Начнем с того, что в целом за год золото и серебро по-прежнему находятся на высоком уровне. Напротив, рынки акций и облигаций приносят инвесторам большие убытки.
Инвесторы на горьком опыте обнаруживают, что в условиях высокой инфляции и растущих процентных ставок в бумажных активах нет убежища.
Драгоценные металлы не застрахованы от волатильности рынка, но в этих условиях они демонстрируют большую техническую силу, чем обычные финансовые активы.
На графике справа отражено недавнее движение цены серебра относительно его 200-дневной скользящей средней.
200-дневная скользящая средняя несколько раз выступала в качестве уровня сопротивления, пока не была решительно пробита в марте. Теперь она может служить поддержкой в диапазоне $24 долларов.
Конечно, быки хотели, чтобы долгосрочные скользящие средние развернулись вверх. На данный момент они отражают изменчивое ценовое движение — то, что в конечном итоге уступит место направленному тренду.
Фундаментальные факторы серебра в целом поддерживают рост цены. Прошлый год был звездным для спроса на серебро, что подтверждается недавно опубликованным исследованием Института серебра.
Глобальный спрос превысил объемы до пандемии, достиг самого высокого уровня с 2015 года, поднявшись на 19% до 1,05 миллиарда унций.
Инвестиционный спрос был особенно высоким:
Инвестиции в серебряные монеты и слитки подскочили почти на 40%, самого высокого уровня с 2015 года, поскольку розничные инвесторы, мотивированные соображениями безопасности и инфляцией, воспользовались периодически снижающимися ценами на серебро для покупки.
Между тем предложение не успевало за спросом. По данным отчета, рынок серебра испытал дефицит в размере 51,8 млн унций, самый большой с 2010 года.
Ожидается, что в этом году промышленный спрос на серебро установит новый рекорд, в основном за счет роста использования солнечной энергии и других электроприборов.
Инвестиционный спрос является непредсказуемым фактором, но, вероятно, останется высоким, учитывая угрозы военного конфликта и инфляции, а также возможное дальнейшее отставание финансовых рынков.
Инфляция отражает факт создания слишком большого количества денежных единиц. Несмотря на обещание Федеральной резервной системы попытаться обуздать инфляцию за счет повышения ставок, общее предложение валюты продолжает расти.
Владение активом, который становится все более дефицитным, таким как серебро, предлагает огромный потенциал роста, обеспечивая при этом долгосрочную защиту от обесценения валюты.