Реальных рынков почти не осталось. Финансовые рынки — это казино, где игроки покупают и продают бумажные активы, как фишки. Доказательством тому служит динамика золота на прошлой неделе: за 5 дней цена выросла на $100 долларов с $1860 до $1960, а затем упала на те же $100 долларов всего за 5 часов. Предположительно, причиной тому стали новости о вакцине против коронавируса и победа Байдена.
Вакцина, для хранения которой требуется температура -70 градусов Цельсия, и которая не прошла должное тестирование, вряд ли спасет мир на данном этапе. И победа Байдена не гарантирована, хотя кажется наиболее вероятной, если Трамп не сможет вытащить кролика из шляпы.
Рост и падение на $100 произошли на фондовом рынке
Доказательства фальшивых рыночных структур всегда можно найти на реальном базовом рынке. Когда золото выросло на $100 долларов, а затем упало на ту же сумму, швейцарские аффинажные предприятия, которые перерабатывают 70% золота в мире, сообщили об очень низких объемах сделок с физическим металлом как со стороны покупки, так и продажи.
Как обычно, эти стремительные изменения произошли в рамках фондового рынка, где игроки казино перетасовывают миллиарды долларов бумажного золота и серебра. И они могут проводить транзакции с бумагами, не касаясь и унции золотых или серебряных слитков.
Обычно фонды ETF реагируют на значительное движение цены золота изменением объемов. Но, как я писал несколько месяцев назад, ETF — это в первую очередь бумажный рынок или, в лучшем случае, рынок, обеспеченный золотом, арендованным у центральных банков. Перерабатывающие предприятия Швейцарии редко фиксируют рост продаж при крупных покупках на самом популярном золотом биржевом фонде GLD. Вместо этого банки-маркетмейкеры рынка драгметаллов ссужают ETF золото центробанка.
По этой причине любой инвестор, желающий приобрести золото для сохранения благосостояния, должен покупать не ETF, а настоящий физический металл.
Давайте также уточним, что устойчивые движения на рынке золота очень редко начинаются с сомнительных новостей.
Проигравший станет победителем
Как я уже говорил, не имеет значения, кто победит на выборах в США. В конце следующего четырехлетнего президентского периода победивший кандидат, скорее всего, пожалеет о своей победе, потому что унаследует экономически, финансово и морально обанкротившуюся страну с неразрешимыми долгами и огромным дефицитом.
Еще в 2009 году нам сказали, что центральные банки решили проблемы Великого финансового кризиса (2006–2009 гг.). Если бы мы услышали правду, необходимости в дополнительных стимулах или долгах бы не было.
В 2009 кризис закончился — так почему долг растет?
Давайте посмотрим на факты:
В 2009 году, когда кризис якобы остался позади и мировая финансовая система была спасена, долг США составлял $11 трлн долларов, а баланс ФРС — всего $2 трлн. Таким образом, для поддержания экономики и платежеспособности финансовой системы необходимость брать в долг или печатать больше денег исчезла. Ведь кризис закончился!
И тут возникает вопрос: почему тогда с тех пор долг США вырос почти в 2,5 раза, а баланс ФРС — в 3,5. Если бы система работала нормально, эти цифры должны были упасть, а не увеличиться в несколько раз.
Естественно, ответ нам известен. Чтобы выстоять, экономика США нуждается в постоянно растущих долгах.
Данные Shadow Statistics прекрасно это иллюстрируют. В 2000-е годы реальный ВВП (с поправкой на реальную инфляцию) был отрицательным в пределах 3-5% ежегодно. То есть, официальные данные о внутреннем валовом продукте — фальшивка. Искусственный рост ВВП и предотвращение краха экономики США достигаются лишь путем постоянного выпуска фиатной валюты.
В 2021 баланс ФРС отправится в стратосферу
Как показано на графике изменения баланса ФРС, финансовая система США не сможет выжить без постоянного выпуска денег. Как я упоминал во многих статьях, текущие проблемы в мировой экономике были вызваны вовсе не коронавирусом, а пораженной финансовой системой и постоянно растущими долгами.
Последним звоночком стали проблемы, возникшие в августе-сентябре 2019 года, когда ЕЦБ и ФРС заявили, что сделают все возможное для спасения финансовой системы. И так они наводнили систему валютой, в результате чего балансы всех центробанков резко возросли.
Баланс ФРС вырос с $3,7 трлн долларов в сентябре 2019 года до $7,1 трлн сегодня. С учетом множества проблем в США новому президенту придется руководить экономикой с быстро растущей долговой нагрузкой и ускоренным печатанием денег.
Когда Трамп был избран, я прогнозировал, что в конце 2024 года, когда начнется следующий президентский период, долг страны составит $40 трлн долларов. Но учитывая суммы, необходимые для спасения финансовой системы и американской экономики, через 4 года долг превысит ожидаемые $40 трлн.
Однако эта проблема не ограничивается Соединенными Штатами. Мир погряз в долгах задолго до вспышки COVID-19. Но дело не только в росте задолженностей, дело в прогнившей глобальной финансовой системе.
Центробанки будут монетизировать долги
В 2021 году темпы роста долга и денежной массы резко возрастут. Центральным банкам придется монетизировать практически все долги, выпущенные правительствами, поскольку других покупателей не будет.
Так что тенденции на 2021 год и далее вполне очевидны. Первой жертвой станет валюта США. «Могучий» доллар падает уже 50 лет, и с 1971 он потерял 98%. Только в этом столетии он снизился на 85% в реальном выражении.
Любой, кто измеряет свое состояние в долларах, заблуждается. Понесенные с 2000 года потери доказывают его несостоятельность как способа сохранить богатство. И это касается не только самих долларов, но и любых активов, измеряемых в данной валюте, таких как акции, облигации, недвижимость и т.д.
Если так хочется обмануть себя, почему бы не измерить свои активы в венесуэльских боливарах? Прирост благосостояния, измеренный в гиперинфляционной валюте, выглядит великолепно. И помните, что доллар вместе с большинством бумажных валют ждет то же, что боливар.
Крах облигаций — лишь вопрос времени
Поначалу массовая печать денег, вероятно, вызовет всплеск на фондовых рынках. Но это будет последнее ралли перед тем, как акции войдут в долгосрочный медвежий тренд и упадут на 95% в реальном выражении, другими словами, по отношению к золоту.
Самым большим сюрпризом для мира станет потеря центральными банками контроля над процентными ставками. Возможно, еще какое-то время им удастся их сдерживать, но уже в 2021 году показатели подскочат. Процентные ставки идут врозь с любыми тенденциями, и практически никто — центральные банки, экономисты, аналитики и др. — не может предвидеть их повышение.
Они не понимают, что по мере падения доллара, обвала фондовых рынков и ускорения печатания денег центральные банки не смогут контролировать ставки, поскольку облигации ждет крах. В течение следующих 1-3 лет, когда инфляция или гиперинфляция ворвутся в нашу жизнь, облигации лопнут, а процентные ставки превысят значения 1970-80-х годов в 15-20%. В случае дефолта заемщиков некоторые ставки достигнут немыслимых уровней.
Но есть и хорошие новости
Давайте поговорим о хорошем. Существует секрет, о котором практически никто не знает, точнее, знает лишь около 0,5% инвесторов. Другие об этом слышали, но не хотят осознать.
Речь идет о драгоценных металлах, и в первую очередь о золоте и серебре. С середины марта 2020 акции выросли более чем на 50%, но с момента начала пандемии в феврале золото опередило их. Ценные бумаги США уступили даже швейцарскому франку. Это еще одно свидетельство того, что дела фондового рынка идут хорошо только при обесценивании доллара и его слабости.
Таким образом, в ближайшие несколько лет центральные банки и правительства буквально гарантируют уничтожение своих валют в тщетных попытках спасти экономику путем производства бесполезных долларов, евро и пр.
Серебро — инвестиция десятилетия
Физические золото и серебро — очевидный выбор любого, кто хочет сохранить свой капитал, но, к сожалению, большинство инвесторов не видят ничего кроме фондового рынка. По этой причине многие останутся позади, поскольку цена золота достигнет как минимум $10.000 долларов по сегодняшним меркам и еще больше в инфляционных условиях.
Серебро будет расти еще быстрее и по нынешним меркам составит как минимум $600-650 долларов.
Серебро по $950 за унцию
Чтобы сравняться с уровнем 1980 года, когда цена серебра составляла $50 долларов, сейчас с поправкой на реальную инфляцию белый металл должен стоить $950 долларов за унцию.
Если взять мое целевое значение для цены золота в $10.000 долларов и разделить его на долгосрочное историческое соотношение золото / серебро, равное 15, то получится цена серебра в $667 долларов.
Цена золота, скорректированная с учетом реальной инфляции с максимума 1980 года в $850 долларов, сегодня составляет почти $20.000.
Золотые и серебряные акции против Доу-Джонса
Потенциал акций компаний по добыче драгоценных металлов еще внушительнее. С 1983 года золотые и серебряные акции упали на 95% по сравнению с Dow. В следующие несколько лет эти ценные бумаги легко превзойдут индекс Доу-Джонса в 20 раз!
Что звучит привлекательнее: обыкновенные акции, недвижимость или облигации, которые упадут на 95% в реальном выражении, или физические золото и серебро, а также акции добывающих компаний, которые в 20 раз превзойдут прочие ценные бумаги?
Я ни в коем случае не золотой жук; просто анализирую риски. Мой анализ прост, и он показывает, что лучший способ защитить благосостояние в ближайшие 5+ лет — это держать золото и серебро в виде монет и слитков вкупе с акциями добывающих предприятий, как это было в течение последних 20 лет.
Исторический момент для защиты капитала
Для сохранения богатства я рекомендую большую часть средств вложить в золото, и чуть меньше — в серебро и добывающие компании.
Причина очевидна. Физическое золото — король металлов. Серебро обладает огромным потенциалом, но очень нестабильно и в моменты коррекции заставляет многих инвесторов нервничать. Акции горнодобывающих предприятий имеют наибольший потенциал, но для большинства инвесторов они находятся внутри финансовой системы и, следовательно, подвержены огромному риску со стороны контрагента.