В недавнем интервью агентству Bloomberg Джон Полсон заявил:
Да, рынок недвижимости может пострадать. Таким образом, цены на жилье могут упасть или остаться на прежнем уровне, но не до такой степени, как это было в 2000-х годах.
Миллиардер-инвестор объяснил, что около 15 лет назад ипотечный рынок и банковская система были гораздо менее прочными, чем сегодня.
По словам Полсона, в то время многие американцы могли покупать дома без проверки кредитоспособности или внесения первоначального взноса, и часто имели посредственный кредитный рейтинг и большие личные долги.
Кроме того, у банков была высокая доля заемных средств с коэффициентом достаточности капитала около 3% по сравнению с сегодняшним показателем от 9% до 12%. Кроме того, они подвергались большим рискам, не отраженным в их балансе.
Сейчас не наблюдается такой степени низкого кредитного качества в ипотечных кредитах, как в то время. Тогда банки очень спекулятивно относились к тому, во что они инвестировали. У них было много рискованных субстандартных, кредитных займов.
Индекс национальных цен на жилье S&P/Case Shiller вырос более чем на 40% с начала 2020 года, в то время как ставки по долгосрочным ипотечным кредитам недавно превысили 6% впервые с 2008 года. Другими словами, дома в США стали дороже, как и финансирование покупки дома, что создает проблему доступности, которая может привести к рыночному спаду.
Во время интервью Полсон также обсудил некоторых своих товарищей по коротким продажам. Он упрекнул их в раскрутке акций среди ничего не подозревающих розничных инвесторов, чтобы поднять их цены, а затем резко прекратить их продвижение, так что акции резко упали в цене, а короткие позиции продавцов окупились.
Инвестор указал на криптовалюты, которые он назвал бесполезным пузырем в прошлом году, как пример того, что короткие продажи являются рискованными, поскольку они имеют неограниченный потенциал падения. По его словам, инвесторы насмехались, когда биткойн достиг отметки в $20.000 долларов, и делали ставки против него, только чтобы увидеть, как в ноябре его цена выросла более чем в три раза и превысила $60.000 долларов.
В прошлом году Полсон предсказал, что устойчивая инфляция приведет к повышению процентных ставок, что побудит инвесторов отказаться от наличных денег и облигаций в пользу золота. Он отметил в интервью Bloomberg, что в этом году желтый металл послужил активом-убежищем, учитывая его меньшее снижение по сравнению с акциями и облигациями.
Более того, он предположил, что цена на золото может подскочить, если кампания Федерального резерва по повышению процентных ставок не сможет подавить инфляцию. Он утверждал, что инвесторы потеряют веру в центральный банк, а их долгосрочные инфляционные ожидания вырастут, что повысит спрос на металл в качестве средства хеджирования.
Полсон, который преобразовал свой хедж-фонд в семейный офис в 2020 году, продал ценные бумаги на сумму около $25 миллиардов долларов во время пузыря на рынке жилья в середине 2000-х годов и получил неожиданную прибыль в размере $15 миллиардов долларов для своих клиентов.