Доллар США держит золото на коротком поводке

Сейчас золото застряло ниже $1.700 долларов за унцию, и существует растущий риск падения ниже $1.600 долларов. Основные факторы, сдерживающие ценовое движение золота, включают агрессивное ужесточение со стороны Федеральной резервной системы и индекс доллара США, торгующийся вблизи 20-летних максимумов. Декабрьские фьючерсы на золото Comex в последний раз торговались по цене $1.675,00, снизившись на 0,65% за день.

Помимо уже огромного прироста в 18% с начала года, рост доллара США получил дальнейшее одобрение Йеллен, которая назвала это «логичным результатом» в свете того, что ФРС делает по сравнению с другими центральными банками.

Рыночная стоимость доллара отвечает интересам Америки. Движение валюты является логическим результатом различных политических решений.

Йеллен отвечала на вопрос о том, нужно ли вмешаться официальным лицам США, чтобы остановить движение доллара вверх. Она также охарактеризовала текущую силу доллара США как «соответствующую».

Ее комментарий прозвучал на фоне растущей критики, что сильный доллар может оказать пагубное влияние на развивающиеся экономики, поскольку финансовые условия значительно ужесточаются.

В этом году Федеральная резервная система провела самое агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики с 1980-х годов, подняв ставки на 300 базисных пунктов до текущего диапазона от 3% до 3,25%. Рынки прогнозируют еще одно повышение на 75 базисных пунктов в ноябре и на 50 базисных пунктов в декабре.

На прошлой неделе Организация Объединенных Наций призвала Федеральную резервную систему и другие центральные банки смягчить повышение ставок, предупредив, что более жесткая денежно-кредитная политика подталкивает мировую экономику к рецессии.

После комментариев Йеллен ралли доллара продолжило набирать обороты, при этом индекс доллара США достиг дневного максимума выше 113,50. Это плохие новости для цены на золото и для мировой экономики.

Повышение курса доллара является плохой новостью для мировой экономики, поскольку оно будет оказывать дополнительное давление на спрос на торгуемые товары и усилит глобальную инфляционную нагрузку. Это еще одна причина, по которой мы ожидаем рецессию мировой экономики в следующем году, и риски подталкивают некоторые центральные банки к дальнейшему повышению учетных ставок.

Ариан Кертис, глобальный экономист Capital Economics

Президент США Джо Байден также преуменьшил риски рецессии на этой неделе, что пошло на пользу доллару.

Я не думаю, что будет рецессия. Если она будет, то это будет очень небольшая рецессия. То есть замедление роста будет лишь небольшим.

Многие аналитики прогнозируют, что укрепление доллара сохранится до 2023 года. Capital Economics добавила, что индекс DXY вырастет еще на 4%, прежде чем достигнет пика примерно в середине 2023 года.

Аналитики считают, что для золота краткосрочные перспективы довольно медвежьи, поскольку ФРС продолжает ужесточать политику, что вынуждает другие центральные банки последовать их примеру.

ФРС сдастся последней. Поскольку количественное ужесточение продолжает истощать ликвидность на мировых рынках, оно будет все больше сдерживать другие центральные банки, прежде чем свяжет ФРС, оказывая давление на глобальные активы на фоне ужесточения денежно-кредитной политики и замедления прогнозов роста. Это должно поддержать рост доллара и оказать давление на цены на золото, несмотря на растущие риски рецессии.

аналитики TD Securities

В конце сентября Банковская группа Австралии и Новой Зеландии (ANZ) отметила, что прорыв ниже $1.675 долларов за унцию может открыть дверь к $1.600 долларам.

Старший стратег ANZ по сырьевым товарам Дэниел Хайнс и стратег по сырьевым товарам Сони Кумари заявили, что ФРС склоняется к слишком сильному ужесточению, а не к слишком слабому.

Медведи могут продолжить снижение цен до $1.600 долларов и ниже, и прорыв этого уровня поставит следующую точку сопротивления на уровне $1.735 долларов США за унцию.

При этом, как утверждают аналитики, возможен разворот тренда, если цена преодолеет критический уровень $1.800 долларов.