Инсайдер предупреждает о приближении шока цен на серебро

Фил Бейкер, бывший председатель The Silver Institute и бывший генеральный директор Hecla Mining, отмечает, что текущий рынок серебра не похож на неудачные прорывы 2011 и 2020 годов, указывая на беспрецедентный многолетний дефицит предложения и глубокие изменения в психологии инвесторов как на ключевые факторы.

Во-первых, ранее не было четырех лет непрерывного дефицита. Это огромная разница с тем, что было в 2011 году... Сейчас совсем другое время и ситуация.

Этот базовый дефицит наблюдается уже пятый год и обусловлен, по словам Бейкера, «ненасытным» физическим спросом, наталкивающимся на критически ограниченную цепочку поставок.

Спрос составляет примерно 1,2 млрд унций, а предложение с рудников составляет около 800 млн унций. Переработка даёт, возможно, 150 млн унций... но не восполняет дефицит.

«Смена поколений» в владении серебром

Ключевым принципом тезиса Бейкера о том, что «на этот раз все по-другому», является изменение поведения покупателей физического серебра. Он указывает на новые данные, показывающие, что наследники больше не избавляются от унаследованного серебра, что резко контрастирует с предыдущими циклами.

Похоже, наследники сохраняют серебро, и оно стало долгосрочным активом.

Эта тенденция также наблюдается относительно пенсионных счетов США — инвесторы постоянно увеличивают свои запасы физического серебра.

Раньше люди разово вкладывались в серебро в рамках IRA, и все, конец. Теперь они постоянно увеличивают долю.

Данные из Австралии

Бейкер, который сейчас консультирует горнодобывающую компанию Сан-Кристобаля, недавно лично наблюдал рост спроса на физическое серебро во время поездки на Пертский монетный двор в Австралии.

Они сказали, что за последние пять лет спрос на их продукцию был выше, чем когда-либо в истории монетного двора.

Напряженность мирового рынка была подчеркнута его открытием о том, что концентрат с рудников в Америке теперь необходим для удовлетворения спроса на монеты на другом конце света.

Когда Бейкеру представили последние данные, показывающие, что продажи серебра Пертского монетного двора в августе упали до восьмимесячного минимума, он не смутился.

Каждый месяц все меняется, и это не обязательно имеет какое-либо значение в долгосрочной перспективе.

Эксперт указал на недавнее расширение предприятия как на доказательство сохраняющейся тенденции.

Ограничения предложения и ценовой «шок»

Что касается предложения, Бейкер повторил мысль, высказанную им в интервью Kitco News в июне: мировая добыча серебра достигла «пика» в 2016 году.

Серебряные рудники небольшие. Возможности масштабировать производство серебра нет.

Он считает, что совокупность этих факторов приведет к резкой переоценке. В прошлый раз Бейкер прогнозировал потенциальный ценовой шок в размере от $5 до $30 долларов. В интервью он расширил свой долгосрочный прогноз.

Я думаю, что серебро продолжит... опережать золото и приблизится к соотношению золота к серебру, которое, вероятно, находится в диапазоне 60-70. И это предполагает, что цена на серебро превысит $50 долларов.

В заключение он сделал более смелый прогноз:

В какой-то момент цена на серебро резко вырастет... она определенно будет значительно выше $50 долларов, которые мы видели в прошлом.