

Золото раскупают во времена низких процентных ставок, высокой инфляции и глобальных потрясений. Как сейчас обстоят дела? Центральные банки уже прогнозируют снижение ставок, но инфляция явно все еще присутствует в ряде отраслей, валюты колеблются, и по всему миру вспыхивают военные конфликты. Это не стабильный мир.

Имеет ли значение удержание уровня выше $2.000 долларов?

Психологически завершить месяц выше $2.000 долларов — это большое событие. Так не должно быть, но это так. В конце концов, отметка в $2.000 долларов — это всего лишь одна цена в одной валюте, а золото — это глобальная валюта, которая торгуется по всему миру в нескольких валютах, и вы, возможно, даже не покупаете его в долларах.

Но доллары по-прежнему правят миром, и цена в $2.000 долларов служит ориентиром для тех, кто торгует золотом. Прежде чем вы начнете беспокоиться о том, где закроется золото сегодня или даже через год, мы напомним слова покойного и великого Чарли Мангера, который утверждал, что терпеливые инвесторы всегда добьются большего, чем простые игроки.

Чарли Мангер уходит со сцены

Очевидно, Чарли Мангер не был поклонником золота или серебра, заявляя, что оно его не интересует. Berkshire Hathaway мало интересуется любым видом «альтернативных активов», а широко распространенное уважение к Чарли Мангеру и Уоррену Баффету достаточно огромно, чтобы многие институциональные инвесторы избегали альтернативных активов, таких как золото и серебро. Но было время, когда Berkshire Hathaway ошеломила мир крупной покупкой физического серебра.

Киссинджер и Мангер уходят в нужное время

Генри Киссинджер скончался на прошлой неделе, ему исполнилось 100 лет. Как и Мангер, он родился в мире, где золото все еще было королем международной валютной системы. Но также, как и Мангер, он получил огромную выгоду (и был частично ответственен за) гегемонии доллара, возникшей в результате решения 1971 года об отмене привязки доллара США к золоту.

Об этих двух людях можно многое сказать. Независимо от того, согласны ли вы с их подходом к инвестициям или политике, у них еще есть чему поучиться.

И Киссинджер, и Мангер (работая в Berkshire Hathaway) были двумя крупнейшими сторонниками сверхдержавы, которой являются США; Berkshire Hathaway руководствуется принципом «нельзя делать ставку против Америки», и Киссинджер, возможно, был одним из архитекторов башни, на вершине которой сегодня находятся Соединенные Штаты.

Оба эксперта, похоже, ушли в отставку в самом начале того, что вот-вот станет следующим сдвигом в глобальном политическом и экономическом порядке. Как сказал Марк Фабер еще в ноябре:

…мы имеем мир, который делится между богатыми, развитыми западными странами, находящимися под гегемонией Соединенных Штатов, и их союзниками, такими как Канада и Австралия, Великобритания и Европа, а также есть страны БРИКС, которых становится все больше и которые имеют экономически все больший вес и политическое влияние в мире.

Этот мир уже не будет прежним.