Инверсия кривой доходности и цена на золото

Перевернутая кривая доходности считается потенциальным сигналом рецессии, так как она указывает на пессимистичные настроения инвесторов относительно будущего экономики. Обычно по долгосрочным облигациям предлагается высокая доходность в качестве компенсации за риск владения ими длительное время. Однако, когда доходность краткосрочных облигаций выше, чем долгосрочных, это говорит о том, что инвесторы предвидят ослабление экономики в будущем, что приведет к снижению процентных ставок.

Когда экономика находится в состоянии рецессии, центральные банки, как правило, снижают краткосрочные процентные ставки, чтобы стимулировать экономическую активность. Однако, когда кривая доходности инвертирована, способность центрального банка использовать денежно-кредитную политику для стимулирования экономики ограничена, поскольку они могут снижать краткосрочные ставки только до тех пор, пока они не достигнут нуля. Это называется нулевая нижняя граница, и она может привести к ситуации, когда денежно-кредитная политика окажется неэффективной в стимулировании экономики.

Таким образом, инверсия может указывать на то, что в будущем, вероятно, произойдет рецессия, а это может ограничить эффективность денежно-кредитной политики в стимулировании экономической активности. Такая ситуация может спровоцировать период экономической слабости или даже рецессии.

Цены на золото и серебро

Инверсия кривой также может оказать влияние на цену золота и серебра, поскольку они часто считаются активами-убежищами во времена экономической неопределенности.

Когда инвесторы становятся более склонными к риску и обеспокоены потенциальным экономическим спадом, они могут обратиться к золоту и серебру в качестве средства сбережения. В результате спрос на эти металлы может увеличиться, что приведет к росту их цен.

Кроме того, перевернутая кривая доходности может привести к снижению стоимости валюты, особенно валюты страны, в которой кривая доходности перевернута. Более слабая валюта может сделать золото и серебро привлекательнее для инвесторов, поскольку драгметаллы часто оцениваются в долларах. Это также может способствовать повышению их стоимости.

Исторически сложилось так, что золото, как правило, демонстрировало хорошие результаты в периоды перевернутой кривой доходности, поскольку его часто рассматривают как актив безопасности во времена экономической неопределенности.

Подобная ситуация произошла во время глобального финансового кризиса в 2008 году, когда кривая доходности перевернулась. Цена на золото значительно выросла за это время, поскольку инвесторы обратились к металлу в качестве средства защиты от экономической неопределенности и финансовой нестабильности.

Другой пример — период с конца 1970-х по начало 1980-х годов, когда в США неоднократно наблюдались случаи инверсии кривой доходности. За это время цена на золото значительно выросла из-за опасений по поводу инфляции, ослабления доллара и геополитических рисков.

Таким образом, перевернутая кривая доходности может привести к увеличению спроса на золото и серебро в качестве активов-убежищ во времена экономической неопределенности, что потенциально может привести к росту их цен. Однако взаимосвязь между перевернутой кривой доходности и ценами на эти металлы может быть сложной и зависит от различных других факторов.

Цена на золото с 2020 года

С начала 2020 года стоимость золота была нестабильной из-за воздействия пандемии COVID-19 и других экономических и геополитических факторов.

В первые несколько месяцев 2020 года, когда пандемия начала распространяться по всему миру, цена на золото значительно поднялась, поскольку инвесторы искали защиты в металле в период неопределенности. К августу 2020 года цена на золото достигла рекордно высокого уровня — около $2.070 долларов за унцию.

Однако после этого пика цена на золото начала снижаться, поскольку инвесторы стали более оптимистично смотреть на восстановление мировой экономики и перешли к более рискованным активам, таким как акции. Внедрение вакцин и ослабление ограничений, связанных с пандемией, также способствовали этой тенденции.

Цена на золото продолжала оставаться волатильной в течение всего 2021 года, реагируя на различные экономические и геополитические события. Например, в первой половине 2021 года золото опустилось из-за роста доходности казначейских облигаций США и опасений по поводу инфляции. Однако во второй половине 2021 года оно снова выросло, поскольку опасения по поводу дельта-варианта вируса COVID-19 и потенциального введения новых экономических ограничений заставили инвесторов вновь искать убежища в металле.

По состоянию на март 2023 года цена на золото остается относительно высокой, с колебаниями в ответ на различные глобальные события и экономические показатели.

Таким образом, цена на золото была волатильной с 2020 года, реагируя на целый ряд экономических и геополитических факторов. Хотя драгметалл колебался на протяжении всего этого периода, он остается относительно устойчивым по сравнению со средними историческими показателями.

Давайте взглянем на еженедельный отчет об уровнях цены на золото и стандартном отклонении, чтобы оценить любые краткосрочные торговые возможности.

Динамика недельного тренда по золоту

Фьючерсный контракт на золото закрылся на отметке $1.867, что ниже 9-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $1.886. Это подтверждает, что импульс недельного тренда является медвежьим. Текущий медвежий импульс предполагает, что трейдерам следует проявлять осторожность при открытии длинных позиций.

Закрытие выше 9-дневной SMA сведет на нет медвежий краткосрочный тренд, и он станет нейтральным. Трейдерам следует внимательно следить за рынком и рассмотреть возможность открытия коротких позиций, если рынок продолжит тенденцию к снижению.

Динамика недельных цен на золото

Рынок фьючерсов на золото закрылся выше недельного индикатора VC Price Momentum на отметке $1.851, что подтверждает бычий характер ценового импульса. Это говорит о том, что трейдерам следует рассмотреть возможность открытия длинных позиций по золоту. Однако закрытие ниже VC PMI сведет на нет бычий краткосрочный тренд, и он станет нейтральным. Трейдеры должны внимательно следить за рынком и рассмотреть возможность фиксации прибыли, если рынок демонстрирует признаки разворота.

Недельный отчет по индикатору цен на золото

Наша стратегия на неделю следующая: если у вас короткая позиция, фиксируйте прибыль на отметках $1.822-$1.790, а если длинная, фиксируйте прибыль на отметках $1.889-$1.912. Эта стратегия основана на текущих уровнях стандартного отклонения и ожидаемых изменениях цен на рынке. Трейдеры должны корректировать свои позиции, основываясь на своей толерантности к риску и рыночных условиях.

Следующий цикл золота начнется 15 марта, и трейдеры должны учитывать эту дату при принятии своих торговых решений. Около этой даты на рынке могут наблюдаться значительные ценовые колебания, и трейдерам следует соответствующим образом скорректировать свои позиции.

В целом, рынок золота в настоящее время демонстрирует смешанные сигналы, с медвежьим краткосрочным трендовым импульсом и бычьим ценовым импульсом. Трейдеры должны сохранять осторожность и внимательно следить за рынком, чтобы воспользоваться любыми прибыльными торговыми возможностями.

Информация, содержащаяся в комментариях к рынку, была получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность. Ни информация, ни какое-либо мнение, выраженное здесь, не являются предложением о покупке или продаже каких-либо фьючерсных или опционных контрактов. Информация предоставлена только в образовательных целях.