Грейерц: пузырь всего вот-вот превратится в крах всего

США сегодня имеют больший дефицит, чем когда-либо. Кроме того:

• Процентные ставки сильно повышаются;
• Есть только один покупатель долга США — ФРС;
• Дедолларизация приведет к быстрому падению доллара.

Финансовой системе нужно было позволить рухнуть 15 лет назад, когда проблема составляла лишь треть сегодняшней. Но правительства и руководители центральных банков предпочитают откладывать неизбежное и, таким образом, передавать эстафету своим преемникам, тем самым усугубляя проблему.

Ложь — это девиз

Сейчас мир отчаянно цепляется за ложное процветание, основанное на ложных деньгах, ложных моральных ценностях, ложных финансовых ценностях, ложной политике и политиках, ложных СМИ, ложной реальности, будь то вакцины, климат, гендер или история и т. д.

Давайте посмотрим на некоторые синонимы лжи согласно тезаурусу:

Сокрытие, обман, нечестность, выдумка, подделка, лжесвидетельство, притворство и т.д.

Да, все вышеперечисленное подходит сегодняшнему Западу и особенно США. Но, как я часто указываю, история повторяется, так что в этом нет ничего нового. Поскольку большинство основных циклов могут длиться 100 лет от подъема до спада и обратно, очень немногие люди застают тяжелую депрессию в течение жизни.

На Западе последняя крупная депрессия наблюдалась в 1930-х годах, за которой последовала Вторая мировая война.

Да, я уже не раз говорил об этом. Моя цель очевидна. Мир и, в частности, западные экономики столкнулись с невиданным в истории уничтожением богатства, и очень немногие люди готовы к этому.

Как говорили римляне:

Повторение — мать учения.

Долг — это следствие, а не причина

Ничего особо не изменилось — как у нас есть климатические циклы, есть и четко определенные экономические циклы подъема и спада.

Основные экономические циклы обычно заканчиваются окончательной и полной катастрофой валютной системы, как сказал фон Мизес.

Или, как выразился Вольтер:

Бумажные деньги в конце концов возвращаются к своей внутренней стоимости — нулю.

Долг не является причиной проблем, с которыми сейчас сталкивается мир. Долг — лишь следствие культуры лжи, которая отравляет мир.

Неприемлемый рост суверенного долга возникает, когда правительства больше не могут говорить правду (если они вообще когда-либо были способны на это).

Таким образом, конец текущего экономического цикла начался, когда Никсон закрыл золотое окно 15 августа 1971 года. В этот момент он понял, что США больше не могут иметь бюджетный дефицит, как это было с начала 1930-х годов. Избавление от дисциплинарных оков золота позволило правительству США и большинству центральных банков создавать деньги буквально из воздуха.

В 1971 году глобальный долг составлял «всего» $4 триллиона долларов. В 2023 году он достиг отметки $325 трлн долларов без учета деривативов. Это явно большая бомба замедленного действия.

К 2030 году долг может достичь $3 квадриллионов долларов. Это предполагает, что квази-долг глобальных деривативов в размере $2–$2,5 квадриллиона долларов будет «списан» центральными банками, чтобы предотвратить крах финансовой системы.

Сначала мы, очевидно, увидим серьезное давление на балансовом кредитном рынке. Количество заявлений о корпоративном банкротстве растет в большинстве стран. Например, в США показатель находится на 13-летнем максимуме, что на 53% больше, чем в 2022 году. Moody ожидает, что глобальные корпоративные дефолты будут продолжать расти по мере ужесточения финансовых условий.

Банки США борются с бегством депозитов, повышением ставок и большими рисками в секторе недвижимости.

Давление на рынке коммерческой недвижимости и жилья приведет к волне дефолтов, что потребует дальнейшего печатания денег. S&P сообщает, что 576 банков подвержены риску чрезмерного кредитования коммерческой недвижимости и превышения нормативных требований.

Заемщики и банки обанкротятся

Крах банков в середине марта, начавшийся с Silicon Valley Bank, был всего лишь предупредительным выстрелом.

Банкам нужны высокие ставки и сокращение кредитного портфеля, чтобы выжить.

Но заемщикам, как коммерческим, так и частным, нужны более низкие ставки и больше кредита, чтобы выжить.

У этой дилеммы нет решения. В итоге обе стороны проиграют. Заемщики, как и банки, обанкротятся.

Перед этим мы увидим самый большой долговой пир в истории мира.

К счастью, для создания квадриллионов долларов, которые временно отсрочат решение проблемы, не требуется никаких навыков, никаких активов, никаких гарантий.

Все, что нужно, это чуть чаще щелкать мышкой, запуская печатный станок.

Все это будет происходить сначала постепенно, а затем внезапно, как описал процесс банкротства Хемингуэй.

Итак, если мы возьмем 1971 год как начало долгового взрыва, мы увидим, что реальная экспоненциальная фаза произойдет в последние 5 минут, которые еще впереди.

Именно так глобальный долг может взорваться на заключительном этапе кредитного бума.

