Хотя никто не сможет точно предсказать, как эти тенденции повлияют на цены, они представляют собой бычьи фундаментальные факторы для основных драгоценных металлов.
Центральные банки наращивают золотые резервы
Золото во все времена считалось твердыми деньгами. Денежный статус золота обусловлен множеством причин, включая его редкость и ограниченное предложение. Почти в каждой крупной культуре золото ценится как символ благосостояния, а также средство защиты от падения валют.
Когда правительства расходуют или печатают слишком много денег, их валюта обесценивается. По мере того как стоимость ничем не обеспеченных валют снижается, спрос на инвестиции в драгоценные металлы, особенно в золото, имеет тенденцию к росту.
Во время Великой депрессии, с 1929 по 1934 год, цена на золото в Соединенных Штатах выросла с $20,67 до $35 долларов за унцию в связи с девальвацией валюты, проведенной президентом Рузвельтом. Впоследствии, в 1970-х годах, цена на желтый металл взлетела до небес и с тех пор находятся в долгосрочном восходящем тренде.
С конца 1970-х до 2010 года центральные банки обычно выступали чистыми продавцами золота. В 1999 году они даже заключили Вашингтонское соглашение по золоту, где установили механизм скоординированной продажи драгоценного металла центральными банками.
Но с 2010 года они стали чистыми покупателями, и со временем покупки только ускорились. В 2022 году центральные банки купили больше золота, чем в любой другой год за последние полвека, и в 2023 году тенденция сохраняется.
Центральные банки накапливают золото не только в ответ на экономическую неопределенность, но и для того, чтобы хеджировать ослабление валют, диверсифицировать портфели с целью снизить риски, застраховаться от контроля за движением капитала в США и защитить национальные финансовые системы.
Этот чистый спрос распространяется и на другие регионы, и тенденция покупки золота ускоряется по всему миру, особенно на Дальнем и Ближнем Востоке.
Знают ли «сильные мира сего» что-то, чего не знает общественность?
Потребление серебра растет
За последние несколько лет спрос на серебро в нескольких отраслях и секторах экономики вырос до рекордно высокого уровня, а вместе с тем возрос и инвестиционный спрос.
Серебро активно применяется при производстве ювелирных изделий, монет, батарей, электроники, противомикробных средств и многого другого.
Интересно, что из всех элементов серебро обладает самой высокой электрической и тепловой проводимостью и самым низким контактным сопротивлением. Вот почему этот металл незаменим во многих областях применения. Это также лучший природный биоцид.
Между тем, в ответ на отказ от ископаемого топлива во всем мире наблюдается тенденция к внедрению солнечных панелей и других «зеленых» технологий, которые содержат серебро. Разумно предположить, что все эти факторы спроса со временем приведут к росту цен на серебряный металл.
Предложение платины истощается
Платина — один из самых редких драгоценных металлов в мире. Хотя платина встречается реже золота, в настоящее время она торгуется гораздо дешевле (относительно новое явление).
Платина используется в каталитических нейтрализаторах для автомобилей, катализаторах в химической промышленности, волоконной оптике, ЖК-дисплеях, кардиостимуляторах, свечах зажигания, для лечения рака, ювелирных изделиях, компьютерных деталях и оружии. Инвестиционный спрос также растет.
Однако источники поставок платины сосредоточены всего в нескольких районах. Более 70% мировой платины добывается в Южной Африке, а остальная часть поступает в основном из Канады и России.
Добыча платины на рудниках сильно сократилась из-за нехватки электроэнергии и социальных волнений в Южной Африке, которые подрывают производительность, и сбоев в торговле, вызванных российско-украинским конфликтом.
Всемирный совет по инвестициям в платину прогнозирует, что в 2023 году дефицит на рынке платины составит 983.000 унций – один из крупнейших за всю историю наблюдений. Растущая неустойчивость предложения платины – тенденция, которая не проявляет признаков ослабления, – является крайне бычьим фактором для драгоценного металла.
ESG поддерживает схемы контроля за капиталом
В более обеспеченных странах правительственные элиты и их крайне левые политические союзники проводят кампанию, направленную на то, чтобы убедить население отдавать предпочтение компаниям, которые, по их мнению, являются этичными поставщиками, и продуктам, произведенным этичным путем.
Большинство уже слышали модную аббревиатуру ESG, которая расшифровывается как «экология, социальная политика и корпоративное управление». ESG-концепция стремится лишить компании доступа к капиталу и препятствовать получению разрешений регулирующих органов, если эти компании не внедряют конкретные программы и практики.
В горнодобывающем секторе эта тенденция связана с охраной окружающей среды, приемом на работу, оплатой труда, санитарными условиями на шахтах и дополнительными выплатами местным сообществам.
В случае с драгметаллами, которые должны добываться в соответствии с новыми стандартами, существуют три тренда.
Согласно одному из них, шахтерам должны платить заработную плату выше средней.
Согласно второму, должно быть известно, на каком именно руднике был добыт металл, что он был добыт экологически чистыми методами, а также что его добыча поддерживает местную экономику.
И, наконец, 100% переработанных металлов должны быть получены из отживших свое вещей, таких как компьютеры, стоматологические материалы, автомобили и т.д. Их расплавляют, удаляя примеси, и объединяют в более крупные блоки.
Учитывая, что ESG-инициативы исходят от мировой элиты, Организации Объединенных Наций и государственных регулирующих органов, таких как SEC и EPA, увеличение спроса на такую «сертификацию» весьма ожидаемо.
Между тем, страны, которые склоняются к этим концепциям, в основном являются союзниками США.
Учитывая, сколько драгоценных металлов США и их союзники, наряду с другими странами, возможно, пожелают приобрести, ESG могут стать еще одним способом контроля над рынком.
Модели ESG в индустрии драгоценных металлов в значительной степени перекликаются с глобальной программой «изменения климата», которая, похоже, больше направлена на установление контроля над экономикой, а не на заботу о сотрудниках, местных сообществах или даже окружающей среде.