Золотые жуки настроены оптимистично

Крупнейший ETF золотодобывающих компаний (GDX) достиг пика точно в тот момент, когда в конце февраля начался конфликт с Ираном.

Это не совпадение.

С тех пор акции горнодобывающих компаний неуклонно падают.

Война нанесла двойной удар по рынку драгоценных металлов.

По мере резкого роста цен на нефть, затраты горнодобывающих компаний подскочили. Добыча металлов из земли требует большого количества дизельного топлива.

Это был первый удар.

Затем последовал второй. Несколько стран Ближнего Востока были вынуждены продать часть своих золотых резервов. Их основной источник дохода (нефть и газ) был перекрыт. В некоторых случаях страны потеряли миллиарды долларов дохода в день.

А другие страны, даже те, у которых не было значительных доходов от нефти, такие как Турция, были вынуждены продавать золото, чтобы покрыть растущие расходы и защитить свои фиатные валюты.

Золото хорошо выполнило свою задачу, спасая страны от экономического краха. Именно поэтому странам (и людям) следует владеть драгоценными металлами.

Маржа горнодобывающих компаний

Цена на золото упала с пика около $5.500 долларов до $4.330 долларов сегодня. Серебро торговалось примерно по $90 долларов в начале войны, а сегодня стоит около $70 долларов за унцию.

Это само по себе удар по инвесторам в драгоценные металлы. Но большинство из нас также владеет акциями горнодобывающих компаний.

Золотодобывающие компании, которые получали прибыль почти в $3.300 долларов при цене $5.000 долларов, внезапно стали получать прибыль около $2.100 долларов.

Более высокие затраты на топливо, более низкие реализованные цены на металлы. Все еще очень прибыльно, но уже не так, как раньше.

Таким образом, инвесторы со значительной долей в горнодобывающих компаниях и металлах (как я сам) понесли убытки. Тем не менее, даже после распродажи золото все еще подорожало на $2.000 долларов за унцию за последние 2 года. Неплохо.

За последний год ETF GDX, инвестирующий в золотодобывающие компании, все еще вырос на 56%.

Возможность для покупки

Если война с Ираном закончилась, акции горнодобывающих компаний и драгоценных металлов должны резко восстановиться.

Долговой пузырь продолжает расти. Процентные ставки по мировым долгам по-прежнему стремительно растут. Инфляция остается проблемой.

Я по-прежнему держу свои акции горнодобывающих компаний и драгоценные металлы. Вчера ETF GDX, инвестирующий в золото, вырос на 6% по состоянию на 14:10 по восточному времени. ETF SILJ, инвестирующий в серебро, подскочил на 6,46%.

Золото подорожало на 2,5%, а серебро — примерно на 3%. Хороший день. Но если это действительно конец войны, я думаю, драгметаллы пойдут намного дальше.

Реальна ли эта сделка?

Подписание соглашения с Ираном запланировано на 19 июня в Швейцарии.

Похоже, это, вероятно, произойдет. Активная фаза боевых действий, возможно, завершена.

Остаются два важных вопроса без ответа. А именно: сможем ли мы убедить Израиль прекратить боевые действия в Ливане и что произойдет с предстоящими ядерными переговорами.

Однако, похоже, мы движемся к какому-то разрешению, пусть даже оно и не будет длиться вечно.

Надеюсь, Ормузский пролив скоро откроется и останется открытым. Запасы нефти и удобрений сильно сократились, но если он откроется в ближайшее время, похоже, мы избежим серьезного экономического ущерба.

Я планирую держать свои акции горнодобывающих компаний и металлы как минимум еще 3-5 лет.

Эти бычьи рынки драгоценных металлов обычно длятся десятилетие. И этот недавний рост начался только в 2022 году.

Учитывая масштабы сегодняшних проблем с долгом (120% долга США к ВВП против 35% в 1970-х годах), этот бычий рынок может продлиться даже дольше, чем 1970-е годы.

Я подозреваю, что то, что мы только что пережили, было своего рода ранней паузой в бычьем рынке премий.

Ничто не идет прямо вверх. В какой-то момент нам была гарантирована значительная коррекция. Она случилась. И я подозреваю, что она подходит к концу.

Единственное, что может все испортить на данном этапе, — это какая-то катастрофическая эскалация на Ближнем Востоке. И на данном этапе, я думаю, и США, и Иран уже достаточно натерпелись от войны.

Похоже, обе стороны пошли на компромисс быстрее, чем я ожидал. И я очень рад, что ошибся.

Сейчас отличное время для начала или увеличения существующих позиций по золоту/серебру/горнодобывающим компаниям. Мы покупаем с хорошей скидкой, и это по-прежнему мир, в котором в каждом инвестиционном портфеле должна быть значительная доля драгоценных металлов.