Фундаментальные факторы говорят в пользу роста драгметаллов

В прошлом месяце ФРС взяла паузу в повышении процентных ставок, но протоколы заседания, опубликованные в прошлую среду, показали, что почти все ожидают, по крайней мере, еще одного повышения. Некоторые члены центрального банка выступили за два или более повышений ставки по фондам ФРС.

В ответ на ястребиный тон центробанка в четверг инвесторы начали продавать акции, облигации и драгоценные металлы.

В пятницу золото торговалось с небольшим повышением на 0,5% за неделю. Серебро продемонстрировало недельный прирост на 1,2%. Платина поднялась на 0,6%, а палладий — на 0,7%.

Золото и серебро вступили во вторую половину года в разгар краткосрочного нисходящего тренда, откатившись от недавних максимумов.

Золото приблизилось к историческому максимуму еще в мае, в третий раз достигнув уровня $2.050 долларов. Сформировалась тройная вершина, но это может означать лишь, что золото отдыхает и готовиться преодолеть этот уровень на пути к новому максимуму выше $2.100 долларов позже в этом году.

Однако вряд ли рост начнется этим летом, если только не произойдет чего-то из ряда вон. Хотя это и не жесткое правило, но лето обычно вялый сезон для золота.

Силы, которые движут ценами на золото и серебро, имеют как фундаментальную, так и техническую природу. Фундаментальные факторы определяют цены на золото и серебро в долгосрочной перспективе, в то время как технические факторы играют важную роль в краткосрочной перспективе.

Если есть веские признаки того, что серебро и золото будут двигаться вверх или вниз, сезонность вряд ли это изменит. Однако, основываясь на текущей динамике рынка, ожидается, что драгоценные металлы в основном будут торговаться в боковике до конца августа.

Тем не менее, с точки зрения технического анализа, металлы сейчас выглядят сильно перепроданными.

С фундаментальной точки зрения, металлургический комплекс в этом году столкнется с огромным дефицитом предложения. В дефиците будут серебро, платина и палладий, поскольку спрос на них превышает возможности горнодобывающей промышленности.

Сейчас трейдеры, похоже, меньше обеспокоены спросом и предложением и больше сосредоточены на растущих процентных ставках, которые угрожают ввергнуть экономику в рецессию. Однако при политике Байдена крупномасштабные государственные расходы и заимствования могут свести на нет попытки ФРС обуздать инфляцию с помощью более высоких ставок.

Джо Байден неоднократно заявлял, что его политика фактически сократила дефицит бюджета. Но, по данным Washington Post, эти утверждения вводят в заблуждение. Фактически, при Байдене рост долга превзошел прогнозы.

Байден хочет повысить налоги, чтобы покрыть часть избыточных расходов, но никакое повышение налогов не спасет ситуацию. Политическая реальность такова, что выпуск новых долговых обязательств и расширение предложения валюты по-прежнему являются путем наименьшего сопротивления.

Однако власти штатов предпринимают попытки укрепить фискальную и денежно-кредитную устойчивость при снижении, а не повышении налогов. Движение в пользу твердых денег борется за отмену налогов на доходы и с продаж драгоценных металлов в штатах.

С этого месяца в Миссисипи больше не взимают налог при покупке золотых, серебряных, платиновых и палладиевых монет, слитков и раундов.

Миссисипи последовал за штатами Вирджиния, Теннесси, Огайо и Арканзас, которые за последние пару лет уже отменили эти налоги. К ним вскоре могут присоединиться Нью-Джерси и Висконсин.

На прошлой неделе члены законодательного собрания Нью-Джерси единогласно проголосовали за принятие соответствующего законопроекта. Ожидается, что в сентябре в Висконсине состоятся соответствующие слушания.

Гавайи, Кентукки, Нью–Мексико, Вермонт, Мэн, Нью-Джерси и Висконсин — единственные штаты с полным налогообложением, и ни один из них не граничит друг с другом. Это означает, что их окружают штаты, где налогов больше нет, что усиливает давление.

Это одна из причин, по которой Миссисипи в этом году отказался от налога с продаж. Политикам не нравится, когда они видят, что граждане переносят свой бизнес в другие штаты.

Хотя в Висконсине и Нью-Джерси эти законопроекты продвигаются, крупные политики в Мэне, Кентукки и Вермонте отклонили их, по крайней мере, на 2023 год.

Между тем, в Калифорнии жадные до налогов бюрократы повысили порог покупки золота или серебра для освобождения от налога с $1.500 до $2.000 долларов, ссылаясь на инфляцию.

Мелкие покупатели вынуждены платить налоги, а те, кто совершает крупные покупки, — нет. Да, этот якобы прогрессивный штат вводит регрессивный налог на драгметаллы.

Помимо Калифорнии, Нью-Йорк, Коннектикут, Мэриленд, Массачусетс и Флорида также наказывают мелких инвесторов, которые покупают драгоценные металлы на сумму ниже произвольно выбранного порога в штате.

Тем не менее, несмотря на это, в других штатах прогресс есть, и он вполне реален.