Гиперинфляция в Веймарской Германии в начале 1920-х демонстрировала аналогичную картину.

Как показывает приведенный выше график цена золота в марках поднялась с менее чем 10.000 марок в начале 1923 года до более чем 1 триллиона к концу года.

Не стоит ожидать, что золото поднимется до $1 триллиона долларов, но резкое падение доллара и большинства других валют неизбежно.

Идеальный сценарий разрушения богатства

Итак, теперь у нас есть идеальные условия для грядущего сценария уничтожения богатства:

• Мировой долг вырос в 80 раз: с $4 трлн долларов в 1971 году до $325 трлн долларов в 2023 году.
• Лопнувший пузырь деривативов может увеличить долг до +$3 квадриллионов долларов.
• Высокие процентные ставки и высокая инфляция приведут к суверенным и частным дефолтам.
• Активы с пузырями, такие как акции, облигации и недвижимость, резко упадут в реальном выражении.
• Серьезное обесценивание доллара США и большинства валют.
• Реальные активы — сырьевые товары, металлы, нефть, газ, уран и т. д. — сильно подорожают.
• Более высокие налоги, «меры спасения», провал пенсионной системы и системы социального обеспечения.
• Центральные банки не смогут спасти систему, что приведет к обвалу долга и дефолтам.
• Дефляционная депрессия сильнее всего ударит по Западу в долгосрочной перспективе.
• Восток и Юг (БРИКС, ШОС и т. д.) также пострадают, но станут намного сильнее.

Итак, теперь у нас есть идеальный порочный круг долга, который в конечном итоге приведет к дефолту.

Отчаявшиеся правительства принимают отчаянные меры

Да, Запад во главе с обанкротившимися США опробует все уловки. Это будет включать в себя CBDC (цифровые валюты центрального банка), гораздо более высокие налоги, особенно для богатых, спасение банков (вынуждение вкладчиков покупать государственные облигации на 10-30 лет), военное положение и многие другие меры, ограничивающие повседневную жизнь людей.

Государственные облигации будут иметь нулевую стоимость, так как никто не будет их покупать.

CBDC также скоро станут бесполезными, поскольку они являются просто еще одной формой неограниченных бумажных денег или денег, которые можно создать из воздуха.

Сомневаюсь, что обычные люди примут эти драконовские меры. Таким образом, начнутся гражданские беспорядки, которые правительства не смогут контролировать. Ни полиция, ни военные не согласятся выступить против страдающих сограждан.

Защита от риска необходима

Я, очевидно, осознаю, что изложенные мною выше последствия крупнейшего глобального долгового пузыря в истории могут быть ошибочными.

Время наступления этих событий я не уточнял. Я знаю, что предсказание точного времени наступления каких-то событий — это глупое занятие.

Лично я верил, что система была готова рухнуть после ипотечного кризиса 2006-2009 годов, но сегодня, 14 лет спустя, система все еще стоит, но только пока!

Поскольку от полного краха нас отделяет, скорее всего, каких-то пять минут, как я объяснял выше, попытки предсказать время наступления краха становятся неактуальными. Мы должны принять все возможные меры, чтобы защитить себя и своих близких.

Сейчас мы говорим о финансовом выживании, а для многих также и о физическом выживании.

В мире с финансовыми и экономическими бедствиями, высоким уровнем безработицы, коллапсом системы поддержки, будь то социальное обеспечение или пенсии, несостоятельной системой здравоохранения, социальными волнениями и, возможно, войной, мы все будем страдать.

Как защитить ваше богатство

Поскольку мы не можем предсказать, когда начнется величайшее разрушение богатства в истории, нам нужно подготовиться сегодня. Как я часто повторяю, вы не можете купить страховку от пожара после того, как пожар начался.

Так что сейчас самое время привести свои дела в порядок.

Забудьте о чревоугодии или жадности. Забудьте о попытках выйти из акций на вершине. Забудьте о старых аксиомах о том, что акции и недвижимость всегда растут. Забудьте о том, что суверенный долг всегда безопасен.

Просто помните одно: через несколько лет все будет зависеть от экономического выживания.

Если вы не заработали деньги на обычных инвестициях в течение последних 20 с лишним лет, вряд ли вы заработаете их сейчас.

И если вы держитесь за свой портфель традиционных инвестиций, таких как акции, облигации и инвестиционная недвижимость, вы подвергаетесь риску серьезного падения вашего портфеля на 50%-90%.

Более безопасными инвестициями в нынешних условиях являются сырьевые товары.

Посмотрите на график ниже, показывающий динамику сырьевых товаров по сравнению с акциями (S&P).

Лучше всего держать акции драгоценных металлов, нефти и урана.

Король сохранения богатства — физическое золото. Серебро очень недооценено и поэтому имеет больший потенциал роста, чем золото, но оно гораздо более волатильно.

Для наилучшей защиты золото и серебро должны находиться в физической форме непосредственно у инвестора или храниться в самых безопасных частных хранилищах в самых безопасных юрисдикциях.

Организовав свои финансовые дела, мы должны подумать о людях, которые нуждаются в нашей помощи в любой форме.