Доходность облигаций США не сможет вечно сдерживать рост золота

Хотя золоту есть куда падать, банк ING сохраняет оптимизм и считает, что, несмотря на краткосрочную слабость, цены все еще могут преодолеть отметку $2.000 долларов в следующем году и подняться еще выше в 2025 году.

В своем последнем комментарии по драгоценным металлам Ева Мантей, стратег ING, сказала, что цены на золото упали более чем на 11% с их майских максимумов выше $2.000 долларов, поскольку ястребиный прогноз Федеральной резервной системы поднял доходность долгосрочных облигаций до самого высокого уровня за 16 лет. На момент написания декабрьские фьючерсы на золото торговались в области $1.833,60 доллара, почти не изменившись за день.

Последняя распродажа золота побудила ING пересмотреть свой прогноз цен на четвертый квартал до среднего значения $1.900 долларов с предыдущей оценки в $1.950. Также ING снизил среднегодовой прогноз цен на золото до $1.924 долларов, что намного ниже первоначального прогноза, который в начале года составлял $2.000.

Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе угроза дальнейших действий со стороны ФРС продолжит сдерживать цены на золото.

Тем не менее, пусть драгоценный металл продолжит испытывать трудности до конца года, Мантей ожидает роста цен на золото в 2024 году.

Несмотря на агрессивную позицию ФРС, ING считает, что американский центральный банк больше не будет повышать ставки, и предвидит снижение ставок в 2024 году.

Наш американский экономист считает, что ФРС прекратила повышать ставки и начнет снижать их с весны 2024 года, поскольку проблемы продолжают набирать обороты. Реальный располагаемый доход домохозяйств падает, выплаты по студенческим кредитам должны возобновиться, доступность кредитов снижается, а накопленные во время пандемии сбережения многих домохозяйств исчерпаны.

Согласно ожиданиям ING, в первом квартале 2024 года средняя цена на золото снова вырастет до $1.950 долларов за унцию при условии, что ФРС начнет снижать ставки в том же квартале, доллар ослабнет, спрос на безопасные активы вырастет на фоне глобальной экономической неопределенности, а центральные банки продолжат активно покупать драгметалл.