Для дальнейшего роста золоту нужен новый катализатор

Последние данные CFTC показали, что спрос на золото на основе тревожных событий, который привела к росту цен на драгметалл до $2.000 долларов в прошлом месяце, исчерпал себя, и, по мнению некоторых аналитиков, рынку нужен новый катализатор.

Отчет CFTC по обязательствам трейдеров за неделю, закончившуюся 14 ноября, показал, что фондовые менеджеры сократили свои спекулятивные валовые длинные позиции по фьючерсам на золото на Comex на 7.685 контрактов до 132.924. В то же время короткие позиции выросли на 6.235 контрактов до 68.609.

Объем чистых длинных позиций по золоту сократился до 64.315 контрактов. Это было первое снижение на рынке драгметалла с середины октября. В прошлом месяце спрос на золото со стороны спекулянтов почти достиг рекорда, поскольку война между Израилем и ХАМАС стала причиной неопределенности и хаоса на Ближнем Востоке.

Однако конфликт остается в пределах Газы, и по мере стабилизации геополитической неопределенности инвесторы вновь сосредоточились на экономических условиях.

Несмотря на то, что бычий спекулятивный импульс достиг своего пика, а цены в течение периода исследования оставались выше поддержки около $1.940 долларов, многие аналитики сохраняют оптимизм в отношении того, что драгметалл продолжит консолидироваться на текущих уровнях.

Вполне возможно, что снижение приведет к полезной консолидации. Если это так, то быки должны вскоре снова встать на ноги, и импульс роста поднимет цены выше $2.000 долларов.

Дэвид Моррисон, старший рыночный аналитик Trade Nation

В недавнем интервью Мишель Шнайдер из MarketGauge сказала, что экономическая неопределенность достаточно высокая, чтобы поддерживать золото на повышенных уровнях. Она полагает, что золото выжидает своего часа, а именно момента, когда Федеральная резервная система совершит политическую ошибку.

По словам Шнайдер, самой большой угрозой денежно-кредитной политике США остается огромный долг правительства.

Никто не хочет покупать долг США, и Федеральная резервная система будет вынуждена покупать его сама. Это новое [количественное смягчение] и подтолкнет золото к небывалым максимумам. Рынок золота просто ждет, когда Федеральная резервная система сделает неверный шаг в денежно-кредитной политике.

Однако Шнайдер не ожидает, что цены на золото поднимутся выше $2.000 долларов до 2024 или 2025 года.

Серебро также испытывает трудности с сохранением бычьего импульса, поскольку цены не смогли удержаться выше $24 долларов за унцию.

Отчет показал, что совокупные спекулятивные длинные позиции по фьючерсам на серебро на Comex выросли на 5.070 контрактов до 30.527. В то же время короткие позиции выросли на 1.285 контрактов до 23.822.

Количество чистых длинных позиций на рынке серебра в настоящее время составляет 6.705 контрактов; цены за отчетный период были выше $23 долларов. Хотя на прошлой неделе серебряный металл поднялся выше $24 долларов, он не смог сохранить этот импульс.

Аналитики отмечают, что стабильный промышленный спрос продолжает поддерживать серебро. В отчете, опубликованном на прошлой неделе, аналитики Metals Focus сообщили, что в этом году промышленный спрос на серебро, как ожидается, вырастет на 8% до рекордных 632 млн унций.

В то время как золото и серебро остаются в широком торговом диапазоне с вялым импульсом, некоторые рыночные аналитики уделяют больше внимания металлам платиновой группы, поскольку платина и палладий выглядят перепроданными.

Согласно отчету, совокупные спекулятивные длинные позиции по фьючерсам на платину сократились на 281 контракт до 28.138. В то же время короткие позиции выросли на 15.115 контрактов до 45.391.

Аналитики Société Générale отметили, что отток средств с рынка платины составил 708 миллионов долларов.

После майской стагнации с конца июня короткие позиции финансовых менеджеров демонстрировали тенденцию к росту, при этом отток привел к значениям, невиданным с сентября 2018 года.

Такая динамика подтолкнула платину к территории перепроданности, отмечают аналитики.