Политики ФРС фактически решили, что инфляция настолько вышла из-под контроля, что они готовы вызвать экономический спад, который сократит совокупный спрос на товары и услуги.
Недавняя резня на фондовом рынке предполагает, что внезапное агрессивное повышение ставок ФРС приведет к ограничению потребительских кредитов и удару по розничным продажам.
Акции, которые сейчас находятся на территории медвежьего рынка, как правило, лидируют в экономике. Рынок активно сигнализирует о надвигающейся рецессии.
Утверждения об обратном со стороны официальных лиц администрации Байдена менее чем убедительны, особенно с учетом того, что они не признавали проблему инфляции до тех пор, пока она не стала слишком серьезной, чтобы ее отрицать.
Министр финансов Джанет Йеллен в воскресенье обратилась к ABC News, чтобы попытаться нарисовать радужную картину ухудшения состояния экономики:
Я не думаю, что рецессия неизбежна.
Пожалуй, нет ничего неизбежного, кроме смерти и налогов. Но последние экономические показатели говорят о том, что еще одна рецессия, вызванная неумелостью центральных банкиров, также неизбежна.
Экономика Байдена была основана на фискальных и монетарных стимулах, поддерживающих потребительский спрос.
В то же время администрация Байдена предприняла шаги по подавлению поставок критически важных продуктов, таких как ископаемое топливо, дойдя до того, что закрыла планы строительства трубопроводов и потребовала, чтобы нефтяные компании прекратили инвестировать в новые источники внутреннего производства, а затем демонизировала их за то, что они не делают достаточно, чтобы снизить рекордно высокие цены на топливо!
Теперь экономике предстоит расплата за дисбаланс спроса и предложения.
Рынок недвижимости ждет расплата за самый быстрый рост ипотечных ставок с 1987 года.
Продавцы теперь вынуждены договариваться о снижении цен, чтобы покупатели могли позволить себе ежемесячные платежи. Между тем количество разрешений на строительство новых домов и заявок на ипотеку в настоящее время быстро падает.
Другие признаки опасности для экономики:
- Трекер GDPNow Федерального резервного банка Атланты показывает, что экономический рост этой весной составит 0%, что ниже предыдущих прогнозов роста ВВП во втором квартале.
- Деловой индекс Федерального резервного банка Филадельфии в июне стал отрицательным — первое сокращение после того, как были введены ограничения из-за COVID.
- Социальные настроения ухудшаются: последний опрос Мичиганского университета показывает, что потребительские настроения упали до рекордно низкого уровня.
- Недавний опрос показал, что владельцы малого бизнеса «ощущают невероятный негатив за последние почти пять десятилетий».
- И, наконец, 59% производителей США сейчас считают, что грядет рецессия.
В результате периоды сильного страха создают большие возможности для покупок. Классы активов, которые в настоящее время находятся под давлением, в конечном итоге достигнут дна. Некоторые рынки могут сейчас находиться на дне или около него.
Но поскольку экономика, скорее всего, ухудшится, прежде чем станет лучше, риски по экономически чувствительным активам, таким как акции роста и промышленные товары, остаются высокими.
Нециклические активы, такие как драгоценные металлы, как правило, более устойчивы к экономическим рискам. Они могут даже извлечь выгоду из бегства инвесторов в активы безопасности, особенно когда становится ясно, что в условиях стагфляции наличные деньги не являются безопасным убежищем.
Суть в том, что держатели определенных твердых активов, а именно золота и серебра, будут в лучшем положении, чем те, кто застрял в бумажных активах, когда случится жесткая посадка экономики.