Геополитическая напряженность — не единственная причина силы золота

Небольшое ослабление цен на золото, возможно, связано с тем, что данные по рынку жилья в США оказались лучше, чем ожидалось, а также из-за того, что дипломатические усилия на Ближнем Востоке начали давать плоды.

В ближайшее время США опубликуют несколько ключевых отчетов, которые также могут оказать давление на золото: данные по ВВП за третий квартал, статистику инфляции от BEA (Бюро экономического анализа) и сентябрьский индекс затрат на личное потребление(PCE). Эти факторы, вероятно, повлияют на решение по ставкам, которое FOMC примет на следующей неделе.

В настоящее время ожидается, что FOMC сохранит ставки на прежнем уровне, однако экономические данные могут дать намек на то, стоит ли ждать еще одного повышения в этом году.

Китай в панике?

Это из-за попыток поддержать свою валюту или геополитической напряженности? Или и то, и другое? Кто знает, но данные Казначейства США показывают, что Китай распродает значительные объемы американских активов. И куда Китай девает вырученные средства?

Интересно, что спрос на золото как со стороны Народного банка Китая, так и со стороны частных инвесторов набрал обороты в течение периода, когда Китай распродает казначейские облигации США.

Это не единственный шаг, предпринятый Китаем для укрепления своей экономики в последнее время. Во вторник китайское правительство объявило о планах выпустить дополнительный суверенный долг на сумму 1 трлн юаней. В результате этого дефицит достигнет трехлетнего максимума. Решение наводнить рынок куда больше говорит об озабоченности НБК и правительства по поводу состояния экономики, чем сам шаг.

Китай, вероятно, предпримет и более агрессивные действия в попытке стабилизировать экономику и организовать для нее «мягкую посадку».

На что обратить внимание?

Сейчас во многих статьях основным фактором укрепления цен на золото называют продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке. Хотя геополитический риск сыграл свою роль, он не единственный, да и не продержится долго.

Мейнстрим забыл, что цены на золото были высокими еще до нападений на Израиль и последовавшего ответа.

Сила драгоценного металла в значительной степени связана с тем, что доверие к решениям в рамках денежно-кредитной политики и силе мировой экономики в настоящее время очень слабое.

Мало кто верит, что FOMC и правительства стран смогли обеспечить восстановление. Правительства и комитеты по денежно-кредитной политике пытаются выбрать меньшее из зол и хотя бы выкарабкаться, а не погасить долги и вернуть ценность ослабевшим валютам.

Конечно, события на Ближнем Востоке и действия Федеральной резервной системы США в какой-то степени связаны. То, как будет развиваться военный конфликт и в какой степени он охватит остальную часть региона и союзников, — очень важный фактор, который FOMC будет учитывать при рассмотрении вопроса по ставкам.

Однако золото не так сильно зависит от процентных ставок. Обычно они демонстрируют отрицательную корреляцию, но сейчас не тот случай. Ставки растут, а золото это игнорирует.