Силу доллара США легко объяснить
На самом деле, причины силы американского доллара довольно очевидны, если разобраться, на чем строится индекс DXY.
Раньше в индексе доллара было еще пять стран, но их заменили на евро. Евро составляет 57,6% индекса, японская иена — 13,6%, а британский фунт стерлингов — 11,9%.
Это все, о чем нужно знать. А теперь давайте вспомним, что:
- ЕЦБ и Банк Японии сохраняют отрицательные процентные ставки;
- Федеральная резервная система активно повышает ставки и проводит количественное ужесточение;
- Япония обязалась поддерживать 10-летнюю ставку на уровне ниже 0,25%;
- ЕЦБ не запустит количественное ужесточение до третьего квартала, и точных сроков нет.
Многие думают, что доллар сдерживает цену на золото. Но взгляните на график, представленный ниже.
Золото торгуется в области $1.800 долларов за унцию. В 2003 году — при аналогичном значении индекса доллара — драгоценный металл торговался около $310.
Движения американской валюты на самом деле не определяют цену на золото. Золото — это индикатор доверия центральным банкам.
Кажется, люди убеждены, что Джером Пауэлл — второе пришествие Пола Волкера. Может, и так, но явление в конечном итоге будет временным, так как ФРС не сможет игнорировать дефициты.
Куда двинется доллар?
Согласно оценке Tamay, DXY достиг самого высокого показателя с декабря 2002 года, и этой осенью он превысит значение в 120. Однако, это маловероятно. До отметки 120 слишком далеко, а у валюты почти не осталось времени.
Если ФРС намекнет на паузу в темпах повышения ставки, рост доллара замедлится. А ФРС это непременно сделает. В данный момент центральный банк США выполняет миссию, и в период ее проведения доллар, вероятно, будет относительно сильным. Но продлится ли миссия достаточно долго, чтобы индекс достиг 120?
Возможно, однако это вызывает сильные сомнения. Между тем, пока фундаментальные принципы остаются благоприятными для валюты США, ее нет смысла шортить.
Как сказал Пауэлл:
Теперь мы понимаем, как мало знаем об инфляции.
ЕЦБ провел форум, посвященный инфляции. ФРС, Банк Англии, ЕЦБ и БМР отвечали на вопросы.
В то время как Пауэлл решительно пообещал бороться с инфляцией, президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула: «Во времена высокой неопределенности, безусловно, уместно постепенное продвижение».
У США самая сильная экономика в относительном выражении, и они быстрее всех продвигаются по плану повышения ставок и QT. Вот вам и сильный доллар.
Автор: Миш 30 июня 2022 | Перевод: Золотой Запас
Содержание
Читайте также
-
Когда «черное золото» угрожает глобальной финансовой стабильности
Помимо запасов обогащенного урана и количества ракет, запущенных каждой стороной, война США И Израиля против Ирана также имеет важнейший финансовый аспект, заслуживающий пристального внимания, пишет Сириль Жубер.
26.05.2026 -
Переоценка золота: пять историй, одна идея
Переоценка золота в институциональной среде больше не является теорией. На той неделе Россия продала часть золотого запаса, монетный двор Перта побил свой рекорд экспорта, а Сенат США впервые с 1970-х годов внес на рассмотрение законопроект о пересмотре системы хранения драгоценных металлов.
25.05.2026 -
Золото не рухнет — оно даже не отреагировало на данные ФРС
Недавно опубликованные ФРС США данные должны были привести к падению цен на золото.
22.05.2026 -
Тед Окли предупреждает о долговой ловушке ИИ и истощении потребительских ресурсов
Поскольку доходность 30-летних казначейских облигаций США достигает уровней, невиданных со времен мирового финансового кризиса, возникает серьезный разрыв между эйфорией Уолл-стрит, вызванной развитием технологий, и ухудшающейся финансовой реальностью среднестатистического американца.
22.05.2026 -
Цены на золото стабилизировались на уровне $4.500 долларов
Цены на золото остаются в пределах $4.500 долларов, но могут привлечь внимание инвесторов, поскольку динамика в производственном и сервисном секторах США остается сдержанной.
22.05.2026 -
Тревога на рынке облигаций: рост доходности, риски стагфляции и потенциал драгметаллов
Резкий скачок доходности государственных облигаций США 15 мая 2026 года привлек внимание трейдеров не случайно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4,57%, а 30-летних превысила 5%, наряду с заметным ростом доходности японских облигаций, что свидетельствует о быстрой переоценке экономических ожиданий. Это не просто шум — это сочетание опасений по поводу роста инфляции, изменения политики ФРС и стагфляции, что перекликается с одним из самых сложных периодов в современной экономической истории: 1970-ми годами.
20.05.2026 -
Серебро и индекс Доу-Джонса: как определить переход от бумажных активов к физическим
Цена на серебро упала примерно на 10% 15 мая 2026 года после того, как саммит Трампа и Си Цзиньпина в Пекине завершился без заключения значимого торгового соглашения. Эта распродажа воспринималась как плохая новость. Однако для долгосрочных инвесторов в серебро все было наоборот.
19.05.2026 -
UNIT, валюта стран БРИКС: конкурент доллара?
На протяжении всей истории ведущая мировая держава поддерживала свое господство благодаря военной и валютной мощи. Хотя Соединенные Штаты играли эту роль более полувека, их могущество ослабевает под тяжестью многочисленных войн, неоднократных санкций и экспоненциального роста долга, который впервые с 1945 года превышает ВВП. По мере того, как центр мировой экономики постепенно смещается из Соединенных Штатов в страны Глобального Юга, и золотые резервы следуют за ними, может ли появиться новая гегемонистская валюта, способная конкурировать с долларом?
19.05.2026