Инвесторам стоит обратить внимание на серебро

Серебро достигло 14-летнего максимума

Даже в тени рекордного ралли золота серебро удержало свои позиции, увеличившись на 24%. Буквально на прошлой неделе блестящий металл пробил 14-летний уровень сопротивления, преодолев отметку в $35 долларов. Этот барьер в последний раз был преодолен в 2011 году, что вызвало скачок цен на 36%. Если серебро последует по тому же пути сегодня, оно поднимется выше $47 долларов.

Разрыв между ценой и добычей

Хотя импульс золота помогает проложить путь, более глубокие рыночные условия, уникальные для серебра, создают условия для значительного роста цен. В частности, Стрижевски считает расширяющийся разрыв между соотношением золота к серебру и соотношением добычи золота к добыче серебра самым явным индикатором предстоящего ралли серебра.

Растущее отношение золота к серебру

В настоящее время отношение цены золота к серебру достигает 92:1, что намного выше среднего показателя 21-го века от 70:1 до 50:1.

Другими словами, серебро сейчас торгуется всего за 1% от стоимости золота на основе отношения рыночной цены. Этот драматический разрыв был еще больше не так давно, когда отношение золота к серебру достигло относительно высокого значения 100:1.

Соотношение добычи золота к серебру

В настоящее время отношение добычи золота к серебру составляет около 6:1, что означает, что шахтеры производят примерно 6 унций серебра на каждую унцию золота.

Одной из основных проблем, ограничивающих производство серебра, является то, что почти 72% всего серебра добывается как побочный продукт других металлов, в первую очередь меди, свинца и цинка, а не из специализированных серебряных рудников. Это ставит поставки блестящего металла в зависимость от производства других металлов.

Почему разница имеет значение?

Резкая разница между этими двумя соотношениями золота и серебра — 92:1 по цене против 6:1 по производству — предполагает, что этот блестящий металл относительно недооценен по сравнению со своим золотым аналогом.

А именно, несмотря на то, что на рынок поступает всего 6 унций серебра на каждую унцию золота, для того, чтобы сравняться с ценой золота, требуется около 92 унций серебра, разрыв, который сигнализирует о серьезном дисбалансе рынка.

Спрос усложняет уравнение

Этот растущий разрыв усугубляется быстро растущим спросом. Двойная роль серебра как промышленного и драгоценного металла означает устойчивый спрос независимо от макроэкономических условий. Однако сочетание геополитической нестабильности и возрождения зеленой энергетики стимулирует спрос из обоих источников.

Поскольку добыча серебра изо всех сил пытается вырваться из модели удержания, чрезмерное потребление привело к серьезному дефициту предложения. Фактически, спрос затмевает предложение примерно на 650 миллионов унций в течение четырех лет подряд.

Серебряное сжатие уже близко

Растущая разница между ценой на золото и серебро и соотношением добычи в сочетании с ростом спроса приведет к большому дефициту.

Стрижевски предполагает, что серебро настолько сильно недооценено по сравнению с его физической редкостью, что это несоответствие может спровоцировать резкий скачок цен — то есть сжатие — поскольку спрос превышает имеющееся предложение.

Этот прогноз разделяет Питер Спина из SilverSeek, который считает, что надвигающееся сжатие серебра поднимет цены до $100 долларов.