Федеральная резервная система все еще ужесточает свою денежно-кредитную политику. Экономика немного подтянулась, а инфляционные ожидания выросли.
Все это подразумевает дальнейшее повышение реальных ставок, а это медвежий знак для золота.
Однако рынок учитывает будущие тенденции заранее. И оба наиболее реалистичных экономических сценария являются оптимистичными для золотого металла.
История показывает, что мягкая экономическая посадка невозможна при попытке значительно снизить инфляцию. Политики, возможно, смогут обеспечить временную мягкую посадку, но инфляция при таком развитии событий снова может ускориться.
Ускорение инфляции в конце 2023 или 2024 года нанесет гораздо больший ущерб, чем в 2021 и 2022 годах, когда экономика восстанавливалась после серьезного шока. Это спровоцирует стагфляцию и рецессию, что в 1970-х годах привело к росту цен на золото.
Именно из-за этого для снижения инфляции требуется жесткая посадка.
При сценарии жесткой посадки ФРС повысит ставки еще несколько раз, и после того, как сделает паузу, на фондовом рынке начнется спад, как и в экономике.
Доходность облигаций, которая достигнет максимума перед окончательным повышением ставки ФРС, резко упадет по мере снижения инфляционных ожиданий, а рынок начнет учитывать смягчение политики. Золото двинется к прорыву незадолго до того, как ФРС начнет смягчение.
С точки зрения технического анализа, золото остается в бычьей консолидации, поскольку держится выше уровня коррекции Фибоначчи 38% от подъема с 2016 по 2020 год.
Экономика еще не достигла перепутья, но это произойдет.
Риск дальнейшего снижения цен на золото и увеличение времени до прорыва можно использовать как шанс приобрести драгметалл и высококачественные акции малых золотодобытчиков на крайне выгодных условиях.