Графики золота в валютах показывают иную картину, нежели график в долларах

В США трейдеры мыслят в долларах и видят, что золото до сих пор не смогло подняться выше уровня $2.067 долларов за унцию, который стал максимумом для драгметалла 6 августа 2020 года. Но трейдеры в зоне евро видят совершенно другую картину. Для них в марте 2022 года драгметалл превысил максимум августа 2020. Поэтому они, естественно, не понимают, что уровень цен августа 2020 года все еще имеет значение в качестве сопротивления. При нынешнем откате трейдеры, использующие евро, могут рассматривать упомянутую область как потенциальную поддержку.

График выглядит по-другому и для трейдеров, которые используют китайский юань.

США — самая богатая страна в мире, но в ней проживает всего около 334 миллионов человек. В Китае жителей в 4 раза больше, и, соответственно, больше потенциальных трейдеров, которые мыслят в юанях. К настоящему моменту цена золота в долларах пробила вниз восходящую линию тренда, но на графике в юанях та же линия остается нетронутой. Так драгоценный металл падает или нет?

Аналогичный вопрос можно задать тем, кто смотрит на цены на золото в японских иенах.

Здесь мы видим, что нет ни пробоя вниз, ни попыток подняться выше максимума августа 2020 года. Цена металла в иенах демонстрирует уверенный восходящий тренд. Слабость иены за последние 3 года привела к тому, что каждая единица обладает меньшей стоимостью, и поэтому для покупки чего-либо (например, золота) их требуется больше.

Итак, какой график верен? Они все верны, хотя, кажется, будто они говорят совершенно разные вещи. И, тем не менее, ни один набор цен нельзя назвать «верным». Американские трейдеры могут быть обеспокоены пробоем на графике. А трейдеры, работающие в иенах и юанях, поздравляют себя с тем, что их покупки оказались оправданными в таких условиях.

Все усложняется в тот момент, когда те, кто использует графики, начинают думать о ценах с точки зрения областей поддержки или сопротивления.

Они часто проводят горизонтальные линии от предыдущих максимумов или минимумов, ожидая, что продавцы или покупатели, которые продавали или покупали на этих уровнях, сделают это снова, если цены вернутся к тем значениям.

Так же обстояли дела, когда золото в долларах приблизилось к уровню $2.067. Долларовые трейдеры посчитали, что драгоценный металл столкнулся с «ключевым сопротивлением» на предыдущем максимуме. Но американские трейдеры составляют лишь малую часть игроков на мировом рынке золота, а остальные трейдеры вообще не знают о том, что долларовый максимум августа 2020 года так важен.

Именно по этой причине я стараюсь избегать мыслей о том, что статичный уровень поддержки или сопротивления на графике долларовой цены золота имеет вселенское значение. Для многих других трейдеров все выглядит совсем по-другому, и предполагаемая важность предыдущего максимума или минимума в долларах просто не имеет для них значения, и они не будут демонстрировать поведение, ожидаемое американскими коллегами.

А если посмотреть на спот цену золота или цену фьючерсов, которые могут сильно отличаться из-за контанго, особенно сейчас, когда в Америке краткосрочные процентные ставки гораздо выше, то нюансов станет еще больше.

Таким образом, логический уровень поддержки или сопротивления на графике фьючерсов (который объединяет множество контрактов на разные месяцы) может выглядеть иначе, чем на графике спот цен, что потенциально разрушает любую интерпретацию графической модели.

Я понимаю, что это утверждение идет вразрез с мнением многих технических аналитиков, и меня это устраивает